光库科技（300620）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期光库科技（300620）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主营业务和主要产品

    公司是专业从事光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的设计、研发、生产、销售及服务的高新技术企业。公司主要产品为光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件，所在行业属于国家鼓励和扶持的光电子器件及其他电子器件制造业。

    公司的主营业务和主要产品包括：

    1、光纤激光器件的设计、研发、生产、销售及服务

    主要产品包括隔离器、合束器、光纤光栅、激光输出头等，主要应用于光纤激光器等领域。

    2、光通讯器件的设计、研发、生产、销售及服务

    主要产品包括隔离器、MEMSSwitch、波分复用器、偏振分束/合束器、光纤光栅、镀金光纤、光纤透镜、单芯和多芯光纤密封节等，主要应用于光网络调制、网络监控与管理、骨干网络的干线传输等领域；DR4/DR8FAU、单模/多模MT-MT跳线、MT-FAU、保偏型CPO用光纤阵列、保偏型光纤尾纤、WDM模块、MPO/MTP光纤连接器等，主要应用于数据中心、云计算、移动通信等领域；薄膜铌酸锂调制器、薄膜铌酸锂PAM-4调制器芯片、体材料铌酸锂调制器，主要应用于超高速干线光通信网、超高速数据中心、人工智能、超算中心、城域核心网、微波光子、测试及科研等领域。

    3、激光雷达光源模块及器件的设计、研发、生产、销售及服务

    主要产品包括激光雷达光源模块、激光雷达光学元器件等，主要应用于车载激光雷达、自动驾驶、远距路端激光雷达等领域。

    （二）公司经营模式

    1、采购模式

    公司采购内容主要包括光学材料和机械件，其中光学材料主要为光纤及各类光学元件（主要包括晶体、法拉第片、滤波片等）。采购模式主要包括批量采购、定量采购即物料需求计划采购及零星采购等方式。生产及物料控制部门每月初根据前3-12个月材料消耗情况制定材料的库存目标，对于连续发生使用超过3个月的原材料，实行安全库存制度进行批量采购；对于连续发生使用不超过3个月的原材料，公司根据生产计划、手持订单及库存量，确定采购计划，即按照生产进度需求进行采购。

    2、生产模式

    公司主要采取“订单式生产”的模式，对于通用型器件采取“以销定产、保持合理库存”的模式。产品全部由公司自主设计、研发和生产。公司产品的生产周期较短，根据产品规格及原材料备货情况不同，平均生产周期为1-2个月。对于订单式生产产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，在客户提交订单前，先提出定制要求，公司进行合同评审，销售部门根据评审结果与客户签订销售合同。合同生效后，公司工程部根据客户的要求进行专业化设计并生成物料清单，生产部安排生产。对于通用型产品，由生产及物料控制部门根据实际销售情况，结合生产能力，制定月度生产计划，再由生产部编制相应的物料需求计划并组织安排生产。

    3、销售模式

    公司销售整体采用“直销为主、少量经销”模式，国内市场全部采用直销模式，国外市场销售采用“直销为主，少量经销”的模式，与经销商均已签署经销协议。公司销售部门负责制定公司销售计划，开发新客户、维护老客户及取得订单。当客户发生采购需求时，公司销售部人员及时反馈给公司研发、工程、生产、采购等各部门，进行技术可行性评估和经济可行性评估，评估通过后编制报价单并向客户报价。客户审核通过公司报价及样品验证后，根据公司产能、价格及质量等因素向公司确定订单数量。

    （三）主要的业绩驱动因素

    1、光纤激光器行业快速发展

    由于传统制造业产业升级，光纤激光器占工业激光器的比重逐年上升，光纤激光器行业的持续高速增长为光纤激光器件行业带来了良好的发展机遇。先进制造、装备升级、传统加工方式替代等对激光加工的迫切需求，以及光纤激光在激光医疗、增材制造和无人驾驶领域的应用，为公司快速发展提供了良好的外部环境及市场支撑。近年来，超快激光器成为晶圆、半导体、透明材料加工及液晶面板加工等应用领域的重要工具，并将在微材料加工、精准加工、薄玻璃切割、微纳加工等领域不断拓展应用，由消费电子产品加工带来的超快激光微加工应用需求量也会大幅增加。另外，在新能源汽车、船舶、航天等高新技术领域需求和增材制造技术广泛应用的推动下，更高输出功率成为连续光纤激光器发展的主要趋势，超快激光器的应用拓展和连续光纤激光器向超高功率方向发展也带动了公司产品的市场需求。

    2、公司加大了光通讯产品的开发投入

    人工智能技术的发展、通信网络的持续升级及数据中心的广泛建设将共同推动光通讯器件行业快速增长。光通讯器件作为光网络设备不可或缺的组成部分，其行业发展与光网络设备行业紧密相连，共同构建了现代通信的基石。公司凭借在高功率器件、保偏产品和光纤金属化技术方面的深厚积累，持续加大产品研发和设备投入，提升了光通讯器件的集成性、先进性和量产能力。通过不断的技术创新和工艺优化，公司成功开发出一系列高性能、高可靠性的光通讯器件产品，为客户提供了更优质、更高效的通信解决方案。在光通讯领域，公司积极响应客户的新需求，重点开发了海底光网络光纤馈通器（密封节）、OCS设备中相关MXN高精度多维光纤阵列等系列产品，这些产品满足了客户对高速、大容量、长距离通信的需求。在数据通讯领域，公司开发了应用于CPO产品的系列微光学连接器，为数据中心的高速、高密度互联提供了可靠的解决方案，加大了光通讯有源器件的生产和销售开发力度，满足了日益增长的市场需求。

    3、公司具有强大的研发能力，产品具有较强的市场竞争能力

    经过十几年的技术和经验积累，公司已成为无源器件的核心供应商，在行业内具有较高知名度，尤其是在保偏和高功率器件领域拥有多项核心专利技术，具备较强技术优势。公司与国内外主要激光器厂家保持长期紧密合作关系，在市场竞争中处于优势地位。公司高度重视研发投入，根据客户需求不断推出新产品，加大市场开拓，带来了销售收入的上升。

