宝胜股份（600973）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期宝胜股份（600973）发布2026年一季报。根据财报显示，宝胜股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入165.09亿元，同比上升37.01%，归母净利润4965.59万元，同比上升119.25%。按单季度数据看，第一季度营业总收入165.09亿元，同比上升37.01%，第一季度归母净利润4965.59万元，同比上升119.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率3.57%，同比减20.2%，净利率0.24%，同比增4.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.84亿元，三费占营收比1.72%，同比减25.03%，每股净资产2.47元，同比减2.89%，每股经营性现金流-0.62元，同比增8.27%，每股收益0.04元，同比增111.76%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.02%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.56%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-0.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.3%/--/--，净经营利润分别为4557.98万/-3.22亿/-1589.65万元，净经营资产分别为141.25亿/124.83亿/117.96亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.16/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为73.11亿/72.43亿/60.32亿元，营收分别为437.98亿/463.6亿/479.59亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.17%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达54.3%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达32.01%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达90.87%）

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