中航高科（600862）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中航高科（600862）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    公司聚焦航空新材料主业，业务范围涵盖航空新材料、商用发动机关键零组件、通用航空装备复合材料及制品、民用航空复合材料及构件、航空专用装备、航空零部件、工装模具等战略性领域，拥有航空工业复材、深圳轻快世界、优材百慕、航智装备、万通航空五家全资或控股子公司。

    （二）经营模式

    公司采取“集团管控型”经营管理模式，总部职能定位于“战略管控、投资管控、财务管控、资源配置”，是成果转化统筹规划和资本运作的平台，各业务板块以子公司形式独立经营。子公司在其业务范围内进行研发、生产、销售，具备独立完整的研发能力、生产条件及营销体系。公司聚焦航空新材料主业，锚定“航空新材料关键技术创新引领者、复合材料产业链核心主导者、国家战略需求重要支撑者”的发展定位，通过建立高效的技术成果转化和产业化途径，在巩非民用航空装备业务龙头地位的基础上，培育产业新增长点，强化资源配置作用，加快培育战略性新兴产业，积极开拓民用航空和低空经济产业，加大拓展国际市场，发展新质生产力，提高核心竞争力，增强核心功能，做强、做优、做大航空新材料主业，做好科技成果转化平台，做精公司治理和内部管控体系，实现上市公司高质量发展，致力于打造“世界一流的航空新材料领军企业”。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）航空复合材料行业

    2025年是复合材料行业乘势突破、多点开花的关键一年。热固性复合材料市场规模持续增长，双碳目标下热塑性复合材料市场需求稳步提升，已进入航空航天、消费电子等多领域规模化应用阶段。

    2025年，全球航空复合材料市场持续处于快速发展期，主要驱动因素包括新一代飞机轻量化需求提升、商用飞机订单持续增长以及军用航空产品需求稳定。发展趋势呈现材料体系多元化、制造工艺自动化和全生命周期成本优化等特点，热塑性复合材料和快速成型技术正在成为研发重点。当前市场机遇来源于C919等国产客机项目带来的供应链本土化需求、无人机及eVTOL等新兴航空器市场的崛起，以及航空维修市场对复合材料修复技术的需求增长。然而行业面临严峻挑战，包括原材料成本居高不下、高端工艺装备依赖进口、适航认证标准严格且周期漫长，同时面临传统金属材料在部分应用场景的技术竞争。

    （二）大飞机制造行业

    2025年，我国大飞机制造行业整体处于从研制验证向规模化商业运营转型的关键阶段，行业发展保持稳健推进态势。截至2025年末，国航、东航、南航“三大航”接收多架C919并投入常态化商业运营，标志着国产大飞机进入规模化运营阶段。国家层面持续强化顶层设计与政策支持，全国人大常委会会议12月27日表决通过新修订的民用航空法，本次修订适应民航事业发展新形势新要求，充实完善规范民用航空活动、保障民用航空安全和支持民航制造业、运输业、低空经济发展的各方面制度措施，对于推动民航事业高质量发展具有重要意义。国产民用飞机实现常态化交付与市场化运营，机队规模稳步扩大，运行可靠性与保障能力持续提升，产业链配套体系逐步完善，关键材料与核心部件的国产化进程有序推进，国际适航合作与区域市场拓展取得阶段性进展。

    从行业运行特征来看，2025年大飞机制造领域呈现需求支撑有力、创新驱动明显、安全底线牢固的发展格局，同时也面临供应链稳定性、产能爬坡节奏、国际竞争环境等外部挑战，行业整体在机遇与挑战并存中朝着高质量、自主化方向稳步前行。

    （三）低空经济行业

    2025年，我国低空经济已从概念阶段走向体系化落地，完成从局部试点到制度构建、能力提升的转型，成为新兴产业重要赛道。2024至2026年低空经济连续三年写入政府工作报告，今年更是升级为新兴支柱产业，战略定位持续提升，同时低空经济纳入“十五五”规划建议，顶层设计不断完善，为行业发展提供制度保障。“十五五”重大工程项目中，低空装备列入新产业新赛道培育发展；低空基础设施列入新型基础设施建设。

    当前，低空经济已形成涵盖制造、运营、基建及配套等环节的完整产业链，行业企业数量增多，龙头企业引领，形成协同发展环境。核心装备方面，民用无人机和eVTOL等产品性能不断升级，国产吨级以上eVTOL已实现适航认证突破并交付。应用场景方面，实现从技术验证到规模化商用的转变，在民生领域，无人机配送、空中游览等逐步形成试点；在公共服务与生产领域，广泛用于巡查、应急救援、农业植保等，有效提升作业效率。制度体系方面，《民用航空法（修订草案）》已于2025年提请审议，明确低空管理规则，监管体系逐步健全。基础设施建设方面，通信技术支撑不断加强，低空飞行管理服务平台逐步推广，空域使用效率与飞行安全不断提升。总体而言，2025年低空经济已进入高质量发展起步阶段，技术、应用和产业生态均有提升。随着各项条件完善，低空经济正成为推动经济发展、赋能相关行业的新动力。