    1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况

    2、公司生产经营和投资项目情况

    变化情况

    报告期内，公司光通讯器件产能较上年同期增加130万件，上涨33.33%，产量较上年同期增加129.73万件，上涨33.50%，销量较上年同期增加117.69万件，上涨30.40%，营业收入较上年同期增加39379.52万元，上涨100.37%，毛利率较上年下降1.51%。

    重大投资项目建设情况

    （1）公司2020年向特定对象发行股票募集资金净额697054124.51元，用于铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目和补充流动资金。报告期内，公司积极推进铌酸锂高速调制器芯片和器件的研发及生产工作，在多个应用领域推进国内外头部客户的产品验证，部分新产品处于客户送样、小批量生产及批量出货阶段。公司加大了下游客户的开拓以及新一代薄膜铌酸锂调制器产品的研发投入，光通讯、数据中心及高功率工业激光等领域的客户开拓均取得一定进展，目前部分体材料和薄膜调制器产品已批量出货，部分薄膜调制器新产品已收到头部客户的小批量订单。此外，微波光子领域订单逐步回暖，呈现回升态势。

    （2）公司2023年度以简易程序向特定对象发行股票募集资金净额为人民币175314155.53元，用于光库泰国有限责任公司生产基地项目和补充流动资金。报告期内，泰国光库生产基地顺利通过ISO9001质量管理体系认证，完成重要客户三款产品的现场稽核，通过PCN认证并启动小批量试生产，成功实现一款Pigtail产品在泰国基地的规模化量产。此外，公司持续推进自动化设备导入及精密加工能力建设，预计于2026年一季度完成第二批核心自动化设备的安装和使用。

    鉴于公司2023年度以简易程序向特定对象发行股票募集资金投资项目“泰国光库生产基地项目”已按照计划实施完毕，满足结项条件，公司决定将该募投项目予以结项并将节余募集资金（含利息收入）约3832.03万元（最终金额以资金转出当日银行结息余额为准）永久补充流动资金，用于与公司主营业务相关的生产经营活动。节余募集资金划转完成后，公司将注销相关募集资金专项账户。专户注销后，公司与保荐人、开户银行签署的募集资金监管协议随之终止。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）公司所处行业概况

    1、光纤激光器件行业

    （1）行业发展现状

    近年来，随着制造技术的进步，光纤激光应用领域得到不断拓展，全球光纤激光器行业取得较快发展，其中中国激光产业发展尤为迅速。激光加工技术作为先进制造业的一个重要组成部分，在提升工业制造技术水平、带动产业技术升级换代、加快传统装备制造工业向成套装备产业化和装备产品智能化转变等方面发挥着重要作用。光纤激光器的核心技术主要是器件制造和光纤处理技术，光纤激光器件作为光纤激光器的重要组成部分，其行业发展与光纤激光器行业紧密相关。随着全球激光市场规模稳步扩大，叠加我国传统制造业转型升级提速、先进制造业快速崛起，光纤激光器件作为激光加工设备的核心部件，迎来了更为广阔的发展空间。中国作为全球光纤激光器最大的消费市场，国内生产企业数量不断增加，综合实力不断增强，市场竞争也日趋激烈。在脉冲光纤激光器领域，目前国内已基本上完成了国产替代，国外厂商仅在少数高端应用领域占有一定优势。近两年来，国内企业在平均功率为500W、1000W的脉冲光纤激光器及其关键器件上都取得了重大的技术突破，国产高功率脉冲光纤激光器在中高端应用领域也在迅速抢占市场，应用于脉冲光纤激光器的声光调制器、光纤隔离器、合束器和光纤光栅等器件已经全部实现了国产替代。在连续光纤激光器领域，国内企业在6000W以下的功率段应用上已经基本完成了国产替代，万瓦超高功率(10000W以上)连续光纤激光器也已经打破国外垄断并快速抢占市场，在产品稳定性、核心原材料和关键器件的自主研制能力上取得了突破性的进展。以公司为代表的国内厂商在连续光纤激光器的核心光纤器件如高功率光纤光栅、高功率合束器和高功率输出头等产品方面，打破了国外厂商的市场垄断，在产品性能和市场占有率上都实现了快速提升。

    （2）行业发展趋势

    光纤激光器广泛应用于激光加工、传感、激光清洗、科研、医疗等领域。随着成本的降低和性能的不断提升，其应用正加速向更多行业渗透。光纤激光器目前已经在汽车、电子、航空航天、机械、冶金、铁路、船舶、激光医疗等领域逐步取代传统制造技术，并且在新技术领域不断发挥作用；在智能手机领域，拉动激光切割、激光焊接、激光打标的需求；在新能源汽车领域，电池封装、车身结构焊接、精密部件切割等场景对激光装备的需求快速攀升；在激光增材制造和其他高端制造领域，带动激光精密加工处理的需求。

    随着光纤激光器在工业加工领域的应用范围不断扩展，对激光器的功率、光束质量、稳定性等性能参数的要求也越来越高，提升输出功率仍是光纤激光器未来最主要的发展方向，光纤激光器件及其相关技术也随之相应发展，因此，提升光纤器件功率负载能力也是未来光纤激光器件的主要发展方向；此外高性能、高可靠性、小型化、集成化，工作波长和工作温度范围的拓展，以及连续激光器输出空间模式的多样化仍是光纤激光器件的重要发展方向。随着超快光纤激光器的技术逐渐成熟，在晶圆、半导体、透明材料加工及液晶面板加工等应用领域的拓展，应用于超快光纤激光器的保偏光纤器件、高脉冲能量、高峰值功率的光纤器件将成为光纤器件行业发展的下一个热点。

