米奥会展（300795）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期米奥会展（300795）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    2025年，全球贸易版图加速重塑，市场多元化从“选择题”变为“必答题”。在这一背景下，公司作为中国境外自主办展的领军企业，坚定履行“展览数字化，贸易通天下”的使命，聚焦为中国企业与中国产业走出去搭建高效、智能的全球桥梁。报告期内，公司主营境外会展的策划、组织、推广及运营服务，核心是打造并运营两大平台：即服务于中国外贸企业层级的“自主产权、自主品牌、独立运营”且布局全球的数字化展览自主服务平台，以及服务于中国会展产业层级的“中国品牌展出海孵化平台”。

    2025年，全球贸易格局深度重构，美国持续加征关税政策、主要经济体贸易壁垒升级、地缘政治冲突等多重因素交织，导致国际贸易平稳秩序面临严峻挑战和巨大波动，中国外贸企业传统出口市场持续承压。受此影响，公司部分海外展会项目出现调整：原计划6月以及12月举办的印度展、9月举办的美国展先后因国际贸易局势变化而取消，对公司全年展会计划产生一定影响。

    面对复杂多变的外部环境，公司与中国外贸企业协同应对，将“活下去”与“走出去”并列为同一优先级，通过“市场再平衡”、“规模再扩张”以及“技术再武装”三大策略，助力中国企业重塑全球市场布局。在具体实施层面：一是聚焦非美市场，持续深耕“一带一路”、RCEP及金砖国家市场，利用自主办展平台连续集中举办优势，帮助中国外贸企业降低对单一市场依赖，快速拓展多元化国际市场；二是通过阶段性帮扶政策降低外贸企业参展门槛，在保持基本盈利的同时实现单展规模逆势增长，全年总展览面积及参展企业数量仍保持行业领先；三是AI赋能提升办展参展质量，依托自主研发的“AI慧展”服务平台，通过智能商贸匹配等数字化手段，显著提升展会买家质量及商贸对接效率。

    报告期内，公司实现营业收入78481.20万元，同比上升4.45%；实现利润总额17981.74万元，同比下降8.98%；归属于上市公司股东的净利润13671.39万元，同比下降11.89%；实现基本每股收益0.46元，加权平均净资产收益率21.42%。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为11110.90万元，主营业务收益占比81.27%。

    受国际局势变化导致的展会项目取消影响，公司当期收入及盈利增长承受一定压力，在公司营收、盈利和能力提升不可能全部实现增长的严峻形势下，公司从长远发展角度出发弃车保帅，选择了在保证公司正常盈利和满足发展的基础上确保展会规模增长和服务能力增长为主的策略。为此，公司积极响应国家稳外贸政策号召、切实帮助外贸企业应对经营压力，实施了阶段性参展帮扶政策，适度降低企业参展门槛，此举保证了公司展会规模增长但短期内对盈利水平产生了影响。此外，公司持续加大AI慧展系统研发投入及海外市场营销投入，进一步提升公司展会品质和服务能力，因此为公司长期的发展奠定了基础。在上述因素的综合作用下，公司最终实现了当期展会规模持续增长、展会服务能力持续提升的目标，但是公司全年盈利水平出现下降。

    根据中国贸促会发布的《中国展览经济发展报告2025》，公司2025年组织参展企业数量与展览面积两项核心指标均位列行业第一，实现三年蝉联第一，持续领跑中国展览出海赛道。这一市场地位的巩固，源于公司对战略方向的清晰规划，报告期内公司围绕“两个聚焦、一个深化”持续发力：聚焦高增长市场、聚焦优势产业，以前瞻性布局深化服务链条，推动公司从“单一的展会（订单撮合）服务商”向“外贸订单全生命周期服务商”进行战略升级。

    （一）聚焦市场：深耕全球核心市场，构建多元化展会网络

    公司坚持聚焦“一带一路”、RCEP及金砖国家等关键增长极，通过精准的市场布局和专业的展会运营，助力中国企业开拓多元化国际市场。2025年，公司在全球10个区域市场核心国家共举办超百场的专业展会，总展览面积近35万平方米，组织参展企业近8000家，全年到展专业买家约37万人次，实现意向成交额超170亿美元。

    1、核心市场持续深耕：“一年双展”模式确立

    针对印尼这一RCEP核心市场，自2025年起，印尼中国出口品牌联展正式升级为“一年双展”模式，形成上半年聚焦工业制造、下半年侧重消费品及基建的全年展览格局，已成为中国企业开拓东南亚市场的首选平台之一。6月举办的IIW（2025印尼雅加达国际工业周）作为中国在RCEP区域以工业为题材自主举办规模最大的展会已经成为当地最大的综合类工业展，TIN印尼工业装备及零部件展、PPP印尼塑料印刷包装及食品加工设备展、PNE印尼国际电力新能源展等专业展同台亮相，完整呈现工业产业链条，吸引了来自浙江、广东、江苏等20个省78个市以及印尼、日本等国超1000家企业参展，展前预注册买家超70000名，涵盖印尼及周边国家的专业采购商。11月的第十届印尼中国出口品牌联展再次以超35000平方米面积亮相，到展专业买家超73000人次。本届印尼联展全面升级数字化能力：米奥兰特AI眼镜实现跨语言实时洽谈，AIAgent深度赋能买卖双方高效沟通，实现从买家端到卖家端的全链路AI应用闭环，让中国制造从“守株待兔”变为“主动链接”。

    公司控股子公司中纺广告展览有限公司的核心项目AFF（日本亚洲纺织成衣展）展会，全年在东京及大阪分别以春夏和秋冬双季展形式成功举办四届，形成贯穿一年四季、覆盖日本关东、关西核心商圈的联动布局。全年合计参展企业近1400家次，买家到场总数近20000人次。据现场调研统计，78.1%的到场买家具备采购决策权限，包括代表执行役员、社长等公司经营者、品牌商采购负责人、商品企划等关键岗位。

    2、重点区域纵深拓展：中东、拉美、非洲、中东欧市场齐头并进

    在中东，公司持续深耕阿联酋市场，其中第十九届联展启用迪拜世贸中心10多个展馆，精准布局八大行业专业展对接中东市场需求。本届展会前沿产品集中亮相，凸显了中国新质生产力的蓬勃活力，已成为“中国智造”创新成果的集中秀场。为最大化创新产品的曝光与转化，展会将“推星计划”和“预展平台”相结合，通过“线上精准触达+线下沉浸展示”的组合，实现流量前置、曝光放大、对接加速的全链路赋能。展中特别推出的“推星计划——建材新品汇”暨核心买家私享会，以高规格封闭形式严选具备技术突破或本地化优势的年度新品进行静默展示。

    作为首次落地沙特的中国出口品牌系列展，本次沙特联展面积达30000平方米，集结近1000家中国企业参展，直面沙特“2030愿景”下的产业升级与消费增长需求，构建中沙务实合作的关键桥梁，助力中国制造高质量出海。本届沙特联展立足沙特及海湾地区实际市场需求，精准布局八大行业专业展，全面覆盖高增长领域，实现供需高效匹配。在本届沙特利雅得国际工业周上，近300家中国工业机械企业集中亮相，携超2000款前沿装备、精密部件、智能系统及技术解决方案参展，深度对接沙特“2030愿景”所推动的工业现代化、供应链本土化与能源转型战略。

    在拉美，第十二届巴西中国出口品牌联展规模空前，展览面积逾23000平方米，展会布局的八大专业展吸引巴西及周边国家近20000人次的专业买家到场参观采购。本届展会上AI眼镜Global版(视频版)首次面向海外买家端亮相，开启跨语言、跨文化的智能商务新体验。第十二届巴西中国出口品牌联展已展现出中国企业开拓拉美市场高效平台的价值。