    （四）航空零部件制造行业

    根据《中国民航2025年12月份主要生产指标统计》显示，2025年，我国民航旅客运输量为77014.60万人，比上年同期增长5.5%，其中，国内航线旅客运输量为69044.90万人，比上年同期增长3.9%；国际航线旅客运输量为7969.70万人，比上年同期增长21.6%；旅客周转量为13993亿人公里，比上年同期增长8.3%，其中，国内航线旅客周转量为10679.60亿人公里，比上年同期增长4.7%，国际航线旅客周转量为3313.40亿人公里，比上年同期增长22.1%。可以看出，民航市场的发展呈现稳步增长状态。

    三、经营情况讨论与分析

    2025年是“十四五”规划收官之年，更是“十五五”发展谋篇布局的关键之年。公司始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实党的二十大、二十届历次全会精神及习近平总书记重要指示批示精神，精准对标航空工业集团深化改革工作部署，持续强化战略引领，纵深推进改革，优化产业布局，圆满完成年度各项重点工作，实现公司持续稳健高质量发展，为“十五五”良好开局筑牢坚实根基。全年实现营业收入500784.14万元，同比下降1.27%；实现利润总额121219.95万元，同比下降10.69%。

    （一）深耕主业提质增效，筑牢稳健经营根基

    2025年，公司坚持聚焦主业，以战略引领统筹全局，持续优化资源配置与产业布局，积极拓展市场，深入推进精益生产管理，全面提升产品交付质量与效率，推动生产经营质量和运行效率的稳步提升。

    航空工业复材实现新一代T800级及以上碳纤维预浸料及预浸丝束产品产量的突破性增长，显著提升先进材料供给能力，为下一代主力产品的规模化量产奠定了坚实基础。全年实现营业收入469628.06万元，同比下降1.45%；实现利润总额124337.77万元，同比下降9.49%；实现净利润106529.26万元，同比下降10.13%。

    优材百慕紧紧围绕年度发展目标，圆满完成了民航飞机刹车盘副及高铁制动闸片产品的订单交货任务，积极开拓国内外民航市场，民航市场年度订单金额增长迅速；完成了多个型号飞机刹车零部件的取证工作。全年实现营业收入21385.48万元，同比增长4.93%；实现利润总额3973.25万元，同比增长8.90%；实现净利润3695.89万元，同比增长7.54%。

    深圳轻快世界积极拓展多领域市场，构建全方位合作体系。低空经济领域拓展成效突出，新增核心客户13家，成为28家eVTOL企业核心供应商，低空飞行器预浸料市场占有率达80%。同时推动多类新材料跨界融合应用，在3C、新能源汽车、防护、海洋船舶等领域企业深化合作，完成多款产品测试与小批量试制。全年实现营业收入2528.91万元，实现利润总额-1448.35万元，实现净利润-1448.35万元。深圳轻快世界运行初期，正推进产能布局和市场开拓，公司主要客户eVTOL企业正处于适航取证阶段，随着客户适航取证带来的需求释放，收入规模和盈利能力将有效改善，同时围绕材料领域的核心能力积极开拓其他市场领域。

    万通航空坚持以“建设复材模具‘设计－制造－服务’一体化能力”目标为指引，围绕年度经营计划扎实推进各项工作。在全力保障订单交付的同时，持续强化设计能力、基本制造能力、供应链建设，有效推动模具全生命周期管理服务、电弧增材制造技术工程化验证，整体运营保持稳健发展态势，较好地完成了年度主要经营任务。全年实现营业收入253.19万元，同比增长1468.71%；实现利润总额4.15万元，同比下降17.00%；实现净利润5.99万元，同比增长22.24%。

    航智装备积极推进深化改革与产业转型，持续优化内部组织体系和治理结构，着力加强核心业务能力建设，转型发展取得显著成效，成功实现扭亏目标。全年实现营业收入7595.88万元，同比下降18.12%；实现利润总额10.12万元，同比减亏1207.80万元。

    （二）创新驱动高质量发展，夯实核心竞争优势

    2025年，公司持续加大自主创新研发投入，不断完善科技创新体系建设，聚焦航空新材料及高端装备领域深化技术攻关，进一步提升科技成果转化效能与产业化水平。全年研发投入2.22亿元，申请专利54项，授权专利23项，截至报告期末累计有效专利335项。

    航空工业复材对标高水平科技自立自强要求，瞄准前沿技术发展方向，深耕研发与技术管理，形成了国内较高水平的复合材料原材料及构件产品的研制与生产能力，面对复合材料发展新趋势、新机遇，持续夯实原始创新能力，围绕客户需求，集智攻关，攻克关键材料在工程化应用方面的难点，完成工程应用验证，取得了显著成果，全面完成了研发创新任务目标，形成了领先的产品和技术优势；全面完成产品研制任务，破解产品研制和应用过程中的技术难题，完成民用航空产品碳纤维预浸料生产交付任务。2025年，航空工业复材成功获批重点“小巨人”企业、获得北京市人民政府质量管理奖、获批设立北京民用航空复合材料及大部件制造业中试平台。