    2、光通讯器件行业

    （1）行业发展现状

    光通讯行业已进入技术成熟与规模爆发的新阶段，光通信作为现代通信网络的核心支撑，凭借传输容量大、抗干扰能力强、传输损耗低等核心优势，在数据中心、电信网络、工业互联网、工业自动化等领域的不可替代性持续强化，其高速率、高集成、低功耗的技术演进方向，正推动通信设备及上游光器件行业进入高质量增长通道。

    AI大模型训练与规模化推理带动了算力需求的爆发式增长，国内外头部云厂商、通信运营商持续加码算力基础设施建设，资本开支向数据中心、高速光模块、光器件及光芯片领域倾斜，直接拉动光通讯器件行业需求持续增长，推动行业进入技术迭代加速、需求高速增长的景气周期。光器件作为光通信网络的核心基础元件，承担光信号产生、调制、传输、光电转换等关键功能，其性能直接决定光网络的传输速度、质量与可靠性。其中超高速光通信调制器芯片与模块是长途相干传输和超高速数据中心的核心器件，市场需求随光网络设备升级同步扩张。当前光调制核心技术聚焦硅光（SiPh）、磷化铟（InP）和铌酸锂三大材料平台，其中薄膜铌酸锂技术（TFLN）通过硅基键合的亚微米级单晶铌酸锂薄膜与CMOS兼容工艺，集成超高带宽电光调制器与无源器件，成为1.6T以上超高速光模块等高端市场的核心技术方案。

    光通信器件作为产业链上游核心环节，具备核心技术、规模化高效制造能力及精密加工工艺的厂商占据产业链主导地位。全球光通信产业链重构背景下，国内光模块厂商市占率持续攀升，本土化配套需求显著提升，为国内光通讯器件企业带来广阔的市场增长空间。

    （2）行业发展趋势

    展望未来，以OpenAI、谷歌、英伟达、Meta为代表的全球科技龙头企业将持续引领超大规模算力集群建设，人工智能训练与推理的应用对高速、稳定、低时延的数据传输需求日益迫切，将持续推动数据中心扩容升级与全网带宽流量高速增长。光通信器件作为数据传输的关键组成部分，随着人工智能技术的不断进步和应用场景的拓展，对于高性能光通信器件的需求将持续增长，进一步推动光通讯器件行业的快速发展。未来光模块技术向低功耗、高集成度演进成为核心趋势，其中线性直驱（LPO）、共封装光学（CPO）和光子集成（PIC）是未来技术发展的三大方向。线性直驱技术（LPO）已于2025年开始导入，适用于短距离、高带宽、低功耗的数据中心互联场景，并有望在2026-2027年进入规模部署阶段；共封装光学技术（CPO）正从800G/1.6T端口场景启动导入，将大幅缩短电互连距离，提升带宽密度与能效，预计将于2026-2027年进入初步部署阶段，并在后续逐步放量；光子集成（PIC）技术相对于目前广泛采用的分立元器件，在带宽、功耗、成本、可靠性方面优势明显，是未来光器件的主流发展方向。在新一代高速宽带接入、数据中心建设驱动下，DFB激光器芯片、AWG芯片及其他光子集成芯片需求增长迅速，光子集成器件行业将迎来新一轮产品和技术升级周期。

    根据LightCounting预测，未来全球光模块市场将保持持续增长，2029年全球光模块市场将达到373亿美元。其中，800G光模块将成为主要增长驱动力，预计2026年出货量约3500-4000万只，2026年全球以太网1.6T光模块需求快速增长，预计2026年出货量300-600万只，将开启新一轮光模块迭代周期。国内AI商用进程加速，国内光模块需求有望超预期增长，LightCounting预测2030年我国光模块市场规模有望达76亿美元。另外，随着LPO和CPO技术的推进，将促进硅光（SiP）和铌酸锂薄膜（TFLN）的市场份额增长，采用TFLN调制器的销售额在2029年有望达到7.5亿美元。

    3、激光雷达光源模块及器件行业

    （1）行业发展现状

    随着科技革命的深入推进，自动驾驶和ADAS在高性能激光雷达技术的支持下逐渐成为业界焦点。行业内普遍认为激光雷达是实现L3及以上自动驾驶和ADAS的核心传感器，其探测精度和感知决策的速度均优于其它方案。激光雷达由发射光源、扫描系统和信号接收处理等三大功能组件构成，其中发射光源是决定激光雷达探测距离和接收信噪比的核心组件，激光雷达在测距精度、横向分辨率、抗干扰能力和感知反应以及决策时间等多方面均优于视觉和毫米波雷达等传统传感器。未来激光雷达需求将会随着全球自动驾驶和ADAS渗透率的提高在未来数年内进入到快速增长期。

    （2）行业发展趋势

    未来随着自动驾驶的政策法规、社会需求、路测应用等不断发展突破，激光雷达的市场需求将快速增长。行业预测2030年全球激光雷达前装量产市场出货量将超1.2亿个（国内出货量将超4200万个），2021-2030年复合增速将超120%；2030年全球激光雷达前装量产市场规模将达233亿美元（国内市场规模将达80亿美元），2021-2030年复合增速达90%。（数据引用：国金证券激光雷达行业研报）

    （二）公司在行业中地位

    公司在光电子器件行业中占据重要位置，产品广泛应用于光纤激光、光纤通讯及数据中心等产业链上游的核心领域。公司凭借一系列高性能的光学器件，如光隔离器、密集光纤阵列连接器、MEMSVOA光开关、偏振分束/合束器、耦合器、波分复用器以及铌酸锂调制器等产品成功打入全球市场，产品远销40多个国家和地区。公司还深入服务于人工智能、超级计算机、传感技术、医疗诊断以及科研探索等前沿领域，展现了强大的市场适应性和技术前瞻性。在技术方面，公司掌握了多项业界领先的光纤器件设计、制造和封装技术，包括铌酸锂调制器芯片制程和模块封装技术、高功率器件热管理技术、高可靠性光纤器件制造技术、保偏器件应力轴对位技术、光纤端面微结构处理技术等，这些国际先进技术不仅为公司的产品创新和市场竞争提供了有力支持，更巩固了公司在行业中的领先地位。

