财报快递｜衢州发展(600208)2025年度营收净利双双暴跌，房地产结算收入锐减近八成

2026年4月30日，衢州信安发展股份有限公司（股票代码：600208）发布2025年年度报告。公司全年实现营业总收入35.89亿元，同比大幅下降78.23%；归属母公司净利润2.61亿元，同比骤降74.29%；扣非归母净利润5.76亿元，同比下降67.14%；经营活动产生的现金流量净额1.39亿元，同比下滑61.67%。

从业务结构看，公司主营业务为地产和投资。期内，房地产板块实现结算收入33.78亿元，较上年同期下降约129.14亿元，降幅高达79.27%；结算毛利率为19.86%，较上年同期减少17.65个百分点。海涂开发业务收入3355.39万元，同比增长258.61%，但毛利率仅为0.13%，对整体业绩贡献有限。

2025年，国内房地产市场延续深度调整态势，行业整体面临需求偏弱、库存高企、盈利收窄等多重压力。全国商品房销售面积同比下降8.7%，销售金额同比下降12.6%，百强房企销售金额同比下降19.8%。公司坚持审慎稳健的经营策略，以现金流安全为生命线，主动优化业务结构与资产布局。

年报显示，公司2025年度业绩大幅下滑的主要原因：一是房地产项目结算具有周期性，上年同期毛利率较高的上海项目交付，而本期结算项目较少；二是房地产结算收入同比减少约129.14亿元，下降79.27%；三是结算毛利率下降17.65个百分点，导致结算毛利同比减少54.40亿元。

年报显示，公司2025年度财务费用为17.99亿元，同比增加7.12%，主要系汇兑损失增加所致。报告期内，公司汇兑净损失1.43亿元，而上年同期为汇兑净收益0.84亿元。管理费用2.99亿元，同比下降14.48%；销售费用1.70亿元，同比下降42.69%，主要因房地产结算收入减少，相应结转的销售费用减少。

年报显示，公司期末货币资金55.51亿元，而短期借款高达82.42亿元，短期偿债压力显著。流动比率从0.97升至1.09，但速动比率仍为0.23，短期偿债能力依然偏弱。此外，公司全年筹资活动产生的现金净流出28.46亿元，经营端仍面临阶段性压力。报告期内，公司未提出现金分红方案，拟将留存收益用于日常经营及偿债。

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