    优材百慕持续推进民航飞机刹车盘副的国产化替代和高速列车刹车组件的应用推广。2025年取得两个型号的国产碳刹车盘副《补充型号合格证》和《零部件制造人批准书》，全年新增PMA取证145项；在轨道交通领域，取得了某型号动力集中动车组铁路产品认证证书并实现批产交付，同时配合主机厂开展某型号动力集中动车组小批量试用。2025年，优材百慕获批国家级专精特新“小巨人”企业，顺利通过2025年高新技术企业复评并取得高新技术企业证书。优材百慕主持起草的《航空制动用碳/碳复合材料技术规范》与参与起草的《汽车用碳陶制动盘》团体标准已正式发布实施。

    深圳轻快世界积极深化相关科技合作，推动AC313、ACTECH1203等系列技术实现稳定转产。针对客户个性化需求优化研发模式，完成高韧性RTM树脂多批次核心指标测试，顺利完成无人机舱盖罩成型验收与套筒产品准时交付，在新机型材料适配、跨界产品研制等领域实现技术突破。与多所大学开展学术交流及专题研讨，探索搭建国际科技合作新通道。

    万通航空已具备三维数模设计软件设计能力，可深度参与复材工艺前期设计技术交流，独立完成复材成型模具结构设计、工艺规划及有限元模拟仿真分析等工作，并在高集成多功能模具、复杂型面处理、电加热系统集成技术、模具模块化与通用化等方面取得技术突破；推进参数化设计与强度仿真技术的应用，提升设计标准化与响应效率。维修保障能力方面，以模具全生命周期管理为导向，启动了智能仓储管理系统建设，完成适用于复材模具高温使用场景的工业级RFID标签选型与验证。

    航智装备调整产业结构布局，积极融入航空产业链，开展航空零部件加工项目工艺攻关和能力建设工作，完成桥式五轴龙门改造及等离子喷涂生产线建设，建立蜂窝芯、壁板类零件的加工及配套能力。

    （三）深化改革激发活力，构建产业发展新生态强化规划引领，提升核心功能。全力推进“十四五”规划攻坚收官，严格落实任务“销号管理”，确保各项重点任务、重大项目落地见效。锚定世界一流企业建设目标，以问题为导向深化研究论证，明晰“十五五”时期重点发展方向，凝聚战略共识。基于研讨成果动态优化规划内容，迭代形成“十五五”规划初稿。

    深化分类改革，激发内生发展动能。持续深化子企业分类改革，推动优材百慕新一轮混合所有制改革、航空复合材料工装模具业务专业化运营。万通航空已顺利搭建完善的治理结构、组织架构及市场化运营机制，初步具备航空复合材料模具“设计—制造—保障”一体化能力。优化产业布局，推动战略性资源持续向主业集中。完成参股碳纤维企业长盛科技的剩余增资款出资，持续提升复合材料上游产业链的控制力和议价能力；加强核心产业链强链补链，完成民用航空复合材料构件能力提升建设项目、树脂及构件生产能力提升建设项目决策，推动项目按计划实施，提升预浸料、蜂窝等核心产品产业能力；推动上发复材商用发动机复合材料零组件产业能力建设，进一步开拓民用航空市场；完成南通民用预浸料生产线转移至深圳轻快世界，加紧推进通用航空复合材料原材料和结构件产业能力布局，抢占低空经济市场。

    （三）依法治企规范运营，推进治理能力现代化

    对标现代治理标准，完善治理体系。聚焦治理结构迭代，严格规范“三会”运作流程，高效完成监事会撤销、职工董事增设等治理优化事项。紧跟监管政策导向，系统修订《公司章程》等核心制度20余项，进一步完善治理制度体系。完成《权责清单（2025版）》修订工作，清晰界定各治理主体决策界面。持续完善ESG治理体系，稳步提升ESG披露质量与评级水平，目前公司WindESG评级达AA级，位列行业第二。强化信息披露与市值管理，上市公司运行质量稳步提升，信息披露工作连续七年获上交所“A级”评价。持续加强董事会建设，获中上协“董事会最佳实践”、“投资者关系管理最佳实践”等多项荣誉。

    聚焦提质增效，推动管理创新。强化“两金”常态化管控，资产运营质量稳步提升。通过市场调研、团队联合谈判等多措并举，推动供应链降本，压降成效显著。完成公司高性能AI大模型本地部署，开展关键业务域场景应用，数智化赋能成效初显。管理创新成果丰硕，1项课题荣获东南片区一等奖、航空工业集团二等奖，1项课题获评航空工业集团三等奖。