    1、光纤激光器件行业

    公司较早进入光纤激光器件领域，积累了丰富的研发经验和大批优质知名客户，公司在产品类型、功率负载能力、可靠性、小型化和集成化等多个方面引领行业的发展方向，在行业内享有较高的品牌知名度。公司自主研发的多款应用于光纤激光的器件，如应用于脉冲光纤激光器的自由空间准直输出光纤隔离器、在线隔离器以及应用于连续光纤激光器的光纤光栅、光纤合束器、光纤输出头等。其中隔离器类产品市场占有率行业领先，光纤光栅类产品市场占有率国内领先。公司自主研发的20kW激光合束器、3kW光纤光栅、1000W隔离器、10kW激光输出头等多款产品达到全球先进水平。

    2、光通讯器件行业

    光通讯器件作为光纤通信网络的系统设备中的核心元器件，在光通信产业链发挥着至关重要的作用。在光通讯领域，公司凭借领先的保偏光纤器件处理技术和高可靠性器件技术，在保偏光无源器件市场及海底光网络市场保持相对领先地位。近年来，公司通过实施产业垂直整合战略和持续的技术创新，建立了从原料光学冷加工、机械件加工、光学镀膜、光纤金属化到光无源器件和光无源模块等全系列的研发和生产体系。

    在数据通讯领域，公司的核心竞争力在于光学微连接组件的先进制造和封装技术、高速光学连接组件的设计能力和对定制产品批量生产的快速转化能力。公司研发生产的高端微型光纤连接产品、微光学连接产品、保偏光纤阵列和高密度光纤阵列产品，主要应用于100Gbps、400Gbps、800Gbps等高速、超高速光模块、相干通讯模块和WSS产品中，并成为全球主流头部数据通讯公司的核心供应商。

    在铌酸锂调制器及芯片领域，公司生产的96Gbaud和130GBaud薄膜铌酸锂相干驱动调制器、70GHz薄膜铌酸锂模拟调制器、IQ40体材料和薄膜铌酸锂相干调制器、20/40GHz体材料铌酸锂模拟调制器、10Gbps体材料铌酸锂零啁啾强度调制器、10GHz体材料铌酸锂相位调制器等，广泛用于超高速干线光通信网、海底光通信网、城域核心网、测试及科研等领域，是目前在超高速调制器芯片和模块产业化、规模化领先的公司之一。公司开发的新一代薄膜铌酸锂光子集成技术，既可以用在相干传输形式，也可以用于非相干传输模式，与其它传统的调制器相比，具有高速率、低功耗、高信噪比等诸多优点，可望在长途骨干网、城域网、数据中心和数据中心互联市场占有重要地位。

    3、激光雷达光源模块及器件行业

    公司通过了车规IATF16949质量体系认证，拥有年产20万颗光纤激光器的产线，已经实现车载1550nm光纤激光器批量出货。公司将以1550nm发射光源模块和相关元器件为基础拓展在激光雷达集成化模块领域的发展机会。同时，公司将加强与控股子公司拜安实业在光通讯器件、激光光源模块、技术研发及客户资源等方面的优势互补和战略协同，增强公司在车载激光雷达光源模块领域的竞争实力。

    此外，公司还积极布局1550nm光纤激光器在路端激光雷达及FMCW激光雷达等应用场景。目前公司可以为FMCW激光雷达提供铌酸锂IQ调制器用于客户前期FMCW技术方案的验证，相比于光源直接调制和其它平台的外置调制器，铌酸锂调制器具有更好的调制线性度、更宽的工作温度范围和更低的插入损耗等优势。未来，基于公司的薄膜铌酸锂调制器平台，公司将开发应用于FMCW激光雷达的窄线宽半导体激光器和薄膜铌酸锂调制器的集成光源模块，以及SOA和EDFA/EYDFA的放大器模组，助力FMCW激光雷达的发展和市场化。

    作为光电子器件行业的知名企业，公司将继续致力于技术创新和产品研发，不断提升产品的竞争力和市场占有率。公司将以客户需求为导向，不断优化生产流程和服务体系，为客户提供更加优质、高效的解决方案，为行业的快速发展贡献力量。

    （三）未来市场驱动因素

    1、光纤激光器行业快速发展，应用领域不断拓展

    随着传统制造业产业升级，光纤激光器占工业激光器的比重逐年上升，国内光纤激光器市场稳步增长，对光纤激光器件的需求也持续增长。连续光纤激光器在新能源汽车、船舶、航天等高新技术领域需求增长和增材制造技术广泛应用的推动下，向更高输出功率方向发展，国内厂商在连续光纤激光器的高功率核心光纤器件上打破了国外厂商的市场垄断，未来在产品性能和市场占有率上都将会进一步提升。在脉冲光纤激光器领域，应用于脉冲光纤激光器的声光调制器、光纤隔离器、合束器和光纤光栅等器件已经全部实现了国产替代，近两年国内企业在平均功率为200W、300W、500W的脉冲光纤激光器及其关键器件上都取得了重大技术突破，国产高功率脉冲光纤激光器在中高端应用领域也在迅速抢占市场。随着超快光纤激光器技术的逐渐成熟，超快激光器在微材料加工、精准加工、薄玻璃切割、微纳加工等更多新型应用领域不断拓展，由消费电子产品加工带来的超快激光微加工应用需求也会大幅增加，应用于超快光纤激光器的保偏光纤器件、高脉冲能量、高峰值功率的光纤激光器件将成行业发展的下一个热点。

