泸天化（000912）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期泸天化（000912）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司的主营业务包括尿素、复合肥、液氨、甲醇、液态硝铵、浓硝酸、稀硝酸、四氧化二氮、车用尿素等化工类产品的生产与销售。

    （一）化肥业务

    尿素：尿素主要原料为煤和天然气，主要用途为农业肥料、工业原料，农用需求以直接施用和生产复合肥为主，工业上以生产三聚氰胺、脲醛胶、氰尿酸、ADC发泡剂以及用于脱硫脱硝等为主。

    复合肥：复合肥主要用途为农业直接使用，能够起到调节和解决作物需肥与土壤供肥之间的矛盾。同时有针对性地补充作物所需的营养元素，实现各种养分平衡供应，满足作物的需要，达到提高肥料利用率和减少用量，提高作物产量，改善农产品品质，节省劳力，节支增收的目的。

    （二）化工业务

    合成氨：合成氨指由氮和氢在高温高压和催化剂存在下直接合成的氨，主要初始原料可分为固体原料、液体原料和气体原料，如煤（或焦炭）、石脑油、重质油、天然气等。合成氨工业是基础化学工业的重要组成部分，有十分广泛的用途，在工业应用中，主要用于生产硝酸、尿素、己内酰胺以及其他化学制品，还可用作医药和农药的原料；作为有机化工产品的氨化原料，还可用作冷冻剂。

    甲醇：甲醇是一种重要的有机化工原料，应用广泛，可以用来生产烯烃、甲醛、二甲醚、醋酸、甲基叔丁基醚（MTBE）、二甲基甲酰胺（DMF）、甲胺、氯甲烷、对苯二甲酸二甲酯、甲基丙烯酸甲酯、合成橡胶等一系列有机化工产品。甲醇不但是重要的化工原料，而且是优良的能源和车用燃料，可以加入汽油掺烧或代替汽油作为动力燃料。近年来甲醇制烯烃技术快速发展，甲醇制烯烃也成为甲醇重要的新兴下游产品；甲醇也是生产敌百虫、甲基对硫磷、多菌灵等农药的原料；甲醇经生物发酵可生产甲醇蛋白，用作饲料添加剂。

    硝酸铵溶液：硝酸铵溶液是一种基础性原材料，主要用于炸药和硝基复合肥的生产。目前我国民爆行业对硝酸铵溶液的需求约占硝酸铵溶液市场需求的60-70%；硝基复合肥及其他医药、硝酸盐加工需求约占硝酸铵溶液需求的30-40%。

    硝酸：硝酸是一种具有强氧化性、腐蚀性的一元无机强酸。是六大无机强酸之一，也是一种重要的化工原料，硝酸下游需求主要以生产硝基甲苯、硝化棉、苯胺、硝酸锶、颜料、铅酸电池、用作化学试剂、金属处理等。

    （三）经营模式

    1.研发模式

    公司采用自主研发、联合研发模式，积极开展新技术研究，在现有产业基础上，开展精细化工、新材料、新能源等关键核心技术攻关，促成技术革新，为公司转型发展提供坚实基础。目前，公司正在加快建设泸天化科技创新产业孵化平台，可满足项目转化对于空间、管理、服务、合作等方面个性化需求，以降低技术转化成本与产业化市场风险，为区域化工产业转型升级注入强劲动力。

    2.采购模式

    公司以“全程阳光采购、构建合作关系”的供应链理念为指导，开展市场行情的收集、分析、预测、判断等工作并完善了采购管理、招标管理和供方准入制度，作出合理的采购决策，执行审批的采购计划。公司及子公司各自设有采购职能部门，严格按照前述方式分别通过网站公开发布询价信息、密封报价以及长城E采电子商务平台等方式，向国内大型生产企业或贸易企业进行询价、比价，择优批量采购大宗原辅材料、燃料及备品备件等。

    3.生产模式及加工工艺

    公司不断提升生产技术水平，提高产品质量，推进精益生产。在长期的生产运营中建立了以销定产、以产促销、产销协同的高效运营模式。严格按照国家标准要求组织生产，建立了符合国家标准的企业内控标准并严格执行，在生产组织和质量控制两方面实施了精细化管理。