    墨西哥凭借连接南北美的地理优势和《美墨加协定》的零关税等政策红利及覆盖50多个国家的自贸网络，正成为全球产业链布局的热点和中国企业出海的重要跳板。公司常年布局深耕，第十届墨西哥联展展览面积达17000平方米，汇聚近600家企业，八大专业展吸引了墨西哥及周边国家超25000人次的专业买家到场参观采购。

    在非洲，南非中国出口品牌联展作为中国在非洲自主举办的最大规模的B2B专业展，迄今已成功举办八届，“2025南非—中国贸易投资促进大会暨第九届南非中国出口品牌联展”作为中南国家级经贸合作平台，汇聚来自中国浙江、江苏、广东等8个省38个地市及香港特别行政区、越南、阿联酋等国家和地区的近400家企业参展，规模和国际化程度均创历史新高，成为中国企业开拓非洲市场的关键桥头堡，展会布局的七大专业展全面覆盖南非发展中的重点需求领域，为中南企业搭建了高效的商贸对接平台。展会期间，大买家采购对接会、行业专题论坛、深度市场考察等系列高实效配套活动密集举行，全方位搭建中南企业高效对接的“绿色通道”，显著提升展贸转化效率，为中国企业精准开拓、深度融入非洲市场提供坚实支撑。

    在中东欧，随着中欧班列网络不断拓展、波兰物流与制造基础设施持续升级，波兰已成为中国企业布局欧洲市场的战略支点。公司第十五届波兰联展汇聚近300家中国企业，五大专业展吸引来自德国、捷克、斯洛伐克、匈牙利等周边国家的批发商、连锁零售商、电商平台及品牌代理商前来对接、采购，形成“一站对接、全域覆盖”的高效贸易网络；同时展会依托精准撮合与全链路数字化服务，验证了“高效出海”的可行性路径。

    （二）聚焦产业：构建专业展品牌IP矩阵，大工业与大消费双产业生态主题联展双轮驱动

    公司已从“国别综合展”全面升级为“国别专业展”模式。2025年，公司根据各目标市场的产业需求，形成了“大工业”与“大消费”两大产业生态主题联展协同发展、旗下垂直深耕细分行业专业展品牌IP的清晰布局。各专业展品牌逐渐形成独立的市场认知和买家基础，成为中国企业出海的专业化展示窗口。

    以印尼为例，6月的“印尼雅加达国际工业周”联合汉诺威米兰展览(上海)有限公司等机构，IIW、PPP、PNE、TIN四大工业品牌IP同期举办，完整呈现工业产业链条。巴西圣保罗国际工业周、墨西哥工业装备及工业中间品(联)展、南非工业装备及工业中间品(联)展等亦成为当地中国工业制造的重要展示窗口。

    以11月的印尼联展为例，同期举办了HOMELIFE、INTEX、BDE、AES、ABC＆MOM、DeFu、JPE、中国体博会(印尼)-东盟展、中国国际教育装备(印尼)展、中国零售业博览会（印尼）展等11个垂直行业专业子展，构建起覆盖消费领域的全链条展示矩阵。第四届越南联展展出面积近15000平方米，旗下BDE、AES、HOMELIFE、DeFu、INTEX、ABC＆MOM、PNE等八大专业展区吸引专业买家超20000人次。

    在“中国品牌展出海孵化平台”方面，公司作为平台方，不仅与汉诺威米兰展览(上海)有限公司、中国体博会组委会、世界教具联合会、中国教育装备行业协会、中国零售业博览会等国内顶尖机构合作办展，同时与办展国当地的办展主体如19events、ABIMEI等合作办展，合作模式日趋成熟。特别是WORLDDIDACASIA2025第十一届亚洲教育装备博览会首次引入中国（杭州）举办，由世界教具联合会、中国教育装备行业协会与公司联合主办。本届展会顺应数字技术发展趋势，掀起教育“智变”浪潮，吸引了来自德国、西班牙、泰国等多个国家和地区近500家参展企业，展览面积达6万平方米，专业观众累计达20000人次，其中国际嘉宾与专业观众来自35个国家和地区逾千人。这一里程碑事件标志着公司不仅帮助中国企业“走出去”，更能将国际顶级展会资源“引进来”，助力国内企业拓展全球市场。

    （三）深化服务：AI赋能展会全链路，提升撮合效率与价值

    2025年，公司持续深化AI技术在展会全周期的应用，尝试用AI重新定义“外贸基础设施”，通过自主研发的“AI慧展”平台，将数字化服务贯穿展前、展中、展后各环节，进一步提升展商与买家的撮合效率与对接质量。

    1、AI慧展平台：功能迭代构建核心壁垒

    公司于2025年1月发布“AI慧展1.0”，并在年内快速迭代。该平台以买卖家智能推荐和匹配算法为核心，集成了“慧搜、慧译、慧记、慧写、慧看、慧客”六大AI工具。公司已累计获得9项专利，且报告期内新增获得3项专利（“线上展会与线下展会联动的数据处理方法”、“基于潜在买家分析模型的展会服务方法”、“一种基于大语言模型的智能采购问答管理方法和系统”）；同时计算机软件著作权已累计获得71项，报告期内新增10项计算机软件著作权（如“米奥工业机械B2B平台V1.0”、“米奥AI智能客服系统V1.0”、“AI慧展平台V1.0”、“慧展工业供应链平台V1.0”、“AI智能展服系统V1.0”等），技术壁垒不断夯实。特别是率先接入DeepSeek等大语言模型后，AIAgent的决策与交互能力显著提升。

    2、软硬一体：AI眼镜成跨国沟通“标配”

    公司AI眼镜Global版在2025年实现了大规模、多场景的落地应用，被展商誉为“外贸人的AI战甲”。5月的越南联展上，AI眼镜首次大规模应用即成展商获客“标配”。9月的巴西联展上，AI眼镜Global版首次面向海外买家端亮相，开启跨语言、跨文化的智能商务新体验；同月的墨西哥联展上，展期三天AI眼镜平均使用时长超3小时，已成为跨国沟通的得力助手。12月的沙特展上，AI眼镜使用总时长突破49000分钟，离线翻译功能有效解决了网络不稳定环境下的沟通痛点。

    该眼镜集128种语言实时互译、一拍秒建档、全景客户视图、智能会议纪要、AIAgent专业问答等功能于一体。内置的高精度麦克风阵列与AI语音引擎支持中、英、西、阿、越、印尼等语种0.3秒实时同传翻译，并针对外贸术语进行专项优化，即使在展馆、车间等嘈杂环境中仍可保持清晰拾音与稳定交互。

    3、多智能体协同：打造外贸社交新范式

    2025年，公司在行业内首创“TradeChinaAssistant”展会AI助手，突破性地构建了“买家助理Agent+展商数字分身Agent+平台撮合Agent”的多智能体协同（Multi-AgentSystem）架构。在创新的“买家-展商-AI”智能三角群聊模式中，不再是单一AI的单打独斗，而是多个专业智能体各司其职、高效联动：买家只需轻松扫码，即可一键接入专属服务群，买家助理Agent负责7×24小时多语言翻译与行程引导；展商Agent依托庞大企业知识库秒级响应产品询盘，实现7×24小时无间断自动应答；撮合Agent则在后台实时分析买家意图，进行精准的商机匹配。这种“群智协同”彻底颠覆了传统外贸展会的沟通逻辑，为全球买家打造出“省心、省时、高效成交”的参展新体验。这一创新模式在2025年的印尼、沙特、迪拜三大核心展会中完成规模化验证与持续优化，从数据增长到体验升级，全方位彰显其在买家侧的强大吸引力与实用价值：

