财报快递｜测绘股份(300826)2025年度扣非净利下滑逾两成，经营现金流腰斩，商誉减值风险高悬

2026年4月24日，南京市测绘勘察研究院股份有限公司（测绘股份，300826）发布2025年年度报告。公司全年实现营业收入8.32亿元，同比增长25.57%；归属于上市公司股东的净利润1217.17万元，同比增长8.22%；但扣除非经常性损益后的净利润仅为262.73万元，同比大幅下降21.47%。经营活动产生的现金流量净额为2866.15万元，同比锐减47.86%。

从业务结构看，公司主营业务为测绘地理信息服务。2025年，该业务实现收入8.12亿元，同比增长26.22%，占总营收的97.64%。分产品看，地理信息系统集成与服务收入增长最为迅猛，达2.83亿元，同比激增103.99%，成为营收增长的主要驱动力；测绘服务收入1.38亿元，同比增长49.64%；而传统的工程测勘技术服务收入为3.76亿元，同比微降2.01%。分地区看，江苏省外业务收入3.13亿元，同比大增98.89%，显示公司省外拓展取得显著成效。

年报指出，随着数字中国建设与数字经济战略布局的深化，地理信息数据作为核心生产要素与战略性资源的地位日益凸显。行业正经历从传统测绘服务向以“数据+算法+平台”为核心的时空智能服务深刻转型，技术融合、数据资产化、应用场景深化成为驱动行业发展的核心动力。

年报显示，测绘股份2025年度业绩变化主要原因：一是公司营业成本随收入增长而增加，且部分项目毛利率有所下降；二是公司持续加大研发投入，研发费用同比增长19.68%至5674.28万元；三是报告期内计提了较大金额的资产减值损失，其中商誉减值损失达2635.40万元，对当期利润造成显著影响。

费用方面，2025年公司销售费用为3821.61万元，同比增长10.39%；管理费用为8323.31万元，同比增长24.29%，主要系职工薪酬、办公及业务招待费用增加所致。财务费用为655.44万元，同比下降19.99%，主要系利息支出减少。

风险方面值得关注的是，公司经营活动现金流净额大幅下滑近五成，回款压力加大。同时，公司商誉账面价值高达1.18亿元，占总资产的4.36%，2025年度计提商誉减值2635.40万元。年报提示，若未来被收购公司经营状况恶化，公司仍存在商誉减值风险。此外，公司存货账面余额达6.72亿元，金额较大，存在跌价风险。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税），并以资本公积金每10股转增3股。报告期末，公司在职员工总数1260人，董事、监事和高级管理人员实际获得的税前报酬总额为749.72万元。

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