    4.营销模式

    公司秉承服务中国农业、帮助广大农民“科学用肥，丰产增收”理念，坚持以市场为导向，以客户为中心，持续增强技术营销、服务营销、产品营销、数字营销的能力。公司整体销售网络由下属全资子公司九禾股份负责建立与统管，九禾股份下属的销售分公司、销售子公司再细化到销售大区、片区，构筑了化肥直接到乡镇，化学品直接到终端用户的产品分销体系。报告期内，九禾股份充分利用各种线上线下资源，与业内主流媒体合作，采用联合直播、线上农技服务及线下走访调研等方式相结合，践行“科技路线”“群众路线”，把“服务+品牌+技术+数字”营销战略推向纵深，通过“乡伴一路九州禾香——泸天化九禾新农化践行乡村振兴万里行”为契机，以“三会一田”为抓手，在全国各地开展助农服务活动，在业内逐步形成了独具九禾特色的农化服务模式；同时，深入贯彻落实“九禾九做到三好三放心三满意”服务宗旨，将助农惠农服务传递给广大农户、种植户和各级合作伙伴。

    5.业绩驱动的主要因素

    决定公司业绩的主要变量是成本、产量、销量、销售价格以及安全生产状况。生产装置的工艺技术状况和生产管理水平决定公司产品的直接成本和产品产量；公司内部的节能节耗、费用控制决定管理成本；宏观经济景气程度、市场销售渠道的拓展及行情把握的精准决定产品的销量；上游能源价格，特别是煤的价格决定尿素、甲醇等产品的销售价格；安全生产事故的发生率、规模、损害程度决定安全生产状况。

    公司管理层严格执行法律法规及标准规范、严把产品质量关、准确把握上下游两端市场趋势，对冲价格风险、提高制度执行力等方式驱动成本下降、产量和销量提升、销售价格稳定、安全生产状况优质，间接驱动公司业绩。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2025年中央经济工作会议指出，“我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多。这些大多是发展中、转型中的问题，经过努力是可以解决的，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。要坚定信心、用好优势、应对挑战，不断巩固拓展经济稳中向好势头。要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要增强宏观政策取向一致性和有效性。将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估。健全预期管理机制，提振社会信心。”

    （一）化肥行业

    2025年，国内化肥及基础化工行业呈现“政策引领转型、供需动态平衡、竞争提质升级”的整体态势。政策层面，国家持续深化绿色化工发展导向，严格环保与安全生产监管，推进化肥行业供给侧结构性改革，出口关税政策动态调整，倒逼行业产能优化与产品结构升级；需求端，乡村振兴战略深入推进，农业现代化进程加快，高效、环保型肥料需求稳步增长，工业领域对高端硝酸等基础化工原料的刚性需求持续释放，行业整体向高质量发展转型。煤炭、天然气、硫磺等原料成本占化肥生产成本的60%—80%，原料价格波动直接决定企业盈利水平。化肥需求与农业种植周期匹配，但行业盈利周期往往领先或滞后于农业需求周期，主要受国际市场、政策干预等因素影响。以下为部分行业政策及其对行业的影响。

    1.《关于做好2025年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》

    该政策聚焦化肥保供稳价，保障农业生产需求。生产端要求督促企业落实最低生产计划，鼓励环保绩效先进企业满负荷生产，同时保障化肥生产用煤、天然气、磷矿等资源稳定供应与流通。运输端明确农用化肥享受铁路运价优惠，保障水路、公路运输通畅，重点保障西南磷肥和青海、新疆钾肥外运。储备与监管方面，规范化肥储备投放流程，农业发展银行加大储备信贷支持；严厉查处价格违法行为，加强尿素期货监管，发挥供销合作社主渠道作用，确保化肥下沉到基层网点。

    2.《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》

    作为行业近期核心政策，其对化肥化工领域的规定聚焦多维度升级。在生产保供上，优化重点化肥企业最低生产计划管理，推动原料供应企业与化肥企业签订长协以保障原料稳定，同时支持缓控释肥、水溶肥等环保高效肥料创新发展，还推进测土配方施肥等配套服务。在产业调控方面，严控炼油等行业新增产能，防范煤制甲醇等行业风险，推进老旧装置更新改造，2025年底前完成城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造。此外，公司将加快数字化、绿色化相关标准制修订，助力行业提质转型。