    （1）多智能体无缝接力，买家渗透率持续提升：对买家而言，AI助手已从“可选工具”跃升为“参展必备”。三大展会整体到场买家渗透率高达76%。超高频的使用源于多智能体在不同场景下的无缝接力：从展前的行程规划、高性价比住宿推荐，到展中的实时动线导航、目标展商定位，再到沟通时的专业话术生成与实时翻译。多个Agent在背后协同运转，真正让买家实现了“一部手机搞定全程参展”。

    （2）智能体“代客预筛”，买家成交路径大幅缩短：传统模式下，买家平均需耗费3-5天时间“盲逛”展馆，对接10家以上展商才能找到1-2个精准客户。而在多智能体协同模式下，Agent在线上提前完成了“意图识别-双向匹配-信息过滤”的繁重工作。买家无需海量筛选，系统直接推送符合采购需求的展商清单与详细产品介绍。这种“Agent先聊，人再见”的降维打击，使得三大展会中平均超半数的买家通过AI工具直达展商并完成线下对接，深度交互转化率更是高达27%，带来了上万人的高价值商机转化。对买家而言，无需在空间巨大的展馆中盲目寻找，无需耗费大量时间筛选无效信息，AIAgent的智能匹配功能能直接推送符合采购需求的展商清单，附带详细产品介绍与展位导航，让“精准对接”从口号变为现实。

    正如行业观察者所言：“当ChatGPT试图从工具走向社交，我们已经在外贸展会领域构建了真正的AI社交网络——这不是聊天的群，而是多智能体协同驱动的成交场。”TradeChinaAssistant用实打实的数据证明：多智能体协同正在重构外贸链路，让每一位买家都能花最少的时间、用最便捷的方式，收获最丰厚的商机。

    4、全链路实效：从展前到展后的智能闭环

    “AI慧展”深度融合人工智能技术与出海商贸场景，通过“AI慧展系统+AI眼镜”的软硬件一体化架构，打造覆盖展前—展中—展后全周期的闭环式智能服务体系，全面提升中国企业海外参展体验。“AI慧展”的实战效果在2025年多场展会中得到充分验证：

    展前智能匹配：“AI慧搜”基于公司积累的3600万家全球买家数据库，运用深度学习算法实现AI化智能分析，告别传统低效搜寻，助力企业高效、精准触达优质海外买家。2025年，AI慧搜全面重构后，可联系的买家总量提升126倍，VIP买家数提升67%。云端展厅吸引超过826万全球专业买家，产生近1亿次深度浏览。

    展中高效对接：实时翻译与扫码建档功能让沟通与客户管理效率倍增。展商只需扫描买家胸牌，即可秒级获取对方公司名称、联系人、职位、WhatsApp等全维度信息，并自动完成数字化归档。印尼展上“AI慧展”系统扫码率超98%，墨西哥展上有展商通过AI慧展扫码成功对接超100家客户。AI眼镜的“慧记”功能在印尼工业周期间累计翻译时长超9000分钟，结构化记录1600+场谈判。

    展后智能跟进：“AI慧写”基于对话内容自动生成个性化跟进邮件，印尼工业周期间累计生成邮件超2万份，买卖对接率突破50%。通过“老板看板”功能，管理者可实时查看团队客户跟进状态，所有历史记录与客户数据完整保留于企业端，真正实现“离职不丢客，新人速上手”。这种全流程的智能化支持，使公司展会的核心价值从“提供展示空间”转变为“提供确定性的订单连接”。

    （四）链接资源：展会同期活动多维延伸，构筑境内外合作桥梁

    2025年，公司在各场展会举办期间，携手当地商务部门、主流商协会、行业专家及头部采购商，举办了形式多样、内容丰富的同期活动。通过专业论坛、大买家对接会、区域品牌出海行动、企业参访等多种形式，将服务从展位延伸至行业生态，助力中国企业深度融入当地市场、建立长期合作网络。

    1、链接境外商协会，精准对接本土资源

    公司充分利用多年积累的海外资源网络，在各展会举办地深度链接当地权威商协会，通过联合主办论坛、组织买家团、举办对接会等形式，为中国企业搭建直面本土核心采购圈的通道。2025年，公司在印尼、越南、墨西哥、巴西、波兰、南非等市场，与当地权威商协会建立深度合作，涵盖工业制造、建材装饰、纺织服装、新能源、零售商贸等重点领域。印尼工业部4.0委员会、越南国家工商会、墨西哥企业联合会、巴中工商总会、波兰华沙商会、南非兰德堡工商会等机构均以买家组团、论坛合作等形式深度参与公司展会，为展商带来高质量的本地采购资源。

    2、组织大买家对接会，提升供需匹配效率

    2025年，公司在各场展会中持续推进“大买家采购对接会”机制，通过展前需求调研、展中精准配对，帮助展商直面核心采购决策者。全年累计举办大买家对接会超2000场。在阿联酋，第十八届联展现场成功举办超600场大买家对接会，迪拜知名工程采购商ALSAMAAL公司负责人表示：“通过大买家对接会，我们成功匹配到众多高质量供应商，高效解决了当前项目的核心采购需求。”在印尼，第十届联展期间举办超千场“1V1大买家精准对接会”，印尼最大零售连锁企业PTINDOMARCOPRISMATAMA、轻质建材领军企业PT.ALDERONPRATAMAINDONESIA等头部买家携明确采购需求到场。在墨西哥、巴西、南非、沙特等市场，大买家对接会同样贯穿全程，成为展商获取高质量订单的重要渠道。

    3、推进区域品牌出海行动，集结产业力量抱团出海

    2025年，公司深入实施“区域品牌组团出海”战略，携手浙江、广东、江苏等地的商务部门，共同推进“品质浙货”“粤贸全球”“海外杭州”“甬通全球”“佛山制造”“南通名品海外行”等30余个区域品牌出海行动。在越南展，“品质浙货”集中亮相，浙江省商务厅组织浙江纺织企业抱团出海，在INTEX越南国际纺织展上集中展示高端面料、时尚服饰等全品类产品。在迪拜展会上，“粤贸全球”组织近500家广东企业参展，规模达10000平方米，“有家就有佛山造”“广货优品”等区域品牌抱团亮相。在巴西展，杭州市商务局组织超百家企业参展，规模居全国首位，彰显“海外杭州”出海的强劲势头。

    4、举办专业论坛与行业交流，洞察市场前沿趋势

    各展会同期举办的高规格论坛活动，聚焦产业技术突破、市场趋势等核心议题，为参展企业提供前瞻性战略指引。在亚教展，以“人工智能教育大会”为主论坛，举办2025人工智能赋能教育装备创新发展大会、亚洲职业技术教育与培训研讨会等20多场高规格学术交流活动，联合国教科文组织、世界教具联合会、东南亚教育部长组织等20余家国际组织代表齐聚杭州。在日本AFF展，展会期间举办“日中纺织精英沙龙晚餐会”，邀请20余家日本企业代表与参展商深度交流，并组织参展企业走进关西地区知名纺织企业实地参访。在巴西联展期间，巴西机械论坛TECHMEI2025邀请本地经济学家与行业专家，就“巴西与南方共同市场在国际贸易中的地位”及“宏观环境下的工业投资趋势”发表演讲，为参展企业提供权威市场洞察。

