复洁环保（688335）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期复洁环保（688335）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)主要业务、主要产品或服务情况

    复洁环保是一家专注于污泥等物料脱水干化与固液分离、恶臭污染物及挥发性有机污染物净化、节能降碳技术、双碳综合服务与清洁能源先进技术的国家专精特新“小巨人”企业、上海市科技小巨人企业，成立于2011年，总部位于上海。公司登陆科创板以来，充分发挥自身平台优势，以市场化为导向，持续探索绿色低碳新技术新需求，持续加大研发投入和创新力度，高效推进技术研发与升级，将创新资源优势转化为绿色发展优势，实现从传统污染治理高端装备研发制造向节能降碳、绿色清洁能源先进技术创新应用和双碳综合服务转变，以创新引领推动公司战略和业务布局迈向绿色高质量发展新阶段。

    近年来，复洁环保始终保持战略定力，继续做强主业，以“加快节能低碳高端装备领域技术创新与成果转化”为指引，针对未来绿色低碳应用场景，强化科技创新和成果产业化落地，聚焦“污水污泥资源化能源化+双碳综合服务+绿色清洁能源”三大产业主线，深度融合节能、减排、降碳、扩绿、循环利用等方面，推进更多具有“中国特色、上海特色和水务、环境特色”的节能降碳新技术和新装备等相关项目的落地实施，不断提升先进节能降碳技术装备的供给与服务水平，促进加快形成新质生产力，未来将持续通过先进技术创新推动污水厂、垃圾厂等城市环境基础设施早日变为能源资源工厂，使污水、污泥、垃圾等污染物变为绿色清洁能源，努力实现从污染治理、节能降碳，再到循环经济的“三步跳跃”，打造“中国智造”的新名片。

    1.高端固液分离装备

    高端固液分离装备（含低温真空脱水干化一体化装备）主要针对污泥等难处理的物料以及要求滤饼含水率低的物料进行固液分离，可广泛应用于市政与工业污泥的脱水干化，以及石油化工、煤炭、食品、制药、有色、轻工等行业固废或特种物料的固液分离。

    截至报告期末，该装备已成功应用于国内市政、工业领域60余项污泥、特种物料脱水干化项目，承接项目污泥处理设施设计处理能力总规模超212万吨/年（超5,800吨/天），相比传统工艺，每年可减少碳排放超7.3万吨。

    2.废气净化成套技术装备

    针对市政恶臭气体和工业挥发性有机废气的治理难题，公司拥有包括活性氧离子净化、生物滤池净化、复合物化净化、分子捕集催化氧化等系列废气净化技术与成套装备，能够面向以上海地方标准为代表的全国一系列严格的排放标准，提供从密闭-收集-输送-处理-排放的废气处理全流程解决方案。截至报告期末，公司承接项目的废气处理设施总处理能力已超过890万立方米/小时，对难降解的恶臭污染物及挥发性有机污染物进行了有效治理与污染减排，取得了显著的环境和经济效益。

    3.节能降碳技术装备与服务

    (1)先进热泵技术装备

    为进一步实现以高效、节能、低碳、经济方式对污泥进行减量化、无害化处理，公司在深入调研污水厂厂内用热需求和已有水源热泵技术的基础上，创新开发高温水源热泵技术装备，通过吸收污水厂的中水显热用于污泥低温真空脱水干化，实现85℃高温供水，对污水厂低品位余热进行高效利用，实现了从污水厂内获取污泥干化热能的技术突破，促进了污水资源化、能源化，进一步降低了污泥脱水干化的单位运行成本与能耗，相比传统的脱水+干化“两段式”工艺，可实现能耗及单位运行成本降低30%左右，同时可显著减少碳排放。目前，高温水源热泵技术装备已经在国内多个污泥脱水干化项目中成功实现应用，显著降低了能源消耗、碳排放强度和直接运行成本，相比传统解决方案，综合效益显著。

    同时，以高温水源热泵为代表的各类先进热泵技术装备（主要包括常温热泵、高温热泵、蒸汽热泵、超低温热泵等）还可满足污水处理厂、大型泵站、工业企业及其周边一定范围内有关设施及建筑物的制冷供热需求，实现对城镇与工业领域低品位余热的高效回收与综合利用。