    筑牢内控合规防线，防范化解风险。严守合规经营底线，统筹推进各类风险防范化解工作。严格落实中央巡视整改任务，推进自上而下一体化穿透；针对经济责任、混改跟踪等重点领域开展专项审计，积极防范风险；完成法律纠纷案件“清零行动”，加大法制宣传教育力度；利用信息化将风控内控嵌入业务流程，完成合同集成系统应用，实现合同从起草至执行全过程管理，健全重大经营事项决策前合规风险评估机制。

    （四）党建引领强根基融合赋能促发展

    持续深入贯彻落实中航高科高质量党建引领保障高质量发展工作机制——党建“1755”工作法，组织开展“争当改革发展排头兵，我是党员我先行”主题实践活动，在重点项目中建立3支党员突击队，6支罗阳青年突击队，提炼典型案例9个。在庆祝中国共产党成立104周年之际，拍摄了“我是党员我先行”的主题宣传视频。聚焦市场开拓和技术突破，创新探索“党建赋能产业链”研究，通过打造各类“双融双促”品牌，助推各基层党组织党建工作与科研生产经营扣得更紧、融得更深，实现同题共答。深挖先进典型，航空故事《热焰中铸就铠甲》获集团公司三等奖，拍摄主题宣传片在各大阵地广泛传播，进一步提升公司知名度、美誉度。将新时代航空报国精神融入安全子文化建设，组织员工参与南通市总工会“安全家书”演讲比赛，以“装备安全护航国之安全”视角创新切入，获评一等奖。开展“凝心聚力促发展、团结奋进谱新篇”主题活动，组织开展董事长与青年面对面、航空科普进校园、“我的青春课堂”等系列活动，推进“蔚蓝青年π”品牌提档升级。全面承接制造院工会和南通市总工会工作要求，以航空工业“蓝天关爱计划”为主线，持续擦亮工会“家”字品牌，深入开展主题劳动和技能竞赛，促使职工竞赛活动常赛常新。

    四、报告期内核心竞争力分析

    （一）核心技术优势突出，创新能力行业领先

    公司始终坚持以专业化发展战略为导向，聚焦主营业务领域，以核心业务和产品为重心，持续加大技术研发投入，打造高水平研发队伍，深入推进科技成果转化与应用，不断提升核心竞争力，进一步巩固和强化公司在行业内的市场领先地位与技术优势。报告期内申请专利54项，授权专利23项，截至报告期末累计有效专利335项。

    航空工业复材作为我国航空复合材料技术和产业的先行者，继承了航空工业在航空复合材料原材料生产技术领域的深厚积累，在高性能树脂及预浸料技术、树脂基复合材料制造技术、先进检测技术等多方面均处于国内领先地位。拥有多项国家发明专利和实用新型专利，并设有“复合材料检测技术中心”专业实验室（具备CNAS&DILAC国家级实验室资质认证），入选国资委“创建世界一流专精特新示范企业”、重点“小巨人”企业、国家级专精特新“小巨人”企业、北京市“隐形冠军”企业，获得北京市企业技术中心、绿色复合材料北京市工程实验室认证，取得ISO9001质量管理体系、GJB9001B、AS9100宇航管理体系证书等资质。经过多年在复合材料领域的研究与发展，航空工业复材已构建了涵盖复合材料“设计—材料—制造—检测”全流程的科研生产技术和服务体系，具备强大的复合材料研制能力，代表了我国航空高性能复合材料的最高水平，在航空复合材料领域具有显著的核心竞争力和稳固的行业地位。

    优材百慕作为国内民航飞机刹车盘副制造领域的领军企业，是行业内首家获得《零部件制造人批准书》的企业。拥有一系列具有自主知识产权的核心技术，成功取得多项民航飞机用零部件制造人批准书（PMA）及高铁用制动闸片产品认证证书，并完成了多个高温材料新产品的研制，掌握了炭材料制品的关键核心技术。凭借突出的技术实力，优材百慕入选国家级专精特新“小巨人”企业名单，并获《航空制动用碳/碳复合材料技术规范》团体标准第一起草单位资质、《汽车用碳陶制动盘》团体标准参编（参与起草）单位资质，在国内民航飞机刹车盘副制造领域具备核心竞争力和领先地位。

    （二）产能布局科学完备，有效保障生产交付

    公司在北京、长三角及粤港澳大湾区分别设有科研与生产园区，生产资源储备充足，配备了先进的预浸料生产线、树脂生产线、国内唯一的大规格自动化芳纶纸蜂窝生产线和机床装备加工生产能力，满足了航空复合材料和航空专用装备生产、技术开发、工程试制和综合技术服务开展所需的试验条件和配套设施。公司已获准设立“北京民用航空复合材料及大部件制造业中试平台”，全力支撑国产大飞机及国产发动机结构件研制需求。目前，公司多个产能提升项目取得积极进展：先进航空预浸料生产能力提升项目建设已基本完成，并进入试运营阶段。树脂及构件生产能力提升项目建设工程顺利完工，显著提升了树脂、预浸料等航空复合材料生产能力。民用航空复合材料构件能力提升项目已获备案证明，完成规划初审与方案设计招标工作。航空发动机用树脂基复材零组件生产能力建设项目建设工程已全面竣工，并正式具备全面投产运营条件。此外，公司正积极推进民用航空复材大部件装配、通用航空装备复合材料及制品等产业能力布局，为民机业务的持续拓展及低空经济快速发展提供强有力的产能保障。