    （五）报告期内获得的荣誉与股东回报

    公司在业务发展的同时，积极履行社会责任，获得广泛认可。报告期内，公司荣获中国国际会展业创新发展大会组委会颁发的“2024-2025年度中国会展行业领军企业”及中国会展业国际经贸论坛组委会颁发的“2025年度中国产业经济贡献会展主办奖”等多项荣誉。公司“AI慧展”项目成功入选由中国人工智能学会主办的2025第三届全国人工智能应用场景创新挑战赛，作为会展业AI应用的典型案例获得行业关注。公司全资子公司米奥兰特（浙江）网络科技有限公司持续发挥浙江省“专精特新”企业优势，在技术研发上取得多项突破。

    同时，公司高度重视投资者权益保护，致力于为股东创造长期价值。公司已连续两年实施半年度现金分红，基于公司对未来发展的信心，公司拟进行年度利润分配，持续与投资者共享公司经营发展成果。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、2025年全球经济贸易环境增长放缓下的结构性分化与中国外贸表现

    2025年，全球贸易格局经历了深刻而剧烈的重构。国际贸易秩序的重大调整、地缘政治危机的持续发酵（如俄乌冲突、中东局势动荡）以及全球供应链的区域化重塑，共同导致全球贸易环境波动显著。根据世界银行2026年1月发布的《全球经济展望》报告，2025年全球GDP增速预计将在2.7%，全球商品与服务贸易增速预计在3.4%左右，2026年将进一步放缓，复苏极不均衡，下行风险贯穿全年。

    面对“多年少有的外部冲击挑战”，中国外贸展现出强大的适应能力与综合竞争力。海关总署数据显示，2025年中国货物贸易进出口总值为45.47万亿元（人民币，下同），规模再创历史新高，同比增长3.8%。其中，出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5%。出口在连续多年增长的高基数上实现稳健增长，成为稳定国民经济的关键支撑（全年国内生产总值增长5.0%）。

    从市场格局来看，中国外贸呈现出显著的结构性分化，传统市场与新兴市场的此消彼长在2025年尤为凸显。

    2025年中国外贸的结构性特征：传统市场承压，新兴市场成为增长主引擎。中国对美贸易全年大幅下滑18.2%，成为影响整体增速的主要影响因素。对欧盟贸易虽实现6.0%的增长，但主要依靠出口拉动（+9.0%），进口基本持平。与此同时，以“一带一路”、RCEP及金砖国家为代表的新兴市场表现亮眼，成为稳定外贸大盘的关键力量。

    三大核心市场支撑作用凸显。“一带一路”国家全年进出口占比达到51.91%，同比增长6.3%，成为我国外贸的“压舱石”。其中，对沙特阿拉伯进出口额达7740.6亿元，出口增长7.4%；对阿联酋亦保持稳健增长（进出口7726.2亿元，增长6.6%）。RCEP其他成员国全年进出口13.85万亿元，增长5.3%。区域内，东盟作为中国第一大贸易伙伴，全年双边贸易额达7.55万亿元，同比增长8.0%，占外贸总值16.6%。其中，对越南出口增长23.1%、对印度尼西亚出口增长11.9%，两国已成为中国出口东亚地区的热点区域。日本作为RCEP重要成员，进出口增长5.1%，保持稳定。扩员后的金砖十一国成为2025年外贸亮点。印度进出口增长13.0%，中印经贸关系回暖，南亚曙光初现；巴西作为拉美代表，受益于关税下调带来的近岸红利，进出口总额达1.35万亿元，虽全年增速持平，但下半年增长势头明显；南非进出口增长2.8%，出口增长6.0%，表现稳健。

    其他几个市场也值得关注，包括非洲市场需求稳定，蕴含了机遇，2025年中国对非洲进出口2.49万亿元，同比增长18.4%，远高于整体增速，市场环境友好稳定。而欧洲市场产业下行中蕴含中企参与机会，欧洲产业成本上升带来的产业下滑，联动欧洲会展下行，但这也带来了中国企业参与欧洲市场的增量机会。同时，乌克兰重建市场带来的建材、家居用品等领域的机遇值得关注。亚洲市场在存量中寻增量，热点区域轮动；北亚俄罗斯市场依然保持较大规模；南亚印度增速亮眼；东亚市场中，印尼、越南成为新贵热点；西亚市场中，沙特利雅得成为全球第一会展热点城市，阿联酋新南城计划亦带来增量。

    综上所述，2025年中国外贸在传统市场承压的背景下，“一带一路”、RCEP及金砖国家等新兴市场展现出强劲的增长动能，成为稳定外贸大盘的关键支撑。公司长期以来坚定执行既定的发展战略，持续深耕上述三大核心市场，这一前瞻性布局与2025年外贸格局的结构性变化契合。报告期内，公司在“一带一路”、RCEP及金砖国家市场的办展数量占公司总体办展数量的比重超过90%，充分验证了公司战略方向与国家外贸优化升级路径的一致性，为公司业务的持续稳健发展和行业领先地位的巩固奠定了坚实基础。

    2、2025年全球展览市场增长平稳，新兴市场表现活跃且AI影响持续深化

    2025年全球展览业延续复苏态势，但增长节奏呈现显著分化，新兴市场与数字化领先企业展现出更强的增长潜力，而传统成熟市场则需应对经济波动与转型压力。根据国际展览业协会（UFI）第36期《全球展览晴雨表》（2026年1月发布，基于2025年12月完成的全球57个国家和地区378家企业调研），全球展览市场的活跃度、收入结构与盈利能力整体保持稳健。从市场规模看，47%的受访企业表示其所在国家或地区的展览活动量较2024年增长超过5%，42%的企业表示活动量保持稳定，仅有10%的企业报告活动量下降超过5%，表明全球展览业已基本摆脱疫后恢复性波动，进入平稳增长通道。

    区域层面分化特征明显，亚太地区多数市场实现增长，中国市场则总体保持稳定，超六成业者认为活动量在±5%区间内波动；欧洲多数国家活动量保持稳定，英国表现尤为突出，近六成受访者报告增长超5%。值得关注的是，中东地区受益于基础设施扩容与政策红利，成为全球增长动能最强的区域之一，迪拜、沙特等国在国家愿景类规划驱动下，持续加大对会展基础设施的投入，正加快构建面向全球的会展枢纽，为公司重点布局的“一带一路”沿线市场提供了良好外部环境。

    从收入与盈利端看，场地租赁与服务销售成为增长主动力，34%的企业预计场地租赁收入较2024年增长超过5%，39%的企业预计服务销售收入增长超过5%，反映出展览净租用面积的持续扩大及配套服务需求的旺盛，其中阿联酋（78%）、印度（64%）、巴西（43%）等国企业在收入增长预期上表现尤为突出，这些市场恰好与公司深耕的RCEP及金砖国家市场高度重合。盈利能力方面，31%的企业报告年利润增长率超过10%，57%的企业利润保持稳定，印度（58%）、阿联酋（45%）、墨西哥（45%）等国企业对2026年利润增长预期最为乐观。从人力资源看，39%的企业计划在未来一年增加员工数量，57%的企业将维持现有规模，反映出行业整体保持谨慎乐观的用人策略。