    (2)双碳综合服务

    公司控股子公司捷碳科技是一家致力于为政企提供双碳领域一体化、矩阵式服务的综合性双碳服务企业，业务具体涵盖：节能低碳咨询、可持续发展规划服务、碳资产管理与开发、碳数据服务等领域，助力客户形成一体化、全流程的综合性双碳解决方案。

    2025年上半年，捷碳科技顺利入驻临港新片区，并成功开发了国际航运绿色能源认证公共服务平台，将协同公司一同推动化学工程与低碳技术全国重点实验室临港基地建设，支持打造绿色船燃加注服务中心；捷碳科技自主研发的能碳管理平台V3.0成功通过国家计算机软件著作权登记并获得相应证书，该平台是以数字技术为核心支撑的能碳管理系统，包含了能耗监测、碳排放计算、碳资产管理、碳交易和碳减排等管理模块，帮助企业实现对能耗和碳排放的精准化计量、精细化管控、智能化决策与可视化呈现，提升工业企业和园区节能降碳管理能力，支撑能源利用效率提升和碳排放降低，促进绿色低碳转型，将进一步完善公司在绿色低碳产业链中的技术布局。

    (二)主要经营模式

    1.盈利模式

    公司主要通过向用户交付使用自主研发的高端固液分离装备（含低温真空脱水干化一体化技术装备）、废气净化成套技术装备、先进热泵技术装备以及提供相关的备品配件销售、运营服务、维保服务等，以获取收入与合理利润。

    具体来看，公司的盈利模式主要为：一是向客户销售节能降碳技术装备，并提供工艺设计、核心部件制造、安装调试等服务，这是公司主要收入来源；二是为使用公司节能降碳技术装备的客户，提供常年的运维服务（人工、备品备件）；三是为客户提供节能降碳技术装备定制化服务和解决方案，主要包括存量污泥治理服务（如上海老港暂存污泥处理服务项目，按照合同约定总量和服务期限，在相应期间的污泥处理量确认收入）；污泥BOT项目（如广州大观净水厂污泥干化处理服务项目，为BOT模式，运营期分10年确认收入）；合同能源服务（如上海虹桥污水处理厂污泥脱水干化高温水源热泵技改项目，通过为客户进行节能改造，从获得的节能效益中收回投资和取得利润）；四是向客户单独销售滤板及相关配件（根据国内外客户的差异化需求，设计并生产不同类型、规格的耐高温干化滤板和特殊用途高端滤板及相关配件）。

    公司持续优化和提升经营策略，不断丰富和升级盈利模式，进一步提升公司与客户之间合作方式的灵活性和多样性，增加公司与客户合作的黏性。

    2.研发模式

    公司紧密聚焦高端固液分离、高效废气净化、节能降碳、清洁能源高新技术装备等领域，构建了“自主研发核心驱动、产学研合作研发助力”的立体化研发体系，具体模式如下：

    （1）自主研发

    公司以“自主创新”作为发展根基，始终将研发创新置于战略核心位置，持续加大研发投入，建立了完善的自主研发管理体系。围绕市场需求变化与行业技术前沿动态，通过内部常态化的需求调研、技术研判与立项评审机制，精准研判研发方向，自主规划并推进各项研发任务；公司研发团队由一批在化工、机械、环保、材料、电气自动化等领域拥有丰富经验的资深工程师、技术专家组成，从核心工艺设计到装备性能优化、系统集成调试，实现全链条自主攻关；在研发过程中，公司高度重视技术积累与知识产权保护，建立了规范的技术文档管理与专利申报流程，形成了一系列具有自主知识产权的核心技术；通过建立内部技术交流平台、开展定期技能培训与项目复盘，不断提升研发团队的创新能力与协作效率，确保自主研发工作的持续性与高效性。

    （2）合作研发

    在强化自身研发实力的同时，公司积极搭建开放协作的创新平台，通过多元化合作模式整合外部优质资源，加速技术升级与成果转化。公司与同济大学、华东理工大学等高等院校，上海城市水资源开发利用国家工程研究中心有限公司、上海建筑科学研究院等科研机构，以及行业内相关企业建立了深度合作关系，围绕“绿色-低碳-循环的污泥等有机固废无害化资源化”战略目标，在污泥泥质及药剂数据库建设、污泥热化学处理技术装备、污泥处理产物资源化、先进热泵开发与创新应用、污水污泥制氢-储氢-用氢、绿色能源化工等方向联合攻关，各方发挥优势、资源共享、技术互补，共同推进技术验证与工程示范，推动科研成果快速落地，已取得多项阶段性成果，有效提升了公司核心竞争力。

