优然牧业（09858.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期优然牧业（09858.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

报告期间,我国宏观政策发力显效,经济运行延续稳中向好发展态势。与此同时,原料奶产能及牛只存栏继续调整。国家统计局数据显示,牛奶原料奶总产量报告期间同比微增0.5%,增速较2024年同期放缓2.9个百分点,产能调整成效逐步显现。农业农村部数据显示,报告期间牛肉价格整体呈上涨趋势。然而,也存在外部不确定因素较多,国内有效需求不足,行业供需矛盾依然突出的情况,给乳制品行业带来较大压力。受此影响,奶价降至近年低位。农业农村部数据显示,我国奶业主产省生鲜乳均价同比下降11.7%至报告期间人民币3.08元╱公斤。在此背景下,反刍动物精粗饲料及育种产品的市场需求也受到一定抑制。不过,大宗原料价格下行在一定程度上抵销了奶价下行对行业的冲击,农业农村部数据显示,豆粕、玉米均价分别同比下降约8.8%和9.2%。此外,据中国海关统计数据,进口苜蓿干草价格同比下降约9.9%,这在一定程度上缓解了上游乳制品行业的成本压力,有助于行业保持相对稳定的发展态势。
      2025年6月农业农村部在奶业座谈会上明确扩大‘学生饮用奶’覆盖面,从义务教育阶段延伸至学前教育以提升普及率。同时,国家卫生健康委、市场监管总局联合发布《食品安全国家标准灭菌乳》号修改单,规定生产灭菌乳仅能使用生乳、禁用复1原乳,新标准将于2025年9月16日起实施。上述政策旨在强化奶源质量,扩大生乳需求,促进国内奶牛养殖业发展,满足消费者对高品质乳品的需求,助力乳制品全产业链高质量发展。

业务展望：

展望未来,本集团将深度把握国家政策红利与促进消费的发展机遇,坚定不移贯彻既定战略方针,持续深化六大核心战略举措的落地执行。以创新作为高质量发展的核心引擎,全面融合数字化技术与精益化管理模式,为全业务链条注入强劲动能。充分释放平台资源整合优势、全产业链协同效应及高素质人才队伍潜力,始终锚定绿色可持续发展路径,聚焦四大核心业务板块深耕细作。构建更具韧性的核心竞争力,持续提升运营效率与资源配置水平,稳步拓展收入与利润增长空间。
      i.原料奶业务:以‘创新+精益管理’双轮驱动为核心,通过提升粗饲料品质和拓展新原料品类,以及配方优化与精准营养技术突破,实现饲料转化率、单产及单头牛收益的多维提升;同时,完善人才梯队培育与激励机制,推动全员深度参与精益转型,筑牢降本增效根基;以‘慧牧云’系统为技术中枢,加速个体化精准营养、健康预警、智能繁育等关键技术研发落地,规模化部署自动化装备,构建全域数据‘数字孪生’平台与智能决策体系,提升自有牧场生产运营效率,并赋能行业升级;从防疫管理体系升级、遗传改良深化、后备牛质量管控、技术人才梯队建设四个维度协同发力,打造健康高效牛群;同步研发特色生鲜乳产品,为产业链价值提升提供核心支撑。
      ii.饲料业务:以客户价值创造为导向,聚焦‘产品力+服务力+品牌力’体系建设。通过持续创新配方、严控生产成本、优化质量标准,提升客户满意度;通过深入客户一线,精准识别需求痛点并输出定制化解决方案,助力客户提升盈利能力;通过攻坚核心产品研发,强化客户黏性与市场认可度,提升品牌力;同时,推进线上线下渠道深度融合,深化组织模式变革、供应链创新、产品结构升级与客户结构优化,为业务可持续增长提供保障,最终实现‘反刍奶牛业务稳居行业第一,肉牛与肉羊业务五年内跻身行业前三’的战略目标。
      iii.草业业务:深耕优质草种培育与改良,整合国内外优势资源,从源头提升饲草品质、产量及转化效率;通过优化种植模式与加工技术,降低生产成本,结合资源整合与技术输出,为牧场提供高性价比粗饲料解决方案,形成与产业链上下游的协同优势,助力提升全链条竞争力。
      iv.育种业务:重点培育高品质种牛,持续突破‘卡脖子’技术,推动实现奶牛、肉牛及奶山羊种源自主可控,助力行业遗传改良;生产高品质、低成本的冻精与胚胎产品,扩大市场占有率,增强客户养殖竞争力;构建多渠道布局与差异化营销模式,打造精准适配业务攻坚需求的组织架构,支撑育种业务可持续发展。
      本集团将持续巩固及扩大‘乳业上游产业链最全、规模最大、结构及布局最优、运营高效’的长期优势,推动可持续、高质量发展,不断为客户、股东、员工及社会创造价值,助力中国奶业振兴。

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