    人工智能技术在展览行业的应用正加速普及，68%的受访企业表示已在部分业务中应用AI技术，企业当前重点聚焦于提升运营效率（79%）、优化客户体验（70%）及探索AI产品创收（57%）三大方向，其中组展商在AI深度整合方面处于领先地位，23%的组织方、21%的服务供应商以及19%的场馆表示已实现两种技术应用——要么是基于企业数据训练的自有算法，要么是平台集成的AI工具，在宣布测试或实施人工智能解决方案的公司中，阿联酋在“提高公司及流程效率”、“改善客户体验”、“利用人工智能产品创收”方面表现突出。在活动形式创新方面，全球业者形成共识，37%的受访者认为展会整体形式确需改进，58%认为需视具体展会类型而定，互动性与参与度成为核心诉求，通过产品演示、竞赛、游戏化等方式让访客深度参与活动，以及开发更具互动性和吸引力的学习模式，成为最受重视的改进方向。

    综上，2025年全球展览业呈现市场活动稳步增长、收入结构持续优化、盈利能力保持稳健、人工智能应用加速渗透、活动形式创新成为共识的总体特征，亚太、中东、拉美等新兴市场表现尤为活跃，为公司重点布局的“一带一路”、RCEP及金砖国家市场提供了良好的外部发展环境，同时AI技术的深度应用正成为行业竞争的新分水岭，能够快速将AI嵌入招商、运营、客户关系全链条的企业将在未来竞争周期中占据明显优势。

    3、2025年中国出国展览平稳发展，AI赋能深化与多元市场布局共驱发展

    2025年，中国经济顶压前行、向新向优发展，为展览业高质量发展筑牢坚实根基。中国展览业整体呈现稳中有进的良好发展态势，经贸类展会数量与面积均创历史新高。在以新产业、新业态、新商业模式为核心的“三新”经济驱动下，展览服务不断突破传统产品展示的单一维度，线上线下融合、智能供需匹配等创新形式加速普及。现代化产业体系建设推动展会题材从传统领域向新兴赛道延伸，人工智能、商业航天、智能网联车等前沿领域成为展会新热点，形成展产融合的良性互动。

    出国展览市场总体平稳、结构优化。根据中国国际贸易促进委员会发布的《中国展览经济发展报告2025》，2025年中国贸促会共审批出国展项目1652项，实际执行1259项，分别同比增长6.58%和7.98%，其中，出国参展1156项，出国办展103项，涉及70家组展单位，覆盖57个国家和地区，参展企业4.77万家。从区域布局看，亚洲项目占比达41.3%，同比增长16.07%，非洲和拉美项目分别增长31.11%和21.57%，成为增长最快的区域；而欧洲市场占比有所下降。从国别看，德国、美国、俄罗斯仍居前三，但日本、阿联酋、泰国、巴西、印尼等新兴市场国家紧随其后，展现出多元化布局的态势。行业结构持续优化，机械、交通运输物流、纺织服装稳居前三位，消费品行业项目数量大幅增长，能源矿产行业跻身前十，成为新亮点。在出国展组展单位格局中，公司2025年组织参展的企业总数与展览面积两项指标均居国内首位，进一步巩固了公司在出国展览市场的领先地位。

    根据外展协会2025年12月份第九次调查报告的最新数据，2025年出国参展行业（简称“外展”）收入趋于稳定，半数左右的企业收入与上年持平或略高；但另一方面，外展补贴力度延续收紧态势，成为制约中小企业出展意愿的重要因素。更为关键的是，行业的核心挑战正在发生变化——企业参展效果不佳升至首位，远超成本上升和同行竞争。成本方面，展位费仍是主要驱动因素，全球通胀叠加中国作为全球最大参展商来源国的特殊地位，使热点展览的展位价格持续攀升。值得关注的是，行业不正当竞争有所加剧，部分企业以不合理条件抢夺资源、低价销售，损害了行业生态。面对这些挑战，展商行为日趋理性务实，跟团参展的比例下降，企业更倾向于自主安排行程、只选最需要的展览，头部展览的资源集聚效应进一步凸显，而“一带一路”沿线展览的吸引力持续升温。在市场选择上，德国、俄罗斯、美国等传统热门国家依然居前，但沙特凭借“2030愿景”迅速崛起，一步跨入热门参展国家前列，阿联酋、越南、印尼、土耳其、巴西等新兴市场也表现活跃。在AI应用方面，根据UFI第36期《全球展览晴雨表》，中国展览企业的AI应用正在加速——6%的企业已将AI工具整合至现有平台，76%常规使用标准工具，6%已开发基于内部数据的专有算法，仅12%尚未应用；在成熟度上，29%已实现AI在提升运营效率方面的落地，41%正在研究，18%处于测试阶段。这表明中国展览业在AI赋能方面正从探索走向实施，为行业效率提升和体验优化注入新动能。

    2025年，国家及地方政府持续完善政策体系，为企业出海参展提供有力支撑。国家层面，商务部、外交部、国家发展改革委、工业和信息化部、国务院国资委等五部门于2025年10月联合印发《关于进一步完善海外综合服务体系的指导意见》，这是我国首个海外综合服务领域的指导文件，提出建设国家层面海外综合服务平台，形成“1+N”服务体系；支持有条件的地方打造出海综合服务港，加强线上线下服务；在重点国别建立海外综合服务站，延伸健全海外服务；加快培育一批国际化专业服务机构，从通用服务向精准赋能升级。地方层面，浙江省商务厅、省发展改革委于2025年8月联合印发《加快完善海外综合服务体系若干意见》，提出“一个平台、一窗受理、建强网络、加强服务、强化监测”的核心框架。在资金支持方面，中央外经贸发展专项资金依旧持续发力。这些政策共同构成支持企业出海参展的制度保障，与“一带一路”沿线及新兴市场参展热情高涨形成有力呼应。

    展望未来，外展行业的增长逻辑正在发生根本性转变——从过去依赖规模扩张的粗放式增长，逐步转向注重质量效益的内涵式发展。新兴市场（尤其是“一带一路”沿线、中东、拉美）成为核心增长极，政策红利与市场需求叠加；企业参展需求从单纯“接单”升级为品牌展示与市场链接，对组展方的专业服务能力提出更高要求；数字化与AI赋能正成为行业竞争的新分水岭。公司作为出境展览市场的领先企业，在“一带一路”、RCEP及金砖国家市场深度布局，面对行业变局，公司将积极把握新兴市场机遇，全面推进AI技术在展会全流程的深度整合，从单纯的办展服务向“服务外贸订单全生命周期的外贸综合服务平台”升级，在挑战中把握新的发展机遇，持续推进业务转型升级。

    三、核心竞争力分析

    2025年，公司在持续巩固境外自办展先发优势的基础上，以AI技术深度赋能为主线，以专业化展品牌矩阵为支撑，以平台化服务能力为延伸，构建起覆盖全球新兴市场的智能化会展服务生态，核心竞争能力得到进一步夯实与提升。

    （一）数智化领先优势：AI深度赋能会展全链路，构建行业技术壁垒

    公司坚持“AI+数据”双轮驱动战略，将数智化能力贯穿展会全周期，在会展行业智能化转型中占据领先地位。报告期内，公司持续加大AI技术研发投入，自主研发的“AI慧展”平台实现从1.0到2.0的迭代升级，集成了“慧搜、慧译、慧记、慧写、慧看、慧客”六大AI工具，覆盖展前精准匹配、展中高效对接、展后智能跟进全流程。报告期内公司新增获得3项专利及10项计算机软件著作权，技术壁垒不断夯实。全资子公司米奥兰特（浙江）网络科技有限公司是会展行业少数获得省级“专精特新”认证的企业，在AI技术研发上形成差异化竞争优势。