    （三）人才梯队结构合理，专业团队赋能发展

    公司注重人才队伍建设，拥有一支具备卓越专业素养、勇于开拓创新且经验丰富的管理团队与技术骨干队伍。公司技术研发团队核心人员稳定，研发实力突出，先后承担了多种型号飞机的复合材料原材料和结构件的研制与关键技术攻关任务。在高性能树脂及预浸料技术、树脂基复合材料制造技术、先进无损检测技术等领域具备显著的优势。科研团队在民用航空复合材料结构件研制方面积累了丰富的经验，掌握了一系列具有国际先进水平的复合材料设计与分析理念及方法，具备了承担先进复合材料结构件设计研发及工艺试制任务的能力，在通用飞机、无人机及直升机等多个型号项目中承担了重要研制任务。公司持续优化人才队伍结构与招聘工作模式，积极引育高素质专业人才，着力构建公平竞争、人尽其才的人才发展体系，科学搭建层次分明的人才梯队，为企业高质量发展筑牢坚实的人才根基与智力支撑。

    （四）企业文化特色鲜明，凝聚发展强大合力

    公司始终坚持国家利益至上的核心价值观，以先进文化厚植报国情怀，认真贯彻落实航空工业集团先进文化建设指导意见相关要求，秉承“忠诚奉献、自力更生、艰苦奋斗、勇攀高峰”的新时代航空报国精神，聚焦加快建设现代航空工业体系和建设世界一流企业的目标任务，形成上下一致的文化认同，充分发挥先进文化力在思想引领、团队凝聚、行为导向、价值创造、社会影响等方面的关键作用，推动实现“创造轻快的世界”企业愿景。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入500784.14万元，同比减少1.27%；实现归属于上市公司股东的净利润为103082.27万元，同比减少10.57%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    1.航空复合材料行业

    当前，航空复合材料产业处于技术快速迭代、竞争更加激烈的环境中，公司发展面临的环境形势多变，机遇与挑战并存，总体来说机遇大于挑战，公司将准确把握发展机遇，有效应对风险挑战，依据自主可控的技术根基，巩固并扩大在国内航空复合材料产业链中的主导地位，前瞻布局并积极切入战略性新兴产业和未来产业，成为航空复合材料产业链核心主导者。

    公司航空复合材料发展面临发展机遇。复合材料复杂国际形势下，国防投入将保持稳定增长，以无人机为代表的低成本、智能化新型航空产品将是未来主要增长点，装备产业的发展为高性能复合材料提供了刚性需求。大国博弈进一步加剧，全球“垂直一体化”生产模式回归，产业链供应链区域化特征更为明显，为民用航空及其上游的复合材料产业自主发展带来更大空间。公司航空复合材料发展面临风险挑战。全球单边主义、保护主义抬头导致的脱钩断链风险，国际经济贸易秩序遇到严峻挑战，复合材料作为战略物资可能面临日益严苛的技术封锁和出口管制，复合材料企业自主创新压力加大，出口业务面临不确定性。同时，国企改革和自主可控浪潮下，复合材料上下游企业可能通过投资或自研方式进入复合材料领域，航空复合材料行业现有公司间的竞争维度也将从单一产品转向整体解决方案，行业竞争越来越激烈，对复合材料企业的综合实力提出更高要求。

    2.大飞机制造行业

    根据中国商飞2025年3月供应商大会公布的C919产能规划，C919将在2027年达到150架/年、2029年达到200架/年的产能，“十五五”期间将进入高速发展阶段，市场供应能力将大幅增强，目前正积极推进欧洲航空安全局的适航审定工作。C919的全面批产提升，有望拉动大飞机产业链快速发展。

    国产宽体客机C929项目正稳步推进，相关关键技术逐个突破，中国商飞预计，C929将于2032年取得国内型号合格证（TC），目标在2035年前实现商业首飞。

    3.低空经济行业、其他工业领域情况

    “十五五”期间，eVTOL行业竞争重点将由单一技术验证阶段全面转向“规模化交付能力”与“全生命周期成本控制”相结合的综合实力竞争阶段。一是市场准入门槛显著提升。依据瑞银（UBS）测算，eVTOL单机型年产规模达到500架为行业盈亏平衡点，预计至2028年未能达到该产能标准的eVTOL企业将面临市场淘汰风险。二是产业结构调整，行业整合加速。行业竞争焦点、资源分配、产业链协同以及商业模式等出现重构，行业步入竞合深水区，整合步伐明显加快。三是关键成本控制要求。在2028—2032年eVTOL行业规模化量产阶段，预浸料等核心材料价格将面临激烈竞争，方能确保企业在激烈市场竞争中维持应有的市场份额。四是技术迭代将成为重塑行业竞争格局的关键变量。当前低空经济主导产品为热固性预浸料，但热塑性材料在回收率和生产效率等方面具有显著优势。“十五五”期间可能迎来规模化替代临界点，颠覆现有热固性产品的应用场景。