    2、人工智能推进数据中心和光通讯行业的加速发展

    随着人工智能、物联网、自动驾驶，云计算等新兴技术的深度融合与广泛应用，全球范围内的超强算力需求激增，不仅推动了数据中心规模的扩大和网络流量的急剧增长，还进一步促进了光通讯器件市场的繁荣。在人工智能、云计算、大数据、物联网等信息技术的快速推动下，全球数据需求量呈现出几何级增长。其中以GPT为代表的自然语言处理技术呈现爆发式增长，这种技术的广泛应用对算力的需求是传统搜索引擎的十倍以上，对超算和数据中心的市场需求产生了巨大的推动作用。为了满足这种不断增长的算力需求，更多、更大规模的数据中心正投入部署，将再次拉动对光通信市场的需求。

    此外，全光网的发展将进一步带动产业链上游光器件技术的升级，网络节点向集约化发展，集成度从器件向系统全面演进。在这个过程中，异质集成、CPO及LPO等技术的推广应用将促进核心芯片、光模块向更高性能、更小尺寸、更低功耗方向发展。这将为应用于光模块的高端连接器和微光学连接产品带来巨大的发展空间。随着相干通讯技术的成本不断下降，未来的相干通讯网络技术将逐步由骨干网下沉到城域网。这一变化将为各类偏振管理器件产品带来巨大的成长空间，进一步推动光通讯器件市场的繁荣与发展。

    移动互联网和数据通信的高速发展带动了核心光网络向超高速和超远距离传输升级，光通信骨干网的需求也随之不断增长，高速调制器作为光通信骨干网的核心光器件之一，也迎来重大发展机遇。据CignalAI预测，除高速相干骨干网光通信市场外，随着高速相干光传输技术不断从长途/干线下沉到区域/数据中心等领域，用于高速相干光通信的数字光调制器需求将持续增长。体材料铌酸锂调制器是大容量光纤传输网络和高速光电信息处理系统中的关键器件，具有带宽高、稳定性好、信噪比高、传输损耗小、工艺成熟等优点，几十年来为光通信发展发挥了关键作用。但在传输速率需求不断提升的形势下，体材料铌酸锂调制器也在一些性能上遭遇瓶颈，而且体积较大，不利于集成。新一代薄膜铌酸锂调制器芯片技术将解决这些问题。具有“光学硅”之称的铌酸锂材料通过最新的微纳工艺，制备出的薄膜铌酸锂调制器具有高性能、低成本、小尺寸、可批量化生产且与CMOS工艺兼容等优点，是未来高速光互连极具竞争力的解决方案。随着光模块市场的发展，具备独特优势的薄膜铌酸锂调制器预计在未来1-2年内，将在超高速数据中心及未来6G通信网络等领域实现大规模商用，成为高速光互连领域极具竞争力的主流解决方案。

    3、光纤传感应用拓展

    光纤传感器已被广泛应用于桥梁安全、隧道监控、高铁、安防、石油勘探和管道监控等领域；也可用于水声探潜、光纤陀螺、航天航空器的结构损伤探测以及环境探测等方面；光纤传感器还将与无线传感技术一起在物联网中起到更为重要的作用。光纤陀螺作为角位移、角速度测量的传感器，广泛应用在航空、航天、航海等多个领域，也可以应用在地面车辆的自动导航、定位定向、车辆控制和大地测量、矿物勘采、石油勘察、石油钻井导向、隧道施工等的定位和路径勘测。另外，随着万物互联和物联网的发展，光纤传感器作为各种物联网系统的感知元器件也将被广泛应用。

    三、核心竞争力分析

    （一）技术优势

    光纤器件的技术含量高，涉及光学与光电子学、材料科学、信息与通信、机械工程等多个技术领域，是多学科相互渗透、交叉融合而形成的高新技术领域。公司依托院士工作站，博士后流动站等平台，经过多年技术攻关，已掌握先进的无源光纤器件设计、模拟和生产技术，其中高功率器件消除热透镜技术、高功率光纤光栅刻写技术，航天及海底高可靠性技术、保偏器件应力轴对位技术、光纤及光学元器件端面微加工处理技术、光纤金属化技术、光纤透镜技术、高精度微光学连接等技术，并达到国际先进水平。凭借技术优势，公司能够迅速对市场信息做出响应，针对客户不同需求，开发出技术水平较高的个性化、差异化产品，并持续获得知名客户的订单。

    通过收购铌酸锂系列高速调制器产品线相关资产和扩大研发团队、组建光子集成事业部、聘请全球技术与管理人才等措施，公司拥有了全球一流的技术团队并掌握了包括芯片设计、芯片制程、封装和测试等核心技术，具备了开发用于800Gbps以上相干通讯的96GBaud和130GBaud的薄膜铌酸锂相干驱动调制器，以及800/1600/3200Gbps速率的非相干薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力。

    （二）产品优势

    公司具备独立的产品设计研发能力，产品设计水平、品质控制与性能指标均能达到行业先进水平，并建立了全面的产品系列，能够为客户提供一站式的配套光纤器件解决方案。其中多款高功率光纤激光器件、光通讯器件代表了行业较高水平：公司研发的海底光网络光纤馈通产品是国内首创并解决进口替代问题，成功批量应用于当前行业最先进的海底光缆系统；公司已经批量生产海底光网络的高可靠性光无源器件，是全球少数能提供该类器件的厂商之一；公司自主研发的高功率隔离器，具有消除热透镜效应和高可靠性，作为高功率光纤激光器的核心器件已被国内外著名光纤激光器厂商广泛采用；公司自主研发的高功率光纤光栅产品已经基本替代进口产品；公司研发的特种波长光纤器件如2μm器件、可见光（400-760nm）器件，可广泛应用于光纤激光器、医疗设备等领域，充分彰显了公司强大的客制化能力。

    （三）研发优势

    公司长期坚持自主创新，目前公司主要产品核心技术均来源于自主研发。截至报告期末公司及子公司共拥有知识产权363项：其中发明专利60项，实用新型专利224项，外观专利10项，软件著作权54项，商标权15项。

    2025年度公司及子公司共获得知识产权30项，其中发明专利12项，实用新型专利14项，外观专利3项，软件著作权1项。

    公司的研发团队通过自主研发，逐步完善生产工艺，掌握了多项具有重大突破的技术创新，在此基础上形成了自主知识产权的核心技术，其中多项核心技术属国内首创，部分指标和性能达到了业内领先水平。