    在硬件层面，公司与相关单位联合研发的AI眼镜Global版实现大规模场景落地，支持128种语言实时互译，集一拍秒建档、全景客户视图、智能会议纪要等功能于一体，是目前行业内少数深度耦合会展场景与AI硬件的解决方案。在软件层面，公司首创的“TradeChinaAssistant”展会AIAgent助手，建立“买家-展商-Agent”智能三角群聊模式，实现7×24小时自动应答、精准推荐，买卖家沟通转化率远超传统邮件营销模式。在数据底座层面，公司形成了覆盖数千万级全球买家、涵盖多维采购意向向量的大数据库，为AI慧搜、智能推荐等功能提供底层支撑。这一“软硬结合、数据驱动”的数智化能力，已成为不能简单复制的技术壁垒。

    （二）全球布局优势：深耕新兴市场，构建先发优势与规模壁垒

    公司凭借先发布局，在“一带一路”、RCEP及金砖国家市场构建了覆盖广泛、布局深入的境外自办展网络。根据中国贸促会发布的《中国展览经济发展报告2025》，公司2025年组织参展企业数量与展览面积两项核心指标均位列行业第一，实现三年蝉联第一，出国参展总面积占全国总量的17.87%，参展企业总数占全国总量的19.03%，在出国办展领域形成显著的规模优势和市场占有率领先地位。

    在展馆资源布局方面，公司凭借敏锐的市场预判和长期积累的合作伙伴关系，提前锁定印尼、阿联酋、巴西、墨西哥、波兰、南非等战略市场的优质展馆核心档期，形成稀缺的场馆资源壁垒。公司已在迪拜、大阪等关键地区设立分支机构，在新加坡、印尼等地成立子公司，境外员工队伍持续壮大，形成覆盖招展、运营、服务的完整价值链。这种“提前锁定+本地深耕”的布局模式，使公司在新兴市场展会档期和核心场馆资源上具备明显的排他性优势，后来者难以在短期内突破。印尼市场“一年双展”模式全年总展览面积达80，000平方米、阿联酋市场年展出面积超10万平方米、沙特市场首次办展即以较大规模亮相，均体现了公司在关键市场的资源掌控能力和规模优势。

    （三）平台化整合优势：链接头部展会资源，打造专业展出海孵化平台

    公司依托三十余年积累的境外办展资源和能力，构建了国内领先的“中国品牌展出海孵化平台”。该平台将公司在全球关键市场的展馆档期、本土买家数据库、数智化服务能力、境外运营团队、当地商协会网络等核心要素，向国内头部展览主办机构全面开放，吸引并整合业内优质专业展资源共同出海。这种“基础设施共享、资源能力赋能”的平台模式，是国内绝大多数展览主办机构无法独立构建的竞争壁垒。

    报告期内，公司平台化整合能力持续释放。在工业制造领域，公司与汉诺威米兰展览（上海）有限公司深化合作，在印尼雅加达国际工业周中联合主办TIN印尼工业装备及零部件展，实现行业全球头部展览公司与中国境外办展平台的资源互补。在教育装备领域，公司与中国教育装备行业协会再次联手，继印尼之后在迪拜共同打造2025中国国际教育装备（迪拜）展；更与世界教具联合会、中国教育装备行业协会三方联合，将WORLDDIDACASIA亚洲教育装备博览会首次引入中国（杭州）举办，实现了从“帮助中国企业走出去”到“将国际顶级展会资源引进来”的双向赋能。在体育用品领域，公司与中国体育用品业联合会持续合作，在印尼、阿联酋等地举办中国体博会海外展，推动中国体育品牌集群式开拓东盟及中东市场。通过与印尼本土展览公司PTSongolas（19Events）联合推出JAVME舞台音响展、JPE雅加达国际宠物展，公司还探索出与境外专业机构合作办展的新路径。

    这一平台化整合能力，使公司从单一展会主办方升级为行业基础设施提供者，形成了“头部机构办展首选合作伙伴”的独特竞争优势。

    （四）专业人才团队优势：深耕人才矩阵，驱动展会数智升级

    公司拥有一支经验丰富的专业管理团队，核心成员兼具会展行业、互联网及国际化运营背景，平均从业年限超过十五年，这种跨界融合的人才结构在业内较为稀缺。报告期内，公司持续引进AI技术研发、数字化平台运营和国际会展服务等领域的专业人才，产研团队成功交付工业预展平台及AI慧展1.0版本，并正在积极孵化基于最新智能体技术的2.0版本产品。同时,AI事业部完成行业领先的服务履约体系搭建，为AI产品的规模化落地及长期客户价值挖掘提供专业化保障。

    在组织能力建设方面，公司VIP客户管理部构建了以“预展平台+AI慧展+到展数据沉淀及再营销”为核心的买家运营闭环体系，2024年VIP展商复购2025年项目复购率显著高于普通展商，体现了高价值客户服务的组织能力优势。在国际业务拓展方面，迪拜、印尼运营中心本地化运营逐渐升级，境外专业团队规模逐步夯实，形成覆盖招展、运营、服务的完整价值链。公司通过持续的股权激励计划，将员工利益与公司长远发展紧密结合，核心骨干人员稳定性保持在较高水平。这种“跨界人才复合+核心团队稳定+激励机制完善”的组织能力，构成了公司可持续发展的深层壁垒。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2025年，在全球经济分化、贸易保护主义加剧的复杂环境下，中国经济顶压前行、向新向优发展，国内生产总值增长5.0%。国内新质生产力稳步成长，装备制造业、高技术制造业增加值分别增长9.2%和9.4%，现代化产业体系建设持续推进。在对外贸易方面，全年货物进出口增长3.8%，其中对共建“一带一路”国家进出口增长6.3%，占进出口总值的51.9%，出口多元化成效明显。中国外贸企业积极拓展新兴市场，境外参展办展需求持续释放。

    面对美国关税政策调整、地缘政治冲突等多重外部冲击，公司与中国外贸企业并肩作战，通过“市场再平衡”“规模再扩张”“技术再武装”三大策略，助力企业重塑全球市场布局。公司聚焦非美市场，持续深耕“一带一路”、RCEP及金砖国家，在全球多个区域市场核心国家成功举办系列专业展会。针对部分展会因国际局势变化取消的不利影响，公司实施阶段性帮扶政策降低企业参展门槛，实现单展规模逆势增长，全年总展览面积及参展企业数量保持行业领先。根据中国贸促会发布的《中国展览经济发展报告2025》，出国展组展单位中，公司2025年组织参展企业数量与展览面积两项核心指标均位列行业第一，实现三年蝉联第一。

    2025年，公司积极响应国家“人工智能+”行动战略，将AI技术深度赋能展会全链路。公司自主研发的“AI慧展”平台实现迭代升级，集成多项AI工具，覆盖展前精准匹配、展中高效对接、展后智能跟进全流程。公司与科技企业联合研发的AI眼镜在多个海外市场实现大规模落地应用，有效解决跨国沟通障碍。公司行业内首创的展会AIAgent助手，建立智能三角群聊模式，实现7×24小时自动应答与精准推荐。全年新增获得发明专利及计算机软件著作权多项，全资子公司持续发挥浙江省“专精特新”企业优势。

    公司已从“国别综合展”全面升级为“国别专业展”模式，形成“大工业”与“大消费”两大主题生态板块协同发展的专业展品牌矩阵，涵盖工业装备、智能制造、绿色能源、家居礼品、纺织服装、建材装饰、消费电子等多个细分领域。公司持续推进“中国品牌展出海孵化平台”建设，与国内外顶尖机构合作办展，推动国际顶级展会资源引入中国，实现向产业生态服务升级。全年累计举办多场大买家对接会，携手各地商务部门推进区域品牌出海行动，助力中国制造抱团出海。