    隔音和隔热材料行业中，气凝胶处于技术突破与应用拓展期，硅基气凝胶为主流，碳基/柔性气凝胶向新能源等高附加值领域延伸，生物质气凝胶仍处实验室阶段。国内企业以成熟产品为主，少数企业布局新品研发，竞争聚焦工艺、性能、成本及应用场景。泡沫金属材料方面，汽车工业应用场景占比超35%，新能源汽车需求推动泡沫铝应用拓展。“十五五”期间，竞争聚焦泡沫铝制备技术突破与汽车工艺适配能力；泡沫钛侧重航空器、医疗领域的定制化研发与高端产能搭建，医疗领域还需突破认证与精密加工瓶颈；建筑领域聚焦绿色认证、成本与性能的平衡。

    3C行业呈现高集中度、快迭代特征，头部企业主导高端市场，中游ODM/OEM厂商竞争激烈，材料等环节技术壁垒高、组装环节毛利低。中低端市场门槛低、价格战激烈，高端市场靠创新溢价、供应链绑定形成优势。

    人形机器人行业处于技术迭代、国产替代与量产导入关键期。高端材料领域由国际巨头主导，国产化率较低；中低端材料领域，国内企业依托成本与产能优势加速突破，形成产业集群。技术壁垒结构性分化，高性能复材、柔性材料等门槛高，基础材料门槛较低。竞争格局方面，结构材料侧重轻量化与高强度平衡，柔性材料聚焦生物相容性与触感仿真，功能材料依托技术迭代抢占先机。“十五五”期间，行业竞争将转向量产降本、材料集成化与智能材料应用，国产化有望向高端延伸，绑定头部整机厂、具备核心技术突破能力的企业将占据优势。

    4.航空零部件制造行业

    （1）国内市场

    波音公司预测未来20年中国民机市场需要8485架新飞机，价值1.5万亿美元，占全球交付量的五分之一，到2041年全球在役商业机队将从2019年的25900架增至47080架，新增需求41170架。其中，亚太地区将接收42%的新飞机，中国占该地区的一半，北美、欧洲、中东、拉美和非洲分别占23%、21%、7%、5%和2%。

    中国机队将从目前的约3900架增至9600多架，需替换旧飞机并新增运力,具体需求包括：单通道飞机6370架，占全球单通道需求（30880架）的21%，主要用于国内航线扩张。宽体飞机1570架，占全球宽体需求（7230架）的22%，支持国际航线网络发展。支线飞机340架，满足区域航空市场。货机205架，应对电子商务增长和供应链需求。

    （2）国际市场

    根据空客公司2025年全球市场预测（GMF），未来20年的客运量将以每年3.6%的速度增长。这一增长源于2.5%的全球GDP增长。它见证了12亿城市居民的增加，全球中产阶级增加了15亿。这些是航空旅行的关键人口统计数据。为了满足这一需求，到2044年，该行业将需要大约43400架新飞机交付。这将包括34250架单通道飞机和9170架宽体飞机。值得注意的是，这些交付的飞机中有44%（18930架飞机）将取代旧的、燃油效率较低的机型，从而支持可持续发展目标，同时，空中客车公司表示，受长期贸易增长的推动，未来20年全球专用货机机队数量将增至3420架，增幅为45%，该总量将由815架现役货机和2605架新增货机构成。在这2605架新增货机中，1530架将用于替换老旧机型，1075架将用于增长。

    (二)公司发展战略

    1.指导思想

    以党的二十大、二十届历次全会精神和习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面完整准确落实党中央、国务院重大决策部署，全面落实航空工业、制造院决策部署，全面承接集团公司党组决定、工作会报告有关要求，立足新发展阶段，完整、准确、全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，把握好“坚定不移做强做优做大”总目标、“坚持党的全面领导”总原则、“积极服务国家重大战略”总要求，以创新引领高质量发展为主题，以提升核心竞争力和增强核心功能为主线，聚焦航空新材料主业，锚定“航空新材料关键技术创新引领者、复合材料产业链核心主导者、国家战略需求重要支撑者”的发展定位，切实发挥好在航空新材料领域的科技创新、产业控制、安全支撑作用，坚持绿色和可持续发展理念，充分发挥上市公司投融资作用，致力于打造“世界一流的航空新材料领军企业”。

    2.基本原则

    （1）坚持党的领导首要原则

    坚定不移贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想，始终坚持党对国有企业的领导不动摇，充分发挥党委“把方向、管大局、保落实”领导作用，持续加强党的领导与公司治理有机统一，全面提升公司治理能力。