    3.销售模式

    根据公司所处行业特点，公司的销售模式主要为自主销售，通过参加公开招标和竞争性谈判等方式获取订单。

    公司营销管理中心下设广东分公司、山东分公司、销售部、工业销售部及各办事处，主要负责营销管理工作。公司销售人员负责市场开拓，获取项目信息，邀请客户参观公司建设的项目，技术人员有效结合客户工艺路线和技术要求，提供节能降碳技术装备的设计、制造、集成、安装与运维服务为一体的整体解决方案，公司投标并中标后与客户签订销售合同，根据销售合同要求执行采购和生产任务，严格按照合同约定完成各个阶段的项目任务，同时按完成任务的时间节点确认收入。

    4.采购模式

    公司采购部负责供应商的开发、评估、维护，采购合同签订及采购合同管理等。除核心部件自主生产外，其余外购设备根据各项目技术方案，据此确定采购的具体要求并相应下达采购合同或订单。一般情况下，公司的采购均按照销售、生产订单进行采购，当预计主要原材料价格将发生重大变化，公司认为会对公司产生重大影响时，采购部提出申请并经管理层审核通过后，可以提前采购部分原材料进行储备。公司已建立了合格供应商名录，采购部、工程技术部通过市场调研、实地考察、工厂监造和出厂验收等方式，对供应商提供产品的质量、供货周期、价格、售后服务及时性等多方面实行年度考核，优胜劣汰，定期更新合格供应商名录，不断提高供应商品质管理。

    5.生产或服务模式

    公司主要生产或服务模式典型流程可分为项目信息收集与评估、招投标、合同签订、工艺设计、物资采购、核心设备制造、安装调试、运维服务八个阶段。

    公司产品性质和市场特性决定了公司的销售和生产采取“以销定产”的模式，根据客户的具体要求以及客户的实际状况进行订单式生产。公司销售部门与客户签订销售合同后，由项目管理部负责合同的执行。项目管理部根据合同及客户需求制定项目实施计划，工程技术部根据合同、客户需求及项目实施计划完成相关设计工作并制定采购清单和技术要求，装备制造中心根据项目实施计划安排核心部件及相关配件的生产，采购部根据合同、采购清单和技术要求完成外购设备的采购，项目管理部负责设备到货、安装调试、验收交付等工作，确保满足客户的需求。公司也会根据市场预测、生产能力和库存状况生产少量通用配件，以提高交货速度，并充分利用生产能力，提高设备利用率。

    所有产品的安装服务工作采取外包给具有相应资质的企业，公司完成项目设计、安装指导、调试等工作，最终交付客户使用，并提供后续运维服务。

    (三)所属行业发展情况

    1.公司所属行业

    根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司主营业务所属行业为“C35专用设备制造业”中的“环境保护专用设备制造（C3591）”；根据国家统计局印发的《战略性新兴产业分类

    （2018）》（国家统计局令第23号），公司属于“7.2先进环保产业”项下的“7.2.1环境保护专用设备制造”；根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“CG35专用设备制造业”。

    2.行业发展阶段

    当前，我国积极促进经济社会发展全面绿色转型，作为人口规模巨大的发展中国家，生态环境稳中向好的基础还不稳固，污染物和碳排放总量仍居高位。在新形势下，把污染治理与节能、减排、降碳、循环利用等统筹协调推进已经成为时代的迫切要求，传统环保产业向“新环保”产业升级是必然趋势。

    传统环保产业主要包括水、固、气等领域的污染治理，其核心是污染物的无害化、减量化及部分资源化处理。随着经济发展、技术进步，环保产业需要向“新环保”产业升级，在实施环保末端治理的同时，还要深度融合节能、减排、降碳、扩绿、循环利用等方面，重视源头减排和清洁生产的措施，在经济社会的高质量发展中发挥更高效作用。