    报告期内，公司实现营业收入78481.20万元，同比上升4.45%；实现利润总额17981.74万元，同比下降8.98%；归属于上市公司股东的净利润13671.39万元，同比下降11.89%；实现基本每股收益0.46元，加权平均净资产收益率21.42%。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为11110.90万元，主营业务收益占比81.27%。受国际局势变化导致的展会项目取消影响，公司当期收入增长承受一定压力；同时，为响应国家稳外贸政策号召、切实帮助外贸企业应对经营压力，公司适度降低了企业参展门槛，短期内对盈利水平产生影响。此外，公司持续加大AI慧展系统研发投入及海外市场营销投入，为长期发展奠定基础。上述因素综合作用下，虽然公司的营收略有增长，但是公司全年盈利水平出现下降。

未来展望：

（一）行业格局和趋势

    当前，全球经济在分化中保持平稳增长，但复苏势头不均衡。国际货币基金组织预计2026年全球经济增长率为3.3%，2027年为3.2%，与2025年基本持平。发达经济体与新兴市场走势分化，美国经济受益于技术投资保持2.4%的增长，欧元区则因结构性因素仅增长1.3%。地缘政治紧张局势持续，中东、乌克兰等地冲突风险犹存，主要航运路线和关键供应链面临潜在干扰。贸易保护主义抬头、关税壁垒增多，单边主义对多边贸易体制构成冲击，全球产业链供应链的稳定性面临挑战。国际货币基金组织同时警示，人工智能相关资产估值过高可能引发金融市场调整、地缘政治风险可能进一步加剧、部分经济体财政脆弱性上升等风险因素依然存在。

    在此背景下，中国企业出海正呈现新的特征。从“产品输出”向“技术、品牌、服务、标准”等更高形态的“能力输出”加速升级，高端装备、新能源汽车、集成电路、家电等先进、智能、绿色产业快速崛起，重塑了中国制造的国际竞争力与市场认可度。从“单打独斗”转向“生态协同”，产业链上下游企业抱团出海、共建海外产业生态成为新趋势。从“被动应对”转向“主动布局”，企业更加注重海外市场的长期深耕与本土化运营。随着“一带一路”进入高质量发展新阶段，中东、东南亚、拉美、非洲等新兴市场的基础设施建设、能源开发、数字经济等领域需求持续释放，为中国企业提供了广阔的市场空间。

    从全球展览业看，行业正经历深刻变革。根据行业研究机构分析，2026年全球展览业将呈现五大特征：人际联结与信任仍是行业核心优势，面对面的交流价值在数字化时代愈发凸显；不确定性成为新常态，地缘政治、经济波动要求行业具备更强韧性与敏捷性；体验与互动需求升级，参与者期待超越传统展位的沉浸式、个性化体验；技术、AI与数据成为战略赋能者，从运营工具升级为驱动智能决策的核心力量；可持续发展成为核心优先事项，绿色办展从倡导变为硬约束。全球展览业区域格局持续调整，中东地区受益于沙特“2030愿景”、阿联酋“新南城计划”等国家战略，成为增长最快的新兴板块，沙特利雅得已成为全球会展热点城市；亚太地区场馆容量首次超越欧洲，中国以全球31.2%的展馆容量主导市场；北美受关税大战影响，国际化参与程度有所降低；欧洲因产业成本上升导致会展增速放缓，但乌克兰重建市场带来结构性机遇；拉美市场受益于近岸红利，展会增长势头良好；非洲市场环境稳定，需求持续释放。值得注意的是，近期中东地缘政治局势再度紧张，已对区域会展活动产生短期冲击，部分大型活动被迫延期，航空与物流受阻，该地区长期增长潜力与短期地缘风险交织，成为2026年行业格局的重要变量。

    人工智能正以前所未有的深度和广度重塑展览业。据行业研究机构预测，2026年AI将在展览业实现全流程深度渗透，推动行业从“经验驱动”向“智能驱动”跃迁。在供需匹配环节，AI驱动的智能匹配引擎正在取代传统的人工撮合，通过多维数据分析精准预测买卖双方对接质量；在参展体验环节，AI赋能的个性化推荐系统为每位访客定制专属观展动线，AI展位助手通过多语言交互承担产品讲解、技术答疑等工作；在场馆运营环节，AI与物联网深度融合，实现人流实时监测、动线动态优化、能源智能调控；在决策支持环节，预测性销售分析使展前即可预判成交转化，AI生成的营销内容与自动化跟进系统大幅提升展后客户转化效率。这些变革正在将传统展会从“物理空间租赁”升级为“数据驱动的智能交易平台”，AI能力正成为划分会展行业下一阶段竞争格局的关键分水岭，率先将AI软硬件与出海场景深度融合的境外办展机构，已初步形成从展前智能匹配、展中实时翻译到展后客户管理的全流程智能化解决方案，显著提升参展效率与成交转化率。

    展览业作为现代服务业的重要组成部分，在推动产业升级、促进消费创新、服务对外开放等方面发挥着不可替代的作用。在新质生产力加速培育的背景下，人工智能、商业航天、智能网联车等前沿领域成为展会新热点，展会更成为新技术新产品规模化应用的首发首验场景。对于中国境外自主办展而言，这一趋势蕴含着独特的战略机遇——随着中国企业出海从“产品输出”向“能力输出”升级，企业对能够深度融入当地市场、精准对接采购资源、提供全链路服务的境外展会平台需求日益迫切。“十五五”时期是我国会展业从“展览大国”迈向“展览强国”的关键阶段，数字化赋能、绿色低碳转型、展产深度融合将成为行业发展的重要方向。公司将紧抓这一战略机遇期，围绕“做大做强大工业、升级大消费”的战略方向，持续深化“会展+AI+供应链”生态布局，加快从“会展主办方”向“外贸订单全生命周期服务平台”的战略升级。

    （二）公司发展战略

    2026年，面对全球经济格局深度重构、外部贸易环境复杂多变的新形势，中国企业出海正从产品输出向品牌、产能、价值链出海加速跃迁，对多元化市场布局和体系化服务能力提出更高要求。公司坚持“聚焦市场、聚焦产业、深化服务”的战略主线，以“做大做强大工业，升级大消费”为业务发展核心方向，以“按照外贸订单的全生命周期打造外贸综合服务平台”为战略升级目标，持续巩固境外自主办展领先优势，加快布局海外供应链服务能力，通过“会展+AI+供应链”生态构建，推动公司向赋能中国企业高质量出海的综合性服务平台迈进。

    1、拓展全球业务布局并提升专业服务能力，以建立国际知名的展览平台

    自成立以来，公司矢志发展成为全球领先的会展服务供应商，并奉行国际化战略。公司通过三个发展阶段稳步推进全球会展业务：(i)面向中国参展商的综合性展览，(ii)面向中国参展商的行业专题展览，及(iii)面向国际参展商的行业专题展览。

    自2010年至2022年，在国际化发展初期，公司以面向中国参展商的综合性展览作为战略载体，实现了深耕新兴市场并建立全球的业务布局。自2023年起，透过打造逾十个行业专题展览品牌，公司已进入专注于面向中国参展商的行业专题展览的新阶段。未来三年，公司将继续专注于面向中国参展商的行业专题展览，并战略性优先拓展工业机械及新能源领域。公司相信，公司可依托平台化数字展览服务，进一步扩展全球展览业务。

