财报快递｜广电网络(600831)2025年度巨亏近15亿，营收下滑近三成，短期偿债压力激增

2026年4月24日，陕西广电网络传媒（集团）股份有限公司（600831）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入11.03亿元，同比下降28.68%；归属母公司净利润为-14.99亿元，亏损较上年同期扩大41.51%；扣非净利润为-14.99亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.38亿元，同比增长12.89%。加权平均净资产收益率（ROE）为-115.06%，同比大幅下滑74.36个百分点。

从业务结构看，公司主营业务为有线电视、商品销售及广告代理。2025年，核心的有线电视业务收入为10.22亿元，同比下降25.61%，毛利率为-3.46%，同比减少9.14个百分点，陷入亏损状态。商品销售业收入为0.40亿元，同比大幅下降68.84%；广告代理业收入为0.40亿元，同比微降2.07%。分地区看，关中、陕南、陕北地区收入均出现下滑，其中陕南地区毛利率为-33.25%，亏损最为严重。

年报指出，公司作为区域性有线电视运营商，正面临传统业务加速萎缩、核心基本盘承压的严峻挑战。有线电视用户持续流失，收视费、数据业务等传统收入整体下滑，而新发展的广电5G、云网等业务收入尚不能弥补下滑缺口。同时，行业技术升级迭代加快，市场竞争激烈，公司转型赛道新旧动能接续乏力。

年报显示，广电网络2025年度业绩巨亏且营收大幅下滑的主要原因：一是传统有线电视业务收入整体下滑，特别是原毛利较高的收视维护费、数据传输服务等业务下滑明显；二是公司为控制经营风险，主动压降了回款周期长、无资金保障的商品销售、工程施工等项目规模；三是信用减值损失大幅增加，报告期内计提应收账款信用减值损失达6.65亿元，同比增加105.73%。

费用方面，公司2025年销售费用为1.41亿元，同比下降20.55%，主要系销售人员人工成本下降所致；管理费用为3.84亿元，同比下降4.43%；财务费用为2.28亿元，同比下降2.63%。尽管费用总额有所控制，但相对于大幅萎缩的收入规模，费用率依然高企。

年报揭示，公司流动性风险显著加剧。截至2025年末，公司货币资金仅2.67亿元，而短期借款高达8.20亿元，一年内到期的非流动负债更是激增至29.17亿元，短期偿债压力巨大。公司流动负债合计65.03亿元，流动资产仅30.87亿元，流动比率仅为0.47，短期偿债能力严重不足。此外，公司应收账款余额虽同比下降至17.49亿元，但规模依然庞大，占流动资产比例较高。由于2025年度未实现盈利，期末可供分配利润为负数，公司2025年度拟不进行利润分配。

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