大西洋（600558）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期大西洋（600558）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入37.14亿元，同比上升4.31%，归母净利润1.82亿元，同比上升17.56%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.41亿元，同比上升3.51%，第四季度归母净利润4017.51万元，同比下降41.59%。本报告期大西洋盈利能力上升，毛利率同比增幅10.25%，净利率同比增幅19.96%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.2亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.08%，同比增10.25%，净利率5.87%，同比增19.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.23亿元，三费占营收比6.01%，同比减5.54%，每股净资产2.7元，同比增2.24%，每股经营性现金流0.25元，同比减11.42%，每股收益0.2元，同比增17.54%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为35.57%,原因:本期收到的银行承兑汇票增加。
2. 长期待摊费用变动幅度为-49.17%,原因:本期摊销。
3. 短期借款变动幅度为-31.98%,原因:本期银行借款减少。
4. 应付票据变动幅度为-57.04%,原因:本期应付票据到期付款。
5. 合同负债变动幅度为42.16%,原因:本期预收款增加。
6. 营业收入变动幅度为4.31%,原因:本期销量增加及单价下降。
7. 营业成本变动幅度为2.49%,原因:本期销量增加及单位成本下降。
8. 销售费用变动幅度为7.08%,原因:其他类费用增加。
9. 管理费用变动幅度为-4.24%,原因:职工薪酬增加、折旧费减少、其他类费用减少。
10. 财务费用变动幅度为59.0%,原因:利息支出减少、汇兑收益减少。
11. 研发费用变动幅度为3.54%,原因:材料燃料动力消耗增加。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-11.42%,原因:支付给职工以及为职工支付的现金增加及支付的各项税费增加。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为143.77%,原因:处置板仓生产基地收到现金。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.61%,原因:分配股利支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.07%，资本回报率一般。去年的净利率为5.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.67%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.3%/9.4%/12.5%，净经营利润分别为1.16亿/1.74亿/2.18亿元，净经营资产分别为18.43亿/18.54亿/17.5亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.21/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.26亿/7.52亿/7.65亿元，营收分别为34.38亿/35.61亿/37.14亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达100.42%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.94亿元，每股收益均值在0.33元。

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