    3.《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》

    作为中长期指导性政策，对化肥所在的石化化工行业作出全面规划。创新上，要求到2025年规上企业研发投入占主营业务收入比重达1.5%以上，突破多项关键技术，同时提高化肥等行业绿色产品占比。产业结构上，严控磷铵等行业新增产能，加快低效落后产能退出。布局上，推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造，形成70个左右优势化工园区，目标2025年化工园区产值占行业总产值70%以上。绿色安全方面，提出挥发性有机物排放总量比“十三五”降低10%以上，显著提升本质安全水平。

    4.储备与补贴

    国家化肥商业储备为企业提供稳定经营与政策支持渠道，符合条件的企业可获得贴息或固定补助。积极申报国家化肥商业储备承储资格，完善仓储与管理能力，争取政策红利，提升抗风险能力。

    （二）化工行业

    化工行业作为国民经济的重要组成部分，面临着由化工大国向化工强国的跨越的重任。立足于国内“双碳”目标的约束及产业结构调整的实际，未来化工行业的发展主要呈以下趋势。

    1.推动新型能源资源应用。能源是化工产业的重要驱动力。传统的化工产业主要依赖于化石燃料，而这些能源资源有限且对环境有害。在未来，随着可再生能源技术的不断发展和成熟，化工产业将逐渐转向更可持续的能源来源，例如太阳能、风能等。特别是新能源制“绿氢”技术的突破（制氢、储氢、运氢、加氢配套技术的成熟）将为化工行业的转型发展提供新“血液”，实现氢能和化工产业耦合发展将开创行业传统能源和可再生能源多元化发展的新时代。

    2.加速绿色循环技术开发。循环经济和绿色化工技术，是全球化工产业发展的重要方向，也是化工产业绿色低碳发展的关键技术，涉及多种技术。如通过开发新型反应器和分离技术，可以实现化工生产中的废物减量化、资源化和无害化。此外，还可以利用生物质资源替代传统石化资源，推动化工行业的绿色转型。

    3.重视新产品新技术研发。当下“跟随式”创新已不能为企业创造较大的财富，“探索式”创新已经成为必然。尤其是在对技术要求更高的精细化工和高端化工新材料行业，新技术、新产品的创新研发成为行业发展的核心动力。

    4.深化技术融合。通过将物联网、大数据等技术手段与化工融合发展，实时监测生产过程中的各项参数，实现精准控制和智能决策能力，提高生产效率和设备可靠性，降低能耗和减少人为操作失误，是化工行业中重要的改革趋势。

    综上所述，公司主要产品所属的化肥行业整体面临较大压力，农用化肥需求饱和、成本高企等问题突出。但同时，新型化工品也迎来转型升级机遇，国家通过政策支持科技创新，企业通过产品研发、产业链延伸、性能优化、成本降低等举措，积极应对行业挑战，公司坚定从传统化肥生产企业向“新农化、新材料、新能源”方向转型，以提升核心竞争力与可持续发展能力。

    三、核心竞争力分析

    1.产业基础优势明显

    公司已形成天然气、煤双原料生产布局，构建起以“氨、酸、醇、肥、氢”为核心的基础化工产业体系。公司生产基地辐射四川、宁夏、广西、重庆等省市，产品销售网络覆盖全国29个省、自治区、直辖市。公司深化产学研协同发展模式，与国内多家科研院所、高校建立深度研发合作，搭建起博士后创新实践基地、市级企业技术中心等科创平台，已发展成为集生产销售、科研设计、制造安装、商贸服务于一体的大型综合性化工企业，实现全产业链多业态协同发展。

    2.产业延伸方向明确

    公司以“新农化、新材料、新能源”为战略定位，紧抓化工园区成功申报的历史机遇，以“专、精、特、优”为发展纲领，以“稳基础、强整合、促转化”为行动主线——在巩固提升现有产业根基的基础上，系统整合技术、产能、市场等核心优势资源，重点构建“一优、两高、一特”现代产业链体系。

    “一优”即优化提升基础化工产业链，筑牢产业发展根基。依托现有的氨、尿素、硝酸、硝酸铵等核心产品，积极引入新能源，致力于天然气化工产业链的升级与产品结构优化，重点打造电子化学品、功能性化学品、新型高效肥料等产业，开拓天然气/合成气利用方式新调整，实现传统产业转型升级。

