微导纳米（688147）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期微导纳米（688147）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.5亿元，同比上升33.42%，归母净利润1.92亿元，同比上升348.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.4亿元，同比下降12.43%，第二季度归母净利润1.08亿元，同比上升175.65%。本报告期微导纳米应收账款上升，应收账款同比增幅达85.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.05%，同比减6.12%，净利率18.32%，同比增236.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.07亿元，三费占营收比10.24%，同比减46.46%，每股净资产6.11元，同比增15.3%，每股经营性现金流-0.39元，同比增77.32%，每股收益0.42元，同比增366.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.89%，资本回报率一般。去年的净利率为8.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.32%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-171.56%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为55.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.75%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.49%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达303.46%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达136.43%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.43亿元，每股收益均值在0.74元。

持有微导纳米最多的基金为诺安高端制造股票A，目前规模为0.63亿元，最新净值1.787（8月29日），较上一交易日下跌2.19%，近一年上涨61.68%。该基金现任基金经理为童宇。

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