    针对这一变化，能够看到我国已经在从法规标准、财政税收、市场机制等多个方面展开布局，明确强调环保与其他方面的协同性，如2022年中华人民共和国生态环境部（以下简称“生态环境部”）等七部门联合印发的《减污降碳协同增效实施方案》，该方案核心强调两点：一是突出协同增效，要求统筹碳达峰碳中和与生态环境保护相关工作，如目标协同、区域协同、领域协同、任务协同、政策协同、监管协同等；二是强化源头防控，强调紧盯环境污染物和碳排放主要源头，突出主要领域、重点行业和关键环节。

    3.污泥处理处置行业概况

    （1）全面加强生态环境保护背景下，污泥处理处置市场需求逐年递增

    近年来，随着国内城镇污水处理基础设施建设逐渐完善，城镇污水处理行业得到了迅速发展，水环境治理也取得了显著成效。但同时，在污水处理时大量产生的污泥却没有完全得到有效的处理处置，对环境造成极大危害，逐渐成为制约我国生态文明建设进一步向好的薄弱环节。当前，我国污泥处理处置面临的形势仍十分严峻。首先是污泥产量大，中华人民共和国住房和城乡建设部2024年10月发布的《2023年城乡建设统计年鉴》表明，2023年全国城市及县城污水厂产生的污泥量已突破8,600万吨（以含水率80%计），预计到2025年我国污泥产量将达到9,000万吨以上。其次，从新的一轮环保督察来看：污泥问题十分突出，污泥违规处理处置时有发生对污泥“污染物”特性认识不足。虽然现在政策层面从“重水轻泥”向“泥水并重”发展，但相比发达国家在污泥处理处置上的能力和水平严重滞后，污泥处理处置设施投资与运行费用占比偏低（国内污泥处理处置设施投资与运行费用占比普遍低于污水厂建设总投资及总运行费用的20%，而西方发达国家的这一占比约为30-50%）。此外，我国污泥处理处置还存在污泥稳定化处理严重不足，污泥处理处置标准不够完善等问题。

    （2）污泥无害化、资源化处置是行业发展的主要趋势，污泥焚烧的处置方式具有明显优势

    在国家环保监管政策持续加码、市场监管更加严格以及污泥处置标准不断提高的背景下，极大地驱动了污泥处理处置的无害化进程。国内常用的污泥处置手段包括卫生填埋、焚烧、土地利用和建材利用。其中，卫生填埋由于没有实现完整处置且浪费土地资源，难以适应我国当前和未来的环保发展要求，且《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》明确指出要加快压减污泥填埋规模，积极推进污泥资源化利用，因而卫生填埋的处置方式将逐步被淘汰。

    污泥焚烧处置能够将污泥中有机物在高温条件下氧化分解为二氧化碳和水，同时释放热量，实现最大限度的污泥减量化与无害化，可大幅减小污泥的体积，彻底杀灭其中的病原微生物，阻断污泥中病毒的传播，解决污泥的恶臭问题，且焚烧产物为稳定的惰性灰渣，可进行建材利用资源化，实现了真正意义上的稳定化、无害化和资源化处置。同时，利用焚烧系统可以将污泥焚烧产生的热量用于湿污泥的干化以及蒸汽、电力产品的生产等，相较于其他处置方式具有较大的优势。

    （3）“节能、减碳”将是污泥处理装备与技术升级改造的主要方向

    “碳减排”与“碳中和”背景下，污泥处理处置市场需求升级，低碳化、资源化成为产业升级新导向。

    在政策与技术双重驱动下，污泥处理处置将由稳定化、无害化向减量化、资源化和低碳化转型。国家《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》指出要坚持“稳定可靠、绿色低碳”的原则，加大污泥能源资源回收利用，鼓励将污泥焚烧灰渣建材化和资源化利用；《上海市污泥无害化处理和资源化利用实施方案》也指出了要秉承“绿色、循环、低碳、生态”理念，强化源头污染控制，在安全、环保和经济的前提下，积极回收利用污泥中的能源和资源，实现减污降碳协同增效，鼓励污泥处理处置方式采用独立焚烧、协同焚烧后建材利用或统筹利用，兼顾高效生物处理后土地利用；广东省《关于进一步加强城镇生活污水处理厂污泥处理处置工作的指导意见》，重点强化技术支撑，突破污泥稳定化和无害化处理、资源化利用、协同处置、污水厂内减量等共性和关键技术装备，开展创新技术应用。随着相关规划的相继出台，为重点地区污泥处理处置释放了巨大的市场空间，还着重提出了资源化利用的战略目标，旨在转变传统的污泥处置观念，推动污泥从单纯的环境负担转变为有价值的资源。