    报告期内，公司持续大力投入高功率光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的研发，不断招聘博士后、工程师等人才，从而充实公司产品研发和生产技术支持力量。

    报告期内公司发布的新品有：

    1、光纤激光器件

    1)1000W无热透镜效应准直输出隔离器

    2)iBeam60W紧凑型双极隔离器

    3)3kW低成本输出头

    4)60kWLOE/Q+接口输出头

    5)10kHz光纤光栅解调仪

    2、光通讯产品

    1)全光交换机应用两维多通道光纤阵列

    2)CPO应用波分复用模组

    3)800G硅光集成化在线隔离器

    4)海底光网络用高可靠性光开关

    5)1.6T高速网络光环形器

    6)数能环形器（3-PortCirculator、4-PortCirculator、5-PortCirculator）

    7)CPO应用Detachable可插拔光连接器

    8)量子载体光引擎光纤阵列

    9)VOAArray模块

    10)星载光纤放大器

    11)海底光纤放大器

    12)QSFP封装可插拔高动态光时域反射仪

    13)1.6T光收发引擎

    14)CPO应用集成光学互连

    15)单波200GPAM4DR48LPO调制器芯片

    16)单波400GPAM4DR4调制器芯片

    17)全光交换机应用多通道二维FAU系列

    3、激光雷达光源模块及器件

    1)车规级有源合束器

    2)车规级无源器件（隔离器，组合器件，准直器）

    3)车规级脉冲种子源

    （四）品牌和客户资源优势

    经过多年的经营和市场检验，公司在行业内树立了技术基础雄厚、产品稳定可靠的形象，公司已成为行业内知名品牌，在国内外的主流光纤激光器厂家中得到了普遍的认可。公司客户包括国外知名的激光器生产商TrumpfGroup、Coherent、Spectra-Physics等，国内领先的激光器生产商杰普特、创鑫激光、大族激光等，国内外知名光通讯企业Lumentum、Cisco、Ciena、Nokia、Coherent、Finisar、Fabrinet、Adtran、藤仓、中际旭创等。

    （五）管理优势

    公司建立了较完整的现代企业管理制度，推行了规范化的管理体系。公司核心管理团队是光纤激光、光通讯领域的专家，具有丰富的行业经验，广阔的国际化视野，对光纤器件的特点、应用领域以及行业管理理解深刻，对行业动态掌握及时、准确，具有前瞻性。公司建立了完善的人才激励制度，并通过持续实施股权激励计划，让广大员工参与公司的管理，增强员工的归属感和参与感，激发他们更积极地为公司长期利益而努力工作，从而保证了骨干人才队伍的稳定性。

    四、主营业务分析

    1、概述

    （1）经营业绩情况

    2025年度公司实现营业收入147396.61万元，较上年同期增长47.56%，主要是本报告期公司积极拓展国内外市场、开发新客户，收购武汉捷普100%股权所致；净利润18037.36万元，较上年同期增长148.83%；归属于上市公司股东的净利润17667.29万元，较上年同期增长163.76%，主要是营业收入增长带动了净利润的增长，同时加强费用管控、降本增效所致。

未来展望：

（一）公司发展战略

    1、光纤激光器件

    在光纤激光器件领域，公司将继续引领行业发展，持续深耕高功率、集成化、小型化、高可靠性等器件发展方向。具体来说，在脉冲光纤激光器件方面，近年来随着新能源领域的蓬勃发展，对更高功率脉冲光纤激光器需求增加，公司将重点发展更高功率的光纤隔离器，例如平均功率2000W以上的在线隔离器和自由空间准直输出隔离器。同时，对于市场占有率处于领先地位的中低功率隔离器，公司将在产品小型化和高性价比方案上持续投入研发，不断提升产品市场竞争力；在连续光纤激光器件方面，面向工业加工领域的应用，研制超高功率和高可靠的光纤光栅、合束器、激光输出头是公司的主要发展方向之一，例如功率6000W的光纤光栅、200KW的合束器和激光输出头等。此外，在巩固光纤隔离器、高功率光纤光栅和合束器的市场领导地位的同时，公司将在高功率分束器、多波长合束器等光纤激光器件上投入研发寻求更多的发展机会。面向技术难度更大且瓶颈技术更多的2μm高功率光纤激光器应用，公司将发挥光纤器件多年的技术积累和经验，进一步提升器件功率承受能力，突破卡脖子技术，为2μm高功率光纤激光器提供全系列光纤器件及模块化支持在工业加工、生物医疗、激光雷达与遥感通信、科研与环境监测四大领域实现规模化应用，并逐步向高端场景渗透，成为中红外激光技术的核心发展方向之一；在超快激光方面，晶圆、半导体、透明材料加工、液晶面板加工等需求的快速增长，新能源领域特别是动力电池中核心部件的加工需求，以及激光点火中对驱动光源的需求，都促进了超快激光及其相关技术的迅猛发展。超快激光通常都是基于偏振相关的设计方案，使用的光纤器件均为保偏器件，公司作为保偏器件的专家，将继续为超快激光器市场提供保偏光纤隔离器、保偏光纤光栅、保偏光纤合束器等具备竞争力的核心器件。公司还将研究和发展超快激光的非线性管理技术和其它核心器件，例如可调谐的色散管理光纤光栅和应用于超快激光脉冲压缩的体光栅等。

    未来公司将进一步发挥全系列器件供货能力的优势，大力发展集成多功能的复合型一体化集成器件，为客户提供便捷度更高、性价比更高的光纤器件解决方案。例如集成光电探测元件的隔离器、集成脉冲整型功能的隔离器、集成光束空间分布整型的隔离器、集成剥模器或合束器功能的和光纤光栅小型化器件、集成输出头的合束器等。