    （2）坚持创新驱动发展原则

    立足航空、面向市场、放眼国际，瞄准航空新材料产业发展前沿，突出创新驱动，注重创新的新模式、新手段、新方式，持续提升自主创新能力，打造领先创新力、发展新质生产力。推动科技成果识别、转化与应用，打通科技成果转化通道，探索更多复合材料应用场景，形成差异化竞争优势。

    （3）坚持高质量的发展原则

    围绕航空新材料主业，加强“集约化经营”“精准化管理”，增强资源配置能力，对标世界一流，强化质量、降低成本、提高效率，推动构建产业发展新格局；加速向专业化和价值链高端延伸，完善现代航空新材料产业体系建设，提升产业控制能力，担当好服务国家战略功能，履行好兴装强军首责，助力实现建军百年目标。

    （4）坚持绿色低碳发展原则

    牢固树立并坚定不移贯彻绿色低碳发展的理念，在碳资产管理、材料技术研究、复合材料回收、储氢储能应用等重点领域取得一定进展，把绿色发展理念贯穿业务全过程。

    3.远景目标

    到2035年，公司在航空复合材料的产业竞争力和国际影响力显著增强，跻身国际航空复合材料第一梯队，质量效益超越世界一流航空企业平均水平，核心竞争力及核心功能显著增强，在航空新材料领域的科技创新、产业控制、安全支撑方面发挥重要作用，致力于打造“世界一流的航空新材料领军企业”。

    (三)经营计划

    1.2026年工作思路

    坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大、二十届历次全会精神以及中央企业工作会议精神，坚持和加强党的全面领导，贯彻落实党中央重大决策部署，全面落实集团公司“1336”发展战略和制造院部署要求，加速关键核心技术攻关，提升科技创新综合实力；履行兴装强军首责，高质量保障装备建设；加足马力开拓市场，开辟第二增长曲线；系统推进深化改革，激发产业发展活力；着力练好内功，提升精益管理水平，不断增强核心功能、提升核心竞争力，努力建设世界一流企业，实现“十五五”良好开局。

    2.2026年主要经济指标

    公司全年经营工作目标是：营业收入42.65亿元，利润总额8.80亿元。其中，航空新材料业务力争实现营业收入42.60亿元，利润总额9.25亿元。

    3.2026年重点任务

    （1）大力推进科技创新

    持续强化自主研发能力，聚焦前沿研发方向，以AI赋能材料快速创新，筑牢核心技术壁垒；实施重点科技人才培养，深入推行“揭榜挂帅”机制，坚持产学研深度融合，推动科技成果快速落地与应用推广，加速国际市场产品认证，进一步提升国际市场占有率。

    （2）全力完成生产交付

    聚焦主责主业，完善现有产品牌号，系统优化生产布局，强化协同联动与资源配置，持续提升自主产能，高质量交付预浸料、蜂窝等核心产品，全力保障航空产品需求；紧密围绕国家民机重大专项，构建系列化、谱系化的核心产品梯队，全力推进民机任务交付。

    （3）系统推进深化改革

    围绕“十五五”发展新使命与新格局，深入承接航空工业及航空工业制造院规划要求，立足上市公司作用发挥，高质量完成“十五五”规划体系。对标国家战略部署，制定并实施新一轮改革方案，持续推进世界一流专业领军企业建设。推动决策会议规范高效运行，完善董事会运作机制，强化对子公司管控力度，不断提升信息披露工作质量，全面提高公司规范运作水平，持续塑造良好资本市场形象。

    （4）开拓产业新格局

    推动T800级及以上碳纤维预浸料在新研航空产品复合材料结构上全面应用，巩固航空装备用预浸料市场份额。做强做优民用航空产业，加快拓展民机材料的研制和应用，促进优材百慕高温炭材料制品稳步发展，深入实施新一轮混合所有制改革，持续扩大业务范围。坚持市场导向与技术引领双轮驱动，巩固低空市场领先地位，着力构建“上游材料—中游配套加工—下游主机应用”的全产业链条生态。

    （5）持续提升管理效能

    坚持以战略为引领，全面提升资源统筹配置能力，强化预算全流程闭环管理。深化生产制造信息化平台建设与应用，实现设备等资源高效利用与产能优化提升，部署智能安防监控系统保障生产现场作业安全。建立采购组织分权、采委会集体决策机制，规范采购业务运行。压实大安全管理责任，筑牢大安全发展基石。

    （6）加强党建引领保障

    严格执行“第一议题”制度，健全完善习近平总书记重要指示批示精神全链条贯彻落实机制，强化督导跟踪问效。坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想凝心铸魂，推动党委理论学习中心组学习走深走实，切实将学习成果转化为工作实效。迭代完善公司高质量党建引领保障高质量发展工作机制，构建生动立体的“大党建生态”。锲而不舍落实中央八项规定精神，推进学习教育常态化、长效化，将铁的纪律内化为全体干部职工日用而不觉的言行准则。

