科汇股份（688681）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期科汇股份（688681）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9741.79万元，同比上升17.46%，归母净利润255.57万元，同比上升533.81%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9741.79万元，同比上升17.46%，第一季度归母净利润255.57万元，同比上升533.81%。本报告期科汇股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达461.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.4%，同比减7.79%，净利率2.62%，同比增446.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计2265.94万元，三费占营收比23.26%，同比减22.84%，每股净资产5.93元，同比增7.89%，每股经营性现金流-0.05元，同比增43.32%，每股收益0.02元，同比增300.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.71%，资本回报率一般。去年的净利率为9.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-1.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.1%/9.9%/12.9%，净经营利润分别为1158.83万/3030.63万/4704.79万元，净经营资产分别为2.81亿/3.07亿/3.64亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.42/0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.58亿/1.77亿/2.04亿元，营收分别为3.44亿/4.2亿/5.05亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达461.11%）

持有科汇股份最多的基金为信澳星亮智选混合A，目前规模为0.27亿元，最新净值2.0896（4月30日），较上一交易日上涨1.04%，近一年上涨49.6%。该基金现任基金经理为冯玺祥。

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