财报快递｜鼎胜新材2025年度净利润大增七成，经营现金流暴增16倍

4月30日，江苏鼎胜新能源材料股份有限公司（603876）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入263.03亿元，同比增长9.50%；归母净利润5.13亿元，同比增长70.34%；扣非归母净利润4.96亿元，同比增长83.36%；经营现金流净额12.72亿元，同比增长1631.72%。基本每股收益0.56元，加权平均净资产收益率7.15%，同比提升2.59个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售，产品涵盖空调箔、单零箔、双零箔、铝板带、新能源电池箔等。2025年实现主营业务收入256.26亿元，同比增长11.62%。其中铝箔产品收入221.81亿元，同比增长10.97%；铝板带收入34.44亿元，同比增长16.01%。分地区看，境内收入163.83亿元，同比增长16.13%；境外收入92.43亿元，同比增长4.44%。公司通过泰国及欧洲海外生产基地，持续深化全球化布局。

2025年，铝压延加工行业面临铝价波动及汇率波动等风险。公司采用“铝锭价格+加工费”的定价模式，并运用远期结售汇等金融工具对冲风险。报告期内，公司整体毛利率为9.03%，与上年基本持平，显示出较强的成本管控能力。

年报显示，公司2025年业绩大幅增长主要原因：一是营业收入稳步增长，铝箔及铝板带销量分别增长4.78%和11.13%；二是其他收益大幅增加199.69%至3.08亿元，主要系增值税加计抵减政策带来的收益增加；三是经营活动现金流净额暴增，主要系保证金收回所致。

年报显示，公司财务费用为8704万元，同比增长95.50%，主要系存款利息减少所致。其中利息支出1.98亿元，同比减少12.56%；利息收入1.04亿元，同比减少35.03%；汇兑净收益2666万元，较上年减少34.26%。管理费用3.19亿元，同比增长15.43%，主要系职工薪酬增加；研发费用11.81亿元，同比增长10.58%，持续保持高研发投入。

风险方面，公司货币资金48.92亿元，但其中受限资金高达36.05亿元（主要为银行承兑汇票保证金），实际可自由支配资金有限。短期借款34.22亿元，一年内到期的非流动负债10.78亿元，短期偿债压力较大。此外，公司存在铝价波动及汇率波动风险，需持续关注。 公司2025年度拟每10股派发现金红利1.30元（含税），叠加中期分红全年合计分红1.57亿元，占归母净利润的30.68%。

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