    (四)可能面对的风险

    1.战略风险

    新一轮科技革命带来的不确定性因素增多，以大数据、数字孪生为代表的新一代信息技术正深刻重塑复合材料制造模式，技术迭代迅速，前沿技术的创新可能引发颠覆性产业变革。公司将主动拥抱智能化浪潮，将新一代信息技术深度融入科研生产，在未来的产业竞争中持续占据主导地位，向着世界一流复合材料企业的目标稳步迈进。

    中美博弈持续背景下，复合材料产业链仍面临外部供给受限和技术封锁风险，对产业链安全与经营稳健性构成现实挑战。公司将持续加大研发突破关键核心技术，持续强化产能提升自主保障，持续与上游关键原材料供应商保持战略合作，推动产业链供应链安全自主可控。

    2.市场风险

    （1）宏观经济波动风险

    目前公司复合材料业务所在的国内航空装备及民用航空市场受国家政策、宏观经济波动及国家战略需求的影响较大，有波动的风险。

    （2）行业竞争风险

    行业竞争愈发激烈，国企改革和自主可控浪潮下，复合材料上下游企业可能通过投资或自研方式进入复合材料领域，复合材料行业现有公司间的竞争维度也将从单一产品转向整体解决方案，对复合材料企业的综合实力提出更高要求。

    （3）国际市场开拓风险

    地缘政治冲突、气候变化风险等不确定因素相互叠加，近几年世界经济形势不稳定性突出，贸易摩擦阻碍公司产品进一步开拓国际市场，对公司参与国际竞争带来了一定的风险。公司将全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，承接加快建设现代航空工业体系的各项具体任务，狠抓降本增效，并高度重视投资者关系管理工作，强化投资者对公司长期价值的认知，增强投资者信心。复合材料业务要在强化精益设计、提升低成本制造能力的基础上，大力发展新质生产力稳链强链补链，规范公司市场营销体系、产品体系、价格体系和管理体系，主动向上下游延伸提升产业链控制能力，巩固市场份额；加大产品开发力度，加强技术创新，增强工艺和技术解决能力，在技术上保持领先；工装模具业务要制定“稳存量、拓增量”双轨市场策略，差异化配置资源与信用政策，缩短响应周期，满足客户需求；低空经济市场要密切关注下游核心产业的发展趋势，运用全局性、前瞻性视角，建立动态风险监控和应对机制；抓住国际细分市场机会，加大国际市场开拓力度，融入国际航空产业链。

    3.运营风险

    （1）产品质量与安全生产风险

    公司生产的航空复合材料原材料、飞机刹车、碳材料等产品等均为高科技产品，对生产工艺、质量控制等方面的要求较高。若出现产品质量或安全生产方面的问题，将对公司声誉和经营业绩产生重大不利影响。

    （2）产品定价风险

    主要复合材料产品采用政府定价、统一管理，价格审核和定调价需要一定的周期。若出现价格调整，或产品成本上涨，若公司无法及时制定应对措施，将对公司经营业绩产生不利影响。

    （3）技术风险

    客户对产品工艺、性能的需求不断提高，若公司未来在技术创新方面未能适应行业发展需求，市场份额可能下降，将对公司经营业绩产生不利影响。

    （4）人力资源风险

    若公司薪酬政策和人才激励约束政策不到位，将造成人力资源结构、数量、质量不满足需求，后备人才储备不足，高端领军管理人才和技术人才缺乏，将影响科研创新能力和核心竞争力。

    （5）采购与供应链管理风险

    若供应商的交货进度和产品质量无法满足公司生产需求，将影响产品交付进度；装备业务主要采取订单式生产，客户需求数量受市场影响波动较大，若主关件交货期延长，生产过程管理不到位，将延误生产交付；低空经济民用市场生产订单不稳定，产能利用率偏低。

    （6）合规风险在复杂多变的国际国内环境下，合规监管要求日趋严格。若以风险为导向的内控、合规等各类管理职能联动性不足，风险信息沟通不畅、研判不足，无法协同实施风险防范，造成重大合规风险事件发生，将对公司声誉和经营产生重大影响。

    公司将持续完善风险管理协同机制和责任机制，做好风险评估、识别和应对。在产品质量与安全生产方面，不断加大技改投入和生产线建设，持续推进现场管理标准化和规范化，统筹内外部生产资源，消除生产瓶颈；在技术方面，推进关键核心技术突破，加大技术创新力度，加速推动科技成果转化，提升工程化应用水平，旨在打造高端专用装备、航空零部件、工装模具加工制造“一体化”产业发展主体；在人力资源方面，人才资源增量向科技创新等重点领域集中，绩效分配向核心科研和管理骨干倾斜，增强员工归属感；在采购与供应链管理方面，推动采购管理体系建设，并积极开展供应商寻源，强化采购成本管控能力，低空经济市场要优化产销计划体系，根据滚动销售计划实施精细化采购管理，统筹内外部生产资源，确保产品准时交付。同时，公司将大力培育合规文化，突出重点领域、重点环节和重点人员的合规管理，切实防范各类风险，护航公司“十五五”稳健开局。

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