帝欧家居（002798）2025年中报：业绩下滑与现金流改善并存

近期帝欧家居（002798）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

帝欧家居（002798）发布的2025年中报显示，公司业绩出现明显下滑。截至报告期末，公司营业总收入为11.76亿元，同比下降15.35%；归母净利润为-8432.37万元，同比下降53.13%；扣非净利润为-9106.68万元，同比下降27.78%。第二季度单季营业总收入为6.69亿元，同比下降18.91%；归母净利润为-4025.17万元，同比下降285.82%。

盈利能力分析

公司的盈利能力在报告期内有所减弱。毛利率为21.68%，同比减少2.77个百分点；净利率为-7.17%，同比减少80.52个百分点。这表明公司在成本控制和盈利水平方面面临较大压力。

费用控制与现金流

尽管收入和利润下滑，公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计为2.51亿元，三费占营收比为21.36%，同比减少0.31个百分点。值得注意的是，公司每股经营性现金流为0.24元，同比增长1344.32%，显示出公司在现金流管理上的显著改善。

资产与负债状况

公司货币资金为6.66亿元，同比增长5.98%；应收账款为6.52亿元，同比减少45.43%；有息负债为26.67亿元，同比减少0.55%。这些数据表明公司在资金管理和债务控制方面取得了一定进展。

主营业务构成

从主营业务构成来看，陶瓷墙地砖仍是公司主要收入来源，主营收入为9.21亿元，占总收入的78.32%，毛利率为21.96%。卫浴产品和新材料分别贡献了16.47%和4.18%的收入，毛利率分别为22.69%和12.39%。

区域分布

公司在不同地区的收入分布较为均衡。华东地区收入最高，为3.57亿元，占总收入的30.39%；其次是华南和华中地区，分别贡献了15.88%和15.41%的收入。外贸收入为1561.87万元，同比增长129.70%。

发展展望

公司表示将继续优化销售渠道结构，提升管理效率，并加强现金管理。未来，公司将在产品端、生产端、品控端、渠道端、客户端、品牌端等多个方面驱动业绩增长，积极探索人工智能领域的产业布局。

风险提示

尽管公司在现金流管理方面有所改善，但其净利率和毛利率的下降以及较高的有息负债仍需引起关注。此外，公司需继续优化成本结构，提高盈利能力，以应对市场挑战。

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