    “两高”即重点打造高端精细化工、高端新材料两大核心产业链，抢占技术制高点。精细化工产业链聚焦油脂化学品深加工，构建以酸、胺、醇、表、润为特色的精细化工高端产品矩阵。重点发展绿色表面活性剂、日化助剂、高端润滑油等。高端新材料产业链重点发展杂环类高端复合材料、聚酰胺工程塑料、生物基纤维材料等，突破特种新材料的技术与应用壁垒。

    “一特”即培育特色新能源主产业链，开辟差异化竞争赛道。探索化石能源替代路径，布局绿氢与基础化工耦合路径，并发展支撑新能源的氢燃料电池膜电极、电解水制氢隔膜等产业。

    在四大产业链构建的同时，以“高端化、绿色化、循环化、智能化”为转型路径，推动产业全要素升级，着力构建“战略定位清晰、项目布局科学、科研支撑有力、发展后劲持续”的全产业链绿色循环化工产业体系。

    3.产业发展要素有保障

    公司坐落于泸州泸天化化工园区内，紧邻321国道、隆黄铁路及石龙岩码头，物流配套体系完善，有效降低物流运营成本；园区供水、供气、供电等基础公用工程保障充沛，不仅预留发展用地，更具备扩区调位的发展潜力，可满足公司未来项目落地与产能扩张的要素需求。同时，公司作为泸州市“千亿级绿色化工产业”链主企业，可深度联动区域内化工企业，实现原料互供、市场资源共享，携手联合拓展高端化工市场，形成产业协同发展的良好格局。

    （三）科研创新竞争力

    近年来，公司先后与中科院山西煤化所、中科院上海高研院、四川大学、大连理工大学、江南大学等国内多家科研院校在人才培养、项目研发、成果转化等方面开展产学研合作。充分利用科研院校研发资源优势，开展关键技术的联合开发，有效整合人才、资金和信息资源，促进了科技成果转化和关键技术研究应用。公司承担了国家级科研项目2项，市级科研项目1项。报告期内，公司完成24项科技创新项目立项，21项科技创新结题成果，申请专利26项，17项专利获得授权，公司拥有有效专利87项、软著12项。

    （四）专业人才竞争力

    人才培养方面，公司聚焦“三新战略”目标，坚持“人才强企”理念，构建专业人才培育发展体系，采取“名师带徒”培养、专业集训班、技术比武、内训师队伍建设、专业人才多通道成长规划、技能大师工作室、博士后创新实践基地等多样化人才培养机制和平台，始终把建优育强人才队伍放在战略高度，筑牢公司绿色转型发展人才核心支撑。

    （五）“产-销-运”一体化竞争力

    生产方面，公司充分发挥“氨（合成氨）、酸（硝酸）、醇（甲醇）、肥（尿素、新型高效复合肥）、氢（氢气）”五大要素，优化排产，并充分发挥天然气化工、周边化工企业原辅料及产品深加工等方面深度耦合，在有效实现节能减排的同时，最大限度发挥原材料和能源利用效率，全面提升综合效益。

    营销方面，公司持续开展“三会一田”智慧营销服务，旗下全资子公司九禾股份设立十部一院，三大基地、四个战区、十三个营销纵队，建立密集型的营销网络，销售及售后服务网点遍布全国主要用肥地区；同时，重点打造“新农化科研开发平台”“特肥业务平台”“农业技术服务平台”“新农化业务+电商平台”和“农业种植示范平台”五大平台，整合现有肥料的科研开发、生产以及销售服务，以现代农业服务为基础，以土壤和农作物检验检测、“化工+生化”先进新技术为手段，推动公司由肥料生产销售向研产销+技术服务+种养结合的循环发展综合农化服务。

    运输方面，公司所在地泸州地理位置优越，毗邻长江且拥有货运铁路和发达的公路运输体系，具有利用长江黄金水道开展江海联运、铁水联运等多式联运的交通优势，可有效降低运输成本。

    公司在着力巩固、提升生产、营销、运输一体化同时，瞄准市场变化趋势，优化生产要素，打造智慧营销，发挥交通优势，获得了良好效果。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，面对复杂严峻的市场环境和艰巨繁重的改革发展任务，公司紧紧围绕“提质增效、降本增效、转型升级、绿色发展”工作方针，统筹推进生产经营、安全环保、项目建设、改革创新、风险防控等各项工作，全面夯实高质量发展根基，为公司“十四五”收官奠定了坚实基础。

