财报快递｜国亮新材(920076)2025年度增收不增利，毛利率下滑，经营现金流锐减逾四成

2026年4月28日，河北国亮新材料股份有限公司（920076）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入10.62亿元，同比增长17.39%；归属母公司净利润7932.89万元，同比增长11.79%；扣非归母净利润7567.61万元，同比增长25.90%；经营活动产生的现金流量净额为5126.47万元，同比大幅下降41.75%。

从业务结构看，公司主营业务收入10.55亿元，同比增长17.02%。其中，耐火材料整体承包业务收入9.93亿元，同比增长21.51%，占主营业务收入比例提升至94.08%；耐火材料直接销售收入6250.17万元，同比下降26.27%。其他业务收入678.07万元，同比激增134.64%，主要系债务重组取得的钢材销售增加所致。

报告期内，公司下游钢铁行业表现持续低迷。据中国耐火材料行业协会统计，2025年前三季度行业内千余家代表性企业耐火材料制品产量同比降低2.84%，产量和销售收入均出现不同程度下滑。钢铁行业作为周期性行业，受宏观经济、环保政策及“碳达峰、碳中和”政策影响，2025年全国粗钢产量同比下降4.4%，首次降至10亿吨以下，对耐火材料需求形成直接压力。

年报显示，国亮新材2025年度业绩变化主要原因：一是公司市场开拓取得积极成效，成功获得新业务订单，如与首钢通化、临沂钢投等达成合作，并深化与现有优质客户的合作，提升了业务份额；二是受益于下游客户产量提升或其产品结构优化升级带来的结算收入增加；三是部分原材料采购价格下行，制造费用管控效果显现，共同推动产品毛利率提升。

费用方面，公司2025年度销售费用为1619.01万元，同比增长6.02%；管理费用为4264.78万元，同比增长12.88%；研发费用为5094.52万元，同比增长13.64%；财务费用为1777.18万元，同比增长16.41%。财务费用增长主要系利息费用及票据贴现费用增加所致。

年报显示，公司经营活动现金流净额同比大幅下降41.75%，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金增加，以及支付的各项税费增加所致。 此外，公司存货账面价值为2.81亿元，占流动资产比例为21.86%，存货跌价风险需关注。公司短期借款为1.13亿元，长期借款为9950万元，较上年末增长42.14%。货币资金为2.60亿元，流动比率为1.82，较上年末有所改善。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利3元（含税），并以资本公积每10股转增4股。

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