药明康德（02359.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期药明康德（02359.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

主要业务分析
      公司为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务,在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地。公司通过独特的‘CRDMO’业务模式,不断降低研发门槛,助力客户提升研发效率,为患者带来更多突破性的治疗方案,服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床研发等领域。
      公司始终恪守最高国际质量监管标准,自成立以来,凭借优异的服务纪录以及完善的知识产权保护体系,在全球医药研发行业赢得了公认的优秀声誉。公司所形成的服务品质在业内具备极高认可度和公信力。公司不断优化和发掘跨板块间的业务协同性以更好地服务全球客户,持续强化公司独特的一体化CRDMO业务模式,并提供真正的一站式服务,满足客户从药物发现、开发到生产的服务需求。
      公司属于医药研发服务行业,主要为全球医药及生命科学行业提供新药研发和生产服务。公司的主营业务涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床研发等领域。公司是为数不多的‘一体化、端到端’的研发服务平台,能够顺应药物研发价值链,从早期药物发现阶段开始为客户提供服务,并在客户项目不断推进的过程中,从‘跟随项目发展’到‘跟随药物分子发展’,不断扩大服务,获得持续的增长。
      公司与全球制药行业发展以及新药研发投入密切相关,在全球制药行业蓬勃发展的推动下,公司的主营业务有着广阔的发展空间,伴随着全球各国经济的发展、全球人口总量的增长、人口老龄化程度的提高、科技进步、医疗开支上升以及大众对于健康生活的需求不断增强,预计全球制药市场规模以及对于医药研发服务的需求仍然将持续增长。
      报告期内,公司实现营业收入人民币45,456.2百万元,同比上升15.8%;实现归母净利润人民币19,194.9百万元,同比上升105.2%。
      随着产能不断提升以更好满足客户需求,截至2025年末,公司持续经营业务在手订单人民币580.0亿元,同比增长28.8%。报告期内,公司持续经营业务收入人民币434.2亿元,其中来自美国客户收入人民币312.5亿元,同比增长34.3%;来自欧洲客户收入人民币48.2亿元,同比下降4.0%;来自中国客户收入人民币54.7亿元,同比下降3.5%;来自其他地区客户收入人民币18.8亿元,同比增长4.1%。

业务展望：

公司的愿景是‘让天下没有难做的药,难治的病’。公司为全球医药及生命科学行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务,致力于推动新药研发进程,为患者带来突破性的治疗方案。本着以客户为中心的宗旨,公司通过高质量、高效率和极具成本效益的研发服务,助力客户提升研发效率,让更多的新药、好药早日问世,造福全球病患。
      当前,随着科学创新不断涌现和快速迭代,未来的新药研发模式将迎来崭新的定义和深远的变革,一个以患者为中心的医疗健康创新生态圈正在形成。越来越多的科学家、工程师、企业家、医生和病人将参与研发创新的各个环节。未来公司将:(1)始终坚持公司独特的一体化CRDMO业务模式,高效极致服务我们的客户并帮助全球病患,推动公司紧跟科技创新,产生行业洞见,及时捕捉新分子机遇,持续驱动公司长期发展;(2)持续聚焦CRDMO核心业务,不断提高生产经营效率;(3)加速推进全球产能和能力建设,并持续激励保留人才和公司共同长期发展。

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