    报告期内，公司实现营业收入44.95亿元，同比下降11.34%；营业成本41.02亿元，同比下降11.12%；期间费用3.60亿元，同比下降15.79%；研发费用0.49亿元，同比下降15.34%；实现归属于上市公司股东的净利润0.32亿元，同比上升50.23%；经营活动产生的现金流量净额2.32亿元，同比下降31.83%。

    报告期内，开展的主要工作如下：

    1.稳生产提质效，筑牢转型“基本盘”。面对市场压力，公司以“稳产保供、提质增效”稳住发展根基，展现出强

    劲的攻坚韧性。公司实施全流程精细化管控，保障装置“安稳长满优”运行，全年生产各类化工化肥产品约351万吨，累计实现38个安全环保长周期；深耕国内市场，优化客户信用管理，稳固核心渠道，国际市场取得关键突破，全年出口尿素13.4万吨；成本管控从严从实，牢固树立过“紧日子”思想，全员参与降本增效，坚持大修工作该修必修、修必修好、修必节约，能自修不外委、能利库不买新、能修旧不更换，向管理要效益。

    2.抓安全护生态，守牢发展“生命线”。公司始终以“安全为天、环保为基”筑牢担当底座，将安全环保视为不可逾越的生命线，绿色底色更加鲜明。公司安全防线全面夯实，构建“横向到边、纵向到底”的责任网络，保持“零死亡、零重伤、零轻伤”，创新形成“四化”（风险管控实时化、隐患排查信息化、隐患闭环流程化、奖惩机制定量化）管理新模式；环境治理成效显著，全年废水排放合格率100%，从源头守住水环境安全底线；园区西区污水提标改造等15项环保设施更新项目顺利竣工，园区环保基础设施水平与“绿色工厂”内涵同步提升；绿色低碳纵深推进，积极践行“双碳”目标，大力推行循环经济，推进中水回用、冷凝液回收等项目，水资源重复利用率有效提高，节能降碳融入生产经营各环节，以实际行动守护长江上游生态安全。

    3.建项目延链条，培育升级“新动能”。公司坚持“项目为王、转型为要”，扛起产业升级重任，跑出项目建设“加速度”，产业筋骨更加健壮。公司重大项目有序推进，10万吨/年绿色精细化学品、50万吨/年高效复合肥及科技创新产业孵化平台等转型升级项目稳步实施，园区东区9000m3事故池、西区污水提标改造等关键配套工程顺利竣工，为未来发展筑牢硬件基础；坚持“三新”战略目标，打造“一优、两高、一新”产业链。

    4.强研发促转化，激活内生“动力源”。公司深入实施创新驱动发展战略，以“创新为核、科技赋能”点燃发展引擎，推动老树发新枝、焕新绿，再度通过“国家高新技术企业”认证。公司全年开展科技创新项目95项，获得成果9项，成功转化技术10项，申报并获受理专利20项，参编《工业用甲醇》《甘油试验方法》《化工园区低碳运行管理规范》等国家标准；产学研用深度融合，构建“基础研究—中试孵化—产业化应用”全链条创新体系，高性能电解水制氢复合膜、长碳链α-烯烃、高端润滑油基础油、耐高温尼龙等中试项目取得关键进展，为开展中试奠定了坚实基础；智改数转步伐加快，以“智改数转”驱动智能化升级，智能发运系统、智慧库房投入运行，物流识别率大幅提升，发运与结算实现一体化以及万兆智慧园区成功落地，为数字化转型奠定了坚实基础。

    5.强党建聚合力，建强发展“先锋队”。公司始终坚持“党建铸魂、领航发展”，将党的政治优势、组织优势转化为企业发展优势，凝聚起磅礴的奋进合力。公司持续强化理论武装，严格落实“第一议题”制度，发挥党委“把方向、管大局、保落实”领导作用，将党建关键指标纳入考核体系，推动党建工作与生产经营同部署、同落实、同考核，引导党员在安全、项目、创新一线发挥先锋模范作用；科学制定人才规划，实施社会化招聘，落实“三定”方案，构建多层次培训体系，推行多通道职业发展机制，持续优化队伍结构与整体素质；严格落实党风廉政建设责任制，加强廉洁警示教育与日常监督，聚焦“三重一大”、招标采购等重点领域强化监督执纪。