    4.废气净化行业概况

    （1）恶臭污染物治理是城市环保工作重点之一

    恶臭污染物是指一切刺激嗅觉器官引起人们不愉快及损坏生活环境的气体物质，主要产生于水污染治理（包括污水处理、污泥处理、配套泵站）、固废处理（如垃圾处理）、工业废气、公共建筑等多个行业，具有广泛性和多样性的特点。

    恶臭污染物中的芳香族化合物，如苯、甲苯等具有致癌、致畸和致突变作用。恶臭污染物与挥发性有机污染物等组成的废气，已成为公众最关注的环境问题之一。根据生态环境部全国环保举报管理平台统计，2020年“全国生态环境信访投诉举报管理平台”接到恶臭/异味投诉举报为

    9.8万件，占全部环境问题投诉举报件数的22.1%，其中城镇污水处理厂恶臭污染物投诉案例呈上升趋势，部分污水处理厂被新建居住区或商业区包围，又因为工艺落后存在臭气散逸的情况，成为城市中重要恶臭污染源。

    （2）国家标准体系的不断完善，促进了行业持续发展

    由于恶臭污染及挥发性有机污染物的社会危害性，《中华人民共和国大气污染防治法》《关于全面推进美丽中国建设的意见》均将恶臭污染、挥发性有机污染物列为重点污染防治对象，要求精准治污、科学治污、依法治污、不断加强恶臭污染防治顶层设计，深入强化源头管控。除国家标准《恶臭污染物排放标准》（GB14554-93）外，以上海、天津、山东为代表的发达地区不断提升废气排放地方标准，如北京市《城镇污水处理厂大气污染物排放标准》（DB11/2007-2022）、天津市《恶臭污染物排放标准》（DB12/059-2018）、上海市《恶臭（异味）污染物排放标准》（DB31/1025-2016）、江苏省《城镇污水处理厂污染物排放标准》（DB32/4440-2022）等。这些标准的相继出台与实施，促进了废气净化技术水平和治理效果的显著提升，为行业的持续发展奠定了良好基础。

    （3）技术发展状况及趋势

    恶臭污染物，按作用机理不同，解决方法可分为密封法、稀释法、掩蔽法和净化法四大类。净化法作为最彻底的解决措施，主要是对收集的恶臭气体采用吸附法、化学法、生物法和催化氧化等技术进行处理。

    恶臭污染处理技术的选择，要根据恶臭物质的来源、浓度、性质及处理要求决定。但由于恶臭物质的非单一性和复杂性，单一的恶臭处理技术很难达到预期的处理效果，因此需要将各种技术进行组合，形成复合型恶臭污染物处理技术工艺，从单一的处理单元发展为多种技术组合式应用。目前，在我国生物滤池、催化氧化净化技术装备等系列高效废气复合净化技术装备在废气净化领域得到了广泛应用，已成为本领域的主流工艺环节。

    5.节能降碳技术装备与服务行业概况

    （1）先进热泵技术装备助力清洁能源转型

    在“双碳”战略的大力推动下，国内先进热泵技术装备行业正蓬勃发展，已然成为清洁能源转型进程中的关键力量。从政策标准层面来看，国家发改委等六部门发布的《推动热泵行业高质量发展行动方案》将热泵列为工业领域节能降碳核心技术，明确在石化、纺织、食品加工等重点行业推广应用；《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》将热泵设施纳入重点支持范畴，引导地方政府通过节能补贴、税收优惠降低企业改造成本；在环保方面，对工业水（地）源热泵机组COP准入值、低温空气源热泵在特定工况下的COP等都提出了更高要求，加速环保制冷剂替代进程，依据相关标准对单台高温热泵全生命周期碳排放上限也进行了设定。热泵应用场景正不断拓展，从单一的建筑供暖延伸至多领域融合，逐步从“节能设备”向“零碳生态”核心支点升级。