    2、光通讯器件

    目前国内整体光通讯器件企业拥有自主知识产权的高端核心技术仍然不多，对国外芯片和特种材料的依赖性较大，高端光通讯器件基本上都掌握在国外厂商手中，比如100G以上相干光网络高端光器件主要依赖进口，包括集成可调谐激光器组件ITLA、集成相干驱动调制器CDM、集成相干接收机ICR等。公司在光通讯无源器件开发领域已经掌握了大批关键技术，某些项目的研发能力已达到或接近国际先进水平，具有自主知识产权的光通讯无源器件技术与产品已在光网络中得到广泛应用。未来几年，公司继续夯实在传统光无源器件领域的技术和产品基础，推动核心原材料、关键核心元器件往小型化、集成化、混合封装方向发展。公司通过光子集成事业部统一管理铌酸锂调制器及基于铌酸锂材料平台的光子集成芯片、器件和模块的研发、生产和销售，并在珠海启动铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目建设，扩大光芯片和器件的生产规模并丰富产品线，同时研发薄膜铌酸锂等下一代光子材料及光子集成芯片技术，在未来几年将推出薄膜铌酸锂高速调制器和模块系列产品，传输速率将达800Gbps以上以至1.6Tbps甚至3.2Tbps。公司技术团队已经并持续参与国际光通讯标准组织OIF、IPEC和800GPluggableMSA的集成光子通讯产品标准的起草、审核、推广工作，引领铌酸锂光子集成平台技术和产业链的发展。同时公司将扩大芯片（半导体激光芯片等）封装、测试的能力和规模，建立“无源器件”+“有源器件”并行发展的格局，并探索通过自主研发、外延式扩张等适当方式，继续进军光学芯片市场，实现中高端激光芯片的批量生产，提升国内供应能力，减少对国外供货商的依赖。

    未来公司将继续加大应用于数据中心、AI人工智能和CPO相关领域的器件及卫星通讯高可靠性器件的研发，利用现有技术优势，积极推进自主研发，并加强与科研院所的合作，不断增强技术创新能力，提升公司竞争实力。

    3、激光雷达光源模块及器件

    激光雷达领域是公司未来的重要发展方向之一，公司目前在相关市场的定位是提供一站式元器件组合交付能力和1550nm发射光源的集成解决方案专家。激光雷达是实现L3及以上自动驾驶和ADAS的关键技术，其探测精度和感知决策的速度均优于其它方案。激光雷达由发射光源、扫描系统和信号接收处理等三大功能组件构成，其中发射光源是决定激光雷达探测距离和接收信噪比的核心组件。公司为国内外多家激光雷达公司提供用于1550nm激光雷达全系列高性能、低成本、高可靠性的光纤元器件,公司完成了进入汽车行业供应链必备的IATF16949体系的认证，并自主开发了基于铒镱共掺光纤放大器的1550nm发射光源模块，公司将以1550nm发射光源模块和相关元器件为基础拓展在激光雷达集成化模块领域的发展机会。同时，公司将加强与控股子公司拜安实业在光通讯器件、激光光源模块、技术研发及客户资源等方面的优势互补和战略协同，增强公司在车载激光雷达光源模块领域的竞争实力。

    此外，公司还积极布局FMCW激光雷达应用市场，目前公司可以为FMCW激光雷达提供铌酸锂IQ调制器用于客户前期FMCW技术方案的验证，相比于光源直接调制和其它平台的外置调制器，铌酸锂调制器具有更好的调制线性度、更宽的工作温度范围和更低的插入损耗等优势。未来，基于公司的薄膜铌酸锂调制器平台，公司将开发应用于FMCW激光雷达的窄线宽半导体激光器和薄膜铌酸锂调制器的集成光源模块，以及SOA和EDFA/EYDFA的放大器模组，助力FMCW激光雷达的发展和市场化。

    4、积极探索外延并购机会

    公司将探索通过自主研发、外延式扩张等适当方式，继续进军光学芯片市场，实现中高端光子芯片的批量生产，提升对全球市场的供应能力。未来，公司将继续抓住现有市场机遇，充分利用各项资源，在国内外积极寻求行业内合适的并购标的，努力实现外延式、跨越式发展。

    （二）公司2026年度经营计划

    1、加大研发投入，推动技术创新与产品升级

    2026年公司将继续保持高强度研发投入，坚持自主创新为核心驱动力，巩固并强化现有技术领先优势，通过技术突破和工艺优化，全面提升产品市场竞争力与盈利水平。重点突破薄膜铌酸锂调制器、光子集成等关键领域技术难题；适配AI算力、数据中心等新兴场景需求，完善光纤阵列等产品在CPO、OCS等高端应用领域的产品矩阵。围绕核心技术和创新产品，加强国内外专利布局，强化核心技术保密与维权工作，提升核心技术的市场壁垒与商业价值。加强研发体系与人才队伍建设，优化研发组织架构，完善人才引进、培养、激励机制，精准引进高端技术人才、行业领军人才与复合型研发骨干，强化内部人才梯队培育，打造专业化、年轻化、创新型研发团队；深化产学研合作，联动高校、科研院所推进前沿技术研发与成果转化，为公司技术创新、产品升级提供坚实的人才支撑与技术储备。

    2、推动重大战略落地，深化核心业务市场拓展

    积极稳步推进重大资产重组各项工作，力争顺利完成发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。通过本次重大资产重组，全面整合公司与收购标的苏州安捷讯的产能布局、技术专利、客户渠道及供应链体系，充分发挥产业链协同效应，进一步完善多元化客户体系，增强公司在高速光模块核心元器件领域的供应能力，提升市场份额，实现外延式扩张与内生式增长双向赋能、协同发展。

    公司将持续聚焦光纤激光器件、光通讯器件、激光雷达光源模块及器件三大核心业务赛道，充分发挥全系列器件一站式交付优势，持续优化整体产品解决方案，为客户提供更高效便捷、高性价比的光纤器件产品与专业服务。同时，继续深度挖掘存量客户价值，积极拓展增量客户资源，加快高端产品的客户验证进度与规模化量产交付节奏，不断提升市场竞争力与持续经营能力。