未来展望：

（一）公司发展战略

    公司依托现有产业基础，围绕“布局新质生产力，开辟新赛道”的高质量发展要求，精准构建创新生态系统，实施“新农化、新材料、新能源”三新发展战略，打造“天然气化工、精细化工、新材料、新能源”四大绿色循环产业链，加速产业向“高端化、绿色化、循环化、智能化”转型，将公司发展成为集生产、销售、科研、设计、制造、建筑、安装、服务等多元化发展于一体的享誉西南地区乃至全国的大型综合性化工企业。

    在产业链打造方面：基础化工产业将重点打造电子化学品、功能性化学品、新型高效肥料等产业，实现传统产业转型升级；精细化工产业将聚焦油脂化学品深加工，重点发展绿色表面活性剂、日化助剂、高端润滑油等；特种新材料产业将重点发展杂环类特种涂料、改性材料、特种尼龙等特种材料；新能源产业将重点发展碱性电解水制氢复合膜、氢燃料电池膜电极、熔盐硝酸钾、绿氢、绿氨等产业，构建"储能+氢能+氨能"三位一体新能源体系，与基础化工耦合发展。

    在现代服务业发展方面：将瞄准“工业服务稳人员、农业服务树品牌、金融服务增效益”目标，实现从“基础化工产品生产”向“制造+服务”相结合模式转变，从“单一基础化学品制造”企业向“高端制造+现代服务”型企业转变。

    （二）2026年度经营计划

    坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大历次全会、中央经济工作会议和习近平总书记对中央企业重要指示精神，全面落实省委、市委经济工作会议和上级决策部署，紧扣“新农化、新材料、新能源”战略方向，以推动高质量发展为主题，以深化改革为主线，以创新发展为根本动力，通过产业建圈强链和绿色智能制造双轮驱动，统筹高质量发展和高水平安全，全力推动公司向高端化、智能化、绿色化深刻转型。公司董事会将持续守法运作、持续支持与推动经理层重点做好安全环保、生产经营、项目建设、科研创新、深化改革等方面的工作，积极发挥董事会在公司治理中的核心作用，将公司治理水平转化为公司经营业绩。

    1.筑牢安全环保底线，稳固发展根基

    董事会将监督公司持续将安全环保置于发展的首要位置，构建与现代化工企业相匹配的本质安全与绿色低碳能力。一是深化本质安全建设：监督压实全员责任，加大安全资金投入。推动“双重预防”机制数字化运行，实现隐患闭环管理，整改率100%。支持加大“科技兴安”投入，推动安全监管向“人防、技防、物防”结合转变。二是践行绿色低碳路径：指导开展“碳达峰”基础工作，支持建立碳足迹追踪系统，推进绿氢耦合合成氨示范项目。推动环保提标与资源化，确保外排合格率100%。加强产品全生命周期环境管理。三是健全应急风控体系：督导完善实战化应急预案体系。支持开展“场景化”应急演练，提升一线处置能力。推动建立常态化风险监测预警体系，实现风险早识别、早处置。

    2.聚焦经营效益提升，推动发展转型

    董事会将密切关注市场动态与成本结构，指导公司推动发展从规模扩张向质量效益型转变。一是实施精准市场策略：支持管理层实施差异化营销，强化市场研判与快速响应。推动资源向高效复合肥、绿色化学品、高端新材料等高附加值产品倾斜。深化“产品+服务”模式，强化品牌价值。指导开拓国际市场，构建内外互补格局。二是深化预算与成本管控：批准并监督执行全面预算，确保刚性约束。推动全员极限降本，指导采购端集约化，节约采购成本；生产端优化降耗，降低综合能耗；管理端严控开支，降低管理费用。三是强化财务稳健与现金流安全：指导精细化现金流管理，保障资金链健康。拓宽融资渠道，全力保障成功发行不超过10亿元债券。四是推动质量服务升级：监督强化全过程质量管控，确保产品合格率稳定在99.8%以上，尿素优等品率99%以上。支持升级服务能力，力争千吨级客户达300个，客户满意度提升至96%以上。