    （2）双碳综合服务行业发展格局与展望

    在全球积极应对气候变化、全力推进绿色经济转型的宏观背景下，双碳综合服务行业作为推动各行业低碳转型、实现可持续发展的关键支撑，正步入快速发展的上升通道。

    从政策端来看，国务院发布的《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，以及发改委等发布的《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024—2025年）》，均明确了碳排放控制的严格要求，为各行业的低碳转型提供了坚实的政策支撑，也极大地激发了市场对双碳服务的需求；欧盟持续推进碳边境调节机制，进一步推动全球碳减排进程。在市场需求层面，工业领域，尤其是高耗能行业，如钢铁、化工、建材等，在面临碳排放双控的压力下，急需专业机构提供节能降碳咨询、碳资产管理等服务，助力其优化生产流程、降低能耗，实现绿色转型；能源行业也在加速向清洁能源转型，在新能源项目的开发、运营过程中，对碳数据监测、碳足迹核算等服务需求大增，以确保项目符合碳减排标准，实现可持续发展。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，国内环境治理市场面对复杂严峻的外部环境，在政策驱动、资金支持及需求增长等因素推动下，规模持续扩张，发展态势转好，但“内卷式”市场竞争也日益加剧。面对行业格局变化，公司牢牢锚定年度“提质增效重回报”行动方案核心目标，聚焦“污水污泥资源化能源化+双碳综合服务+绿色清洁能源”三大战略主线，通过深化创新赋能与精益管理双轮驱动，推动报告期内各项经营工作实现稳步推进。

    2025年5月，经市场监督管理局核准，公司全称变更为“上海复洁科技股份有限公司”，标志着公司战略重心已从先进传统环保装备制造领域，全面转向节能低碳高端装备研发与综合解决方案提供，迈入全新发展阶段，为公司长期战略落地奠定了重要基础。

    （一）2025年半年度主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入13,958.22万元，较上年同期增长122.13%，其中高端固液分离技术装备业务收入10,990.24万元，较上年同期增长264.74%；废气净化技术装备业务收入550.15万元，较上年同期增长17.59%；实现归属于上市公司股东的净利润663.69万元，较上年同期实现扭亏为盈；截至本报告期末，公司总资产141,807.35万元，较上年度末增长3.19%，归属于上市公司股东的净资产114,788.30万元，较上年度末下降1.85%。

    （二）2025年半年度主要工作回顾

    1.聚焦主业深耕细作，精细管理提质增效

    报告期内，公司聚焦主业主责，以优质项目为主线持续深耕细作，稳步推进在手项目实施，通过强化精细管理提升经营质量，实现营业收入较上年同期大幅增长，经营效益稳步回升。市政领域方面，泰和污水处理厂扩建工程项目二期扩建工程项目于报告期内完成调试、试运行及性能考核验收工作；2024年签订的华南重点项目深圳福田水质净化厂二期工程项目于报告期内有序开展设备供货及指导安装工作；工业领域方面，公司于报告期内完成安徽申兰华色材污泥干化项目的设备供货及指导安装工作，该项目作为公司高端固液分离装备在有色材料行业的首次商业化应用，凭借节能耐用、经济适用性强的核心优势为后续拓展工业细分领域市场奠定了重要基础；报告期内，公司完成河北雄安大河片区水资源再生中心废气净化项目与山东枣庄市山亭污水处理厂改扩建工程废气净化项目的实施，为后续华北地区废气净化业务拓展积累了宝贵经验。

    2.重点市场再添标杆，产品出海拓局海外

    报告期内，公司持续优化营销渠道布局，深度挖掘国内外市场潜力，聚焦重点客户需求提供多维服务，通过积极参加各类行业研讨会、技术交流会，常态化组织行业专家及企业代表考察项目现场、装备制造中心与研发基地，全方位展示技术实力与项目经验，推动国内外市场新签订单实现双突破。在国内市场，公司新签上海市级重大工程标杆项目，于5月与北京市市政工程设计研究总院有限公司成功签署《白龙港污水处理厂扩建三期工程BLG3-2.3标污泥干化造粒系统、除臭系统及其配套设备采购及伴随服务合同》，巩固了公司核心技术装备在重点区域的市场地位，为公司未来业绩提供了有力支撑和积极影响；在海外市场，依托于公司全资子公司浙江复洁高端装备生产制造的能力及优势，公司精准研判东南亚、中东、非洲、南美及欧洲等地区工业行业的政策导向与市场需求，以解决客户需求为核心实施差异化推广策略。报告期内，浙江复洁高端压滤装备整机及配件业务收入较上年同期增长近150%，其中实现收入的海外订单占其收入总额比例接近14%，已超2024年全年出口额水平。

