财报快递｜东南网架(002135)2025年度净利骤降74%，经营现金流由正转负恶化134%

2026年4月28日，浙江东南网架股份有限公司（002135）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入93.78亿元，同比下降16.58%；归属母公司净利润4898.90万元，同比大幅下降74.28%；扣非归母净利润2457.69万元，同比下降84.29%；经营活动产生的现金流量净额为-3.67亿元，同比由正转负，大幅恶化133.72%。加权平均净资产收益率仅为0.76%，较上年下降2.16个百分点。

从业务结构看，公司主营业务包括建筑、化纤、新能源三大板块。2025年，建筑行业收入63.02亿元，同比下降19.67%，占总收入比重为67.20%；化纤行业收入27.72亿元，同比下降11.27%，占比29.56%；光伏行业收入0.72亿元，基本持平。建筑和化纤两大主业收入均出现两位数下滑。从产品销量看，建筑钢结构销售量31.38万吨，同比下降32.39%；涤纶长丝销售量46.27万吨，微降0.49%。

年报显示，公司经营面临行业需求不振、市场竞争加剧等多重压力。建筑行业受宏观经济环境影响，项目投资放缓，新签合同额下降；化纤行业则面临原材料价格波动、终端需求疲软等挑战。

年报显示，东南网架2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是营业收入下降导致毛利减少；二是建筑和化纤两大主业的毛利率均出现下滑，其中建筑业务毛利率下降1.86个百分点至11.07%，化纤业务毛利率下降0.76个百分点至0.86%；三是研发投入虽同比下降20.48%至3.55亿元，但绝对额仍较高，对利润形成侵蚀。

费用方面，2025年销售费用1419.48万元，同比下降32.49%；管理费用2.69亿元，基本持平；财务费用1.23亿元，同比微增2.95%。财务费用中，利息支出高达1.67亿元，利息收入3113.63万元，净利息负担沉重。研发费用3.55亿元，虽同比下降20.48%，但占营业收入比例仍达3.78%。

年报显示，公司经营活动现金流净额由上年同期的10.88亿元转为-3.67亿元，恶化幅度达133.72%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少，以及购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。公司货币资金18.37亿元，较年初下降22.15%；短期借款32.87亿元，较年初增长4.28%；长期借款7.80亿元，较年初大幅增长105.22%。流动比率1.61，速动比率0.59，较上年末下降14.49%，短期偿债能力有所弱化。利息保障倍数从2.47降至1.61，现金利息保障倍数更是从12.35降至-3.40，偿债付息压力加大。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.10元（含税），合计派现约1098.23万元。报告期末公司在职员工3941人，较上年末的4876人减少935人。

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