    3.加速产业转型升级，培育增长新极

    董事会将项目投资作为转型升级的关键抓手，全力推动重点项目落地见效。一是狠抓重点项目建成：监督坚持“项目为王”，实行清单管理与挂图作战。确保10万吨/年绿色精细化学品项目、科创孵化平台以及50万吨/年新型高效肥项目等里程碑节点务必达成；推动电解制氢合成氨示范及多个中试项目取得实质性进展。二是强化投资精益管控：指导实施穿透式投资管理，推行标准化设计与集中采购，加强审计监督，杜绝“三超”，确保投资效益，打造精品廉洁工程。三是推动项目无缝衔接：支持“建管结合、提前介入”模式，指导生产、销售等团队深度参与后期建设，确保项目快速转化为生产力与经济效益。

    4.强化科技创新驱动，塑造核心优势

    董事会将科技创新视为塑造未来竞争力的核心，指导公司完善创新体系，加速成果转化。一是完善研发转化体系：支持以国家级技术中心、博士后工作站为核心载体，统筹技术攻关与工艺优化。批准新开展重点研发项目21项。力争全年完成成果转化1项，申请专利20项，授权5项，参编国标/行标2项。二是前瞻布局新兴产业：指导依托科创孵化平台，布局高端润滑油、生物基材料等新赛道。有序推进长碳链α-烯烃、特种聚酰胺等五个中试项目，加快培育新质生产力，形成产业梯次。三是探索创新激励机制：支持建立差异化科技评价与激励体系，加大对重大成果奖励，探索收益分享等中长期激励方式。

    5.持续深化内部改革，激发组织活力

    董事会将推动深化改革，以构建更具活力的经营管理生态。一是重塑高效组织体系：指导实施机构精简与整合，推动总部“扁平化、高效化”转型。批准总部岗位优化方案，拟岗位整合至300个，定员优化至1020人。二是优化人才配置机制：督导破除“大锅饭”思维，畅通“能者上、庸者下”通道。加强青年科技、复合型管理及高技能人才培养储备，确保关键骨干流失率控制在10%以内。

    （三）面临的主要风险及应对措施

    1.市场经营风险：公司主要产品尿素、复合肥、甲醇等价格大幅下跌，2025年主要产品尿素、合成氨等价格震荡下行，公司2025年归母净利润大幅度下滑，盈利空间严重收窄。同时，天然气等原料价格持续高位，与产品价格形成倒挂，成本压力显著增大。

    应对措施：一是实施“精准营销”策略，针对不同产品线制定差异化定价策略，强化市场快速反应。二是发力“结构优化”，资源重心向高效复合肥、绿色化学品等高毛利产品转移，力争高端产品收入占比提升。三是积极争取尿素出口配额，依托西部陆海新通道拓展国际市场。四是深入开展对标管理，持续优化工艺参数，降低物耗能耗，对冲成本压力。

    2.安全环保风险：公司部分生产装置运行年限长，老旧装置、长输管线、危化品仓储运输等领域风险点多面广。作为高危行业，合成氨等装置面临严格监管，环保标准持续趋严，“双碳”目标下减排压力增大，环保合规成本持续上升。

    应对措施：一是压实全员安全责任，完善安全生产责任制，严格执行“一票否决”。加大安全技改资金投入，对重大危险源实行“一源一策”管控。二是加大“科技兴安”投入，推广应用智能监控、泄漏检测等先进技术，推动从“人防”向“技防”“物防”转变。三是深入实施“碳达峰”行动，加快推进绿氢耦合合成氨示范项目，持续对标先进技术提标改造，确保稳定达标排放。

    3.人才支撑风险：随着公司向“新农化、新材料、新能源”战略转型，现有人员结构面临挑战，高端研发人才、复合型管理人才和高技能工匠人才存在缺口。部分关键岗位人才储备不足，难以完全支撑转型升级发展需求。

    应对措施：一是实施“精准引才”计划，围绕新材料、新能源等战略方向引进领军人才和急需紧缺人才。二是构建“系统育才”体系，完善“管理+技术”双通道发展路径，加大培训投入，加强青年科技骨干培养储备。三是营造“用心留才”环境，着力打造事业平台和创新文化，激发人才内生动力。

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