财报快递｜沪江材料(920204)2025年度增收不增利，净利下滑16%，财务费用激增75%

2026年4月28日，南京沪江复合材料股份有限公司（920204）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入3.22亿元，同比增长9.57%；归属母公司净利润2096.80万元，同比下降16.14%；扣非归母净利润2021.27万元，同比下降12.63%；经营活动产生的现金流量净额为2546.46万元，同比下降28.78%。加权平均净资产收益率（扣非前）为4.33%，较上年下降1个百分点。

从业务结构看，公司主营业务收入为3.18亿元，同比增长9.45%，占总营收的98.59%。分产品看，铝塑复合重包袋、PE重包袋、PE内袋收入分别增长7.84%、11.13%和32.71%，主要系既有客户需求增加及公司持续拓展新客户所致。分地区看，内销收入占比83.81%，同比增长9.47%；外销收入占比16.19%，同比增长10.09%。

公司主营业务为复合材料、塑料包装制品的生产及销售，主要产品包括铝塑复合重包袋、PE重包袋等，客户集中于化工、新材料等领域。报告期内，公司持续推进华东、华南两大生产基地的协同布局，全资子公司惠州沪江二期厂房及设备于2024年下半年竣工验收并转固。

年报显示，沪江材料2025年度业绩“增收不增利”的主要原因：一是综合毛利率从上年同期的30.66%下降至28.91%，下降1.75个百分点；二是全资子公司惠州沪江厂房及设备转固后，折旧摊销及人工成本明显增加；三是研发投入加大，研发费用同比增长14.80%至1605.64万元。

费用方面，公司2025年度财务费用大幅增长74.93%至137.42万元。主要原因系惠州生产线项目银行借款利息增加79.96万元，以及利息收入减少11.17万元。管理费用为4021.50万元，同比增长2.17%；销售费用为1008.45万元，同比增长4.55%。

年报显示，公司经营活动现金流净额同比下降28.78%至2546.46万元，与净利润走势背离。存货期末余额较上年末大幅增长31.74%至5617.54万元，主要系为满足在手订单备货需求增加原材料储备所致。资产减值损失（主要为存货跌价损失）同比增长89.88%至288.62万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税），尚需提交股东会审议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。