    3.绿色创新驱动转型，协同合作共推产业化

    报告期内，公司积极通过开展变革性技术创新、中试验证、成果转化与产业化应用，推动城镇污水厂、垃圾厂利用污水、污泥、垃圾等资源，高效制取氢能、绿色甲醇、绿色航油等氢基绿色燃料，加快绿色科技创新，持续推动清洁能源先进技术和节能低碳高端装备的推广应用，推进公司向绿色能源化工领域的战略性转型与发展，做强绿色制造业，构建绿色低碳循环经济。2025年3月，公司联合华东理工大学与上海临港新片区达成战略合作，依托化学工程与低碳技术全国重点实验室（华理-复洁绿色能源化工联合实验室）共建国际航运绿色新能源全产业链协作体系，积极服务临港战略布局，强化绿色燃料变革性技术创新策源，推进国际航运绿色能源认证，融入新片区绿色燃料应用产业生态，为上海建设具有全球影响力的科创中心和国际航运中心作出积极贡献。

    4.研发投入精准布局，技术突破赋能发展

    报告期内，公司研发费用合计1,091.88万元，同比下降29.63%，主要系公司主要研发活动集中于基础科学研究及材料、装备预付备采阶段，相关研发支出在本报告期内尚未形成研发资产摊折或直接费用，公司将根据项目实施进度持续投入研发资源，保障技术创新持续性；截至报告期末，公司研发、技术人员总数89人，占公司总人数34.77%；报告期内，公司积极汇聚资源，持续加强产学研合作力度，共获得知识产权3项，其中获得授权国家发明专利证书2项，在绿色燃料方向公司成功获得“Ni-Co-Cu-Fe-In-M高熵金属间化合物催化剂”发明专利，为公司延伸布局的绿色甲醇高效低碳制备工艺提供关键技术支撑，助力推进公司向绿色能源化工领域的战略性转型与发展；报告期内，公司积极开展120℃微压蒸汽的蒸汽热泵的研发，已成功下线进入实验室测试环节，测试实验工况下COP可达2.15，后续公司将持续优化系统设计以减少能量损耗、提升运行能效，同步积极拓展应用场景，并启动更高温度、更高压力等级蒸汽热泵的研发与试验应用，进一步强化在低碳装备领域的技术储备。

    5.健全制度强化内控，精益管理改善经营

    报告期内，公司继续采取多项措施强化内部管控，依照《公司法》及其他相关法律法规和行业规范，及时调整公司治理架构，修订并优化多项内部治理制度，积极落实公司董事会专门委员会相关职权，保障公司运营的合规性和稳健性；紧紧围绕“健康经营降本增效”目标，部署应收账款专项催收与资金归集工作，通过精细化管控降低资金占用成本，提升运营资金使用效益；报告期内，公司通过多举措积极加强应收账款回款工作的开展，冲回应收账款坏账准备并形成当期利润104.65万元，增厚经营业绩；积极践行ESG理念并进一步将其全面融入企业发展战略和经营管理过程，公司披露的2024年ESG报告在WindESG评级中表现出色，持续保持A评级，处于行业领先水平，彰显了公司在可持续发展领域的核心竞争力。

    6.夯实人才强企根基，持股计划共促发展

    报告期内，公司持续深化“人才强企”战略，人才队伍规模与质量实现同步提升。截至报告期末，公司及全资、控股子公司在职员工总数256人，较2024年末增长9.9%；通过系统化的人才引进与培养，已在研发创新、市场营销、生产制造、专业职能及经营管理等关键领域，构建起一支业务能力扎实、行业经验丰富的高素质复合型人才梯队，为公司战略落地提供了坚实的人力资源支撑。为进一步激发团队活力、凝聚发展共识，2025年6月，公司董事会基于对未来持续稳定发展的坚定信心及对长期投资价值的充分认可，审议通过《2025年员工持股计划（草案）》。作为公司首次推出的员工持股计划，该方案获得全体员工的广泛认同与积极响应，于2025年7月经公司股东会审议通过后顺利实施。本次持股计划的落地，有效强化了公司、股东、管理层及员工之间的长期利益绑定，推动各方形成“关注长远发展、共担经营责任、共享成长收益”的共生格局，为公司实现长期、持续、健康发展注入强劲动力。

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