    3、强化子公司资源协同，加快海内外生产基地建设布局

    公司将不断优化国内外生产资源布局，在经营管理、技术研发、产品开发和市场开拓等方面实现资源共享和协同合作，进一步降低管理成本，提升公司与子公司的生产经营效益。2026年公司将持续推进海内外生产基地优化整合，加快国内珠海、武汉等生产基地产能升级与智能化改造，提升高端产品量产能力与良率；全力推进泰国海外供应链基地建设与整合，加速自动化设备导入、精密加工能力建设，构建海内外互补、高效稳定的全球供应链体系。同时，公司将加强与子公司武汉光库、拜安实业在光通讯器件、激光光源模块、技术研发及客户资源等方面的优势互补和战略协同，进一步丰富公司产品线，全面提升公司综合竞争力与抗风险能力。

    4、推进募投项目建设，加快产能释放与产品市场化

    公司将严格按照募投项目规划与进度要求，积极推进募投项目建设，确保项目按时投产，提升公司整体技术水平和生产能力。2026年公司将继续推进泰国光库基地自动化产线落地与精密加工能力建设，全面提升产能，保障海外订单稳定交付。持续优化铌酸锂高速调制器芯片项目的工艺平台，完善量产工艺、提升产品良率，加快推进产品在数据中心、AI算力、高速光通信等多个应用领域的国内外头部客户验证工作，加速新产品研发迭代与市场化导入。

    5、加强精细化成本管控，提升经营质量和运营效率

    公司将继续通过技术升级、生产管理、供应链管理、产线智能化升级及规模化生产等方式降低成本，在不断完善生产工艺流程和生产技术、保证高品质的同时，有效提高生产效率。公司将继续加强应收账款及库存管理，加快应收账款回收，有效降低库存，促进资金周转，全面提升公司经营质量和运营效率。

    6、抢抓产业发展机遇，积极探索外延并购机会

    公司将继续抓住现有市场机遇，充分发挥公司资本、技术、渠道等核心优势，在国内外积极寻求具备核心专利技术、优质客户资源、成熟产能体系、互补业务布局的优质并购标的，通过并购实现技术补强、产能扩容、客户拓展与产业链上下游延伸，加速核心技术成果转化与市场落地，努力实现外延式、跨越式发展。

    （三）可能面对的风险和应对措施

    1、行业周期性波动及宏观经济下滑风险

    全球光纤激光器行业受宏观经济形势的影响较大，未来存在行业需求下滑或者增速放缓的可能；技术升级换代等原因造成电信运营商和设备商投资的周期性，光通讯行业存在周期性波动风险。若未来国内外宏观经济环境发生变化，固定资产投资放缓，将可能影响光纤激光器和光通讯行业的发展环境和市场需求，从而给公司的经营业绩和盈利能力带来不利影响。对此，公司将密切跟踪行业发展变化趋势，提升应变能力，做好公司战略规划。

    2、市场竞争加剧风险

    光纤激光器和光网络设备等下游客户对光学元器件产品的质量与稳定性要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、经验和品牌壁垒，但随着国内光纤激光器行业及光通讯行业的迅速发展，越来越多的竞争者在进入这个市场，并加大了资本投入，公司面临着行业内更多企业的竞争压力。除此之外，竞争对手通过降价等方式，也可能加剧行业竞争，导致综合毛利率下降，影响公司的盈利能力，从而不利于公司经营目标的实现。公司将加大光纤激光器件、光通讯器件的生产和研发力度，加强技术创新和管理创新，持续优化产品结构，提升产品服务水平，以应对行业竞争风险。

    3、技术更新换代的风险

    公司所处的光电器件行业属于充分竞争和技术驱动的行业，技术更新和迭代速度较快，光电器件技术和产品的升级一方面不断为光电器件市场带来新的机遇，另一方面也给厂商带来了较大的挑战，如果公司在研发上投入不足，技术和产品开发跟不上光通信和光纤激光技术升级的步伐，公司的竞争力将会下降，持续发展将受到不利影响。公司将准确把握行业发展趋势和市场需求变化，不断加强自主研发和技术创新能力，应对技术更新换代带来的风险。

    4、汇率波动风险

    境外销售是公司营业收入和利润的重要组成部分，公司生产经营也需要从境外采购部分原材料，同时公司期末外币金融资产大于外币金融负债。如果未来出现汇率大幅波动，可能会给公司生产经营带来较大影响，同时汇率变动将对财务费用中的汇兑损益金额产生影响，因此公司生产经营将面临一定的汇率风险。面对汇率波动风险，公司会根据外汇收支的情况，结合公司发展需要，审慎配置外汇资产和人民币资产，尽量避免汇兑损失。

    5、国际政治经济风险

    目前国际政治形势复杂，国际贸易争端的发展存在一定不确定性，宏观经营环境更加复杂，国际政治经济形势变化对中国进出口贸易造成不确定性影响；光电子器件领先企业并购重组事件频发，高端资源整合加速，国际市场竞争更加激烈，这些不确定因素都会对企业的投资和营销造成一定的压力和风险。面对国际政治经济风险，公司将审慎评估，采取各种措施积极应对，努力降低对公司的不利影响。

    6、并购整合及境外投资运营风险

    公司积极通过并购及对外投资等方式，优化国内外生产资源布局，不断提升公司在行业中的竞争地位。但公司与并购标的在企业文化、管理方式上存在一定差异，在实现对收购标的的整合与协同发展方面可能会遇到困难；同时由于境外法律政策体系以及商业环境与国内存在一定差异，海外子公司在未来经营过程中可能面临市场竞争、团队建设和运营管理等方面的风险。公司将建立完善的内部控制和有效的监督制度，实施属地化管理，派驻必要的管理团队，组建精干的当地化运营团队，积极推动管理整合和文化融合。

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