    公司亦将持续构建全球会展能力，将业务推进至面向国际参展商的行业专题展览阶段，旨在打造具备全球竞争力的外贸展览服务平台。

    公司将持续扩大全球业务规模。公司计划通过提升展览举办能力及加强与合作伙伴的合作，进一步深化在更多国家及地区的业务布局，在多个行业举办及/或代理展览，增加展会频次并扩大单次展会的规模。公司将针对不断变化的国际贸易格局，实施差异化的区域市场策略。公司已加强对“一带一路”倡议、金砖国家及RCEP市场的关注，以扩展公司的全球营运。

    此外，公司计划全面提升本地化营运能力，在主要海外市场扩充或设立当地运营中心，发展本地营运团队，并推动当地参展商参与。公司计划通过（其中包括）扩建迪拜中心并在越南新设区域中心的方式扩大公司的区域规模及运营团队，旨在为公司的展览提供更全面的服务。公司相信，通过扩大国际布局与提升本地营运能力，将显著增强国际影响力，公司预计此举将提升展会服务水准。

    2、以数字化解决方案升级公司的业务模式并构建以AI赋能的全球展览平台

    公司致力于并将持续以AI驱动的解决方案推进业务运营。公司利用AI技术及自身数据库，旨在将自身定位为一个由AI技术驱动型展览与外贸双线融合的全球领先服务平台。

    公司将继续升级AI慧展，将其服务范围扩展至展位参展商及观众，并优化AI软硬件之间的技术整合。此外，公司将透过AI慧展建立标准化服务流程，以改进公司的商业模式。此外，公司计划加强公司AI慧展的数字基础设施，并计划在此基础上建立跨境销售及营销网络和数据处理中心。借助该等举措，公司预期能为客户提供更精准的交易匹配。

    此外，公司计划建设一个数字化创新实验室，以开发全球AI数智化展会运营体系为目标，并计划在更多“一带一路”沿线国家地区复制公司管理全球资源及数字化业务服务体系的业务模式。此将使公司的业务从市场拓展升级为战略性数智化生态系统开发。

    为支持实施以上举措，公司计划通过招募更多在AI领域及数字化解决方案领域经验丰富的研发人员，进一步加大研发投入，深化AI技术与大数据的应用融合，并将AI产品拓展至新的场景。

    3、拓展公司外贸服务价值链，构建外贸综合服务体系

    在巩固全球会展业务竞争优势的基础上，公司计划延伸外贸服务价值链，构建以全球展览服务平台为中心，结合全球常年展示中心、全球分销中心、全球分拨中心及全球中国商品采购中心为一体的综合外贸服务体系。

    为配合战略扩张，公司与领先供应链企业建立深度合作，以解决中国企业及品牌出海过程中所遇到的关键挑战。公司已于2025年11月设立一家附属公司以提供供应链服务。依托全球公司的贸易数据库平台和海量采购商与参展商资源，公司将外贸服务链条由交易撮合进一步延伸至开发包含产品交付、境外仓储、物流及本地分销渠道在内的一站式解决方案。

    公司计划逐步发展及拓展跨境供应链业务。预期初期举措包括：(i)分别在印尼及巴西建立两个区域物流转运仓库；(ii)开发供应链管理系统；以及(iii)于东南亚、中东、拉丁美洲及/或非洲组建区域配送团队。

    4、通过潜在战略投资及收购，提升公司于会展行业的整合能力

    公司将有选择性地寻求策略性投资与收购，以扩大业务规模与区域布局，并提升研发、市场拓展及外贸产业链整合的能力。在评估潜在投资或收购目标时，公司将综合考量多项因素，主要包括：(i)目标公司与公司的业务产生显著协同效应的潜力；(ii)目标公司提升公司行业竞争力的可能性；(iii)目标公司的市场声誉；(iv)公司布局展览业务的地点拥有主营业务的目标公司。公司始终并将继续以审慎态度筛选目标对象。

    （三）可能面对的风险

    （一）宏观经济波动风险

    全球经济增长仍面临多重不确定性。国际货币基金组织预计2026年全球经济增长率为3.3%，但发达经济体与新兴市场走势分化，地缘政治冲突持续、贸易保护主义加剧以及全球债务高企等因素仍对经济稳定构成挑战。国际贸易环境不确定性显著提升，主要经济体间的贸易政策调整可能进一步加大企业经营压力。若全球经济增长放缓或主要市场需求疲软，可能导致部分企业削减参展预算，对公司境外办展业务产生不利影响。针对上述风险，公司将充分发挥境外自办展业务优势，优化全球资源配置，深化数字化服务能力，保持战略灵活性以应对潜在波动。

    （二）汇率波动风险

    公司主营境外办展业务，涉及人民币与美元、欧元及沿线国家货币的兑换结算。随着美联储货币政策调整及地缘政治因素影响，主要货币汇率可能持续波动，特别是新兴市场货币存在波动风险。在结算价格不变的情况下，人民币汇率波动将直接影响展馆租赁、宣传推广、运营服务等各项成本，进而对公司经营业绩产生影响。针对汇率风险，公司将合理运用金融工具进行汇率风险管理，加强汇率波动预警机制建设，最大限度降低汇率波动对经营业绩的影响。

    （三）境外办展地政治经济风险

    公司业务收入主要来自境外展会业务，业务布局覆盖中东、东南亚、拉美、非洲等多个新兴市场。尽管公司在办展国家具有多年自办展经验，对当地政治、贸易环境有充分了解，但仍存在以下风险：一是地缘政治紧张局势升级可能导致部分区域展会无法按期举办或规模下降；二是部分国家经济政策调整、外汇管制变化可能影响参展商与采购商的参展意愿；三是突发性事件（如地区冲突、公共卫生事件等）可能导致已支付的办展成本无法收回。2026年，中东等部分热点区域仍存在地缘政治不确定性，可能对当地展会业务产生短期冲击。针对上述风险，公司将加强政治经济形势预判，建立分级预警机制；优化全球展馆资源布局，提升应急调整能力；深化本地合作伙伴关系，降低突发风险影响。

    （四）投资并购项目实施风险

    公司持续推动投资并购战略，通过整合资源延伸业务链条。但在全球经济增长放缓、行业竞争加剧的背景下，并购项目可能面临多重挑战：一是交易对手方业绩承诺若无法兑现，可能引发商誉减值风险，对公司当期损益产生不利影响；二是并购后的业务整合存在不确定性，包括管理团队融合、运营体系协同及企业文化适配等问题，若整合效果不及预期，可能影响投资回报；三是跨境并购涉及多国监管审查，地缘政治紧张局势及贸易政策变化可能增加合规风险与执行难度。2025年第四季度公司设立合资供应链企业，未来若整合协同不及预期，可能影响战略目标的实现。为应对这些挑战，公司将重点关注业务协同与组织融合，确保并购项目与公司长期发展战略有效协同，最大程度降低潜在风险。

    （五）供应链业务拓展风险

    公司于2025年第四季度投资设立泛奥（宁波）供应链管理有限公司，布局海外供应链服务领域。该合资公司未来在业务拓展过程中可能面临以下风险：一是新业务领域与公司展会业务存在差异，若团队能力建设不及预期，可能影响业务落地效果；二是海外仓配、本地分销等供应链服务对本地化运营能力要求较高，若合资公司未能有效整合双方资源优势，可能影响服务品质与客户体验；三是供应链业务涉及跨境物流、仓储、金融等多个环节，若合作方履约能力或资源整合出现偏差，可能影响业务推进进度。针对上述风险，公司将加强与合作方的沟通协同，稳步推进业务落地，确保新业务板块与公司整体战略形成有效协同。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。