欢乐家：野村东方国际证券投资者于4月11日调研我司

证券之星消息，2025年4月11日欢乐家（300997）发布公告称野村东方国际证券于2025年4月11日调研我司。

具体内容如下：
　　主要内容如下： 问：2024年公司整体经营情况？
答：2024年公司营业收入为18.55亿元，同比下降3.53%归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，同比下降47.06%。
2024年公司椰子汁饮料产品完成营业收入9.64亿元，其占公司营业收入的51.95%。公司水果罐头产品完成营业收入6.27亿元，水果罐头中前两大单品分别为橘子罐头和黄桃罐头，其中，橘子罐头完成营业收入1.79亿元；黄桃罐头完成营业收入2.80亿元。
2024年公司毛利率为34.00%，同比下降4.75个百分点。主要原因是公司产品结构变化以及开拓了零食专营连锁渠道，同时在原料销售等业务中亦有一定进展，上述渠道及业务的毛利率相对较低，但符合该渠道的行业特点和实际情况。
销售费用增长的主要因素应网点渠道维护建设和产品推广销售需要，公司增加了理货员等一线工作人员和新零售团队人员，以及加大了业务宣传及线上平台推广力度，因此2024年销售费用同比上涨5,530.78万元。

问：公司对于水果罐头类产品和椰子汁类产品的发展规划和产品定位？
答：公司坚持以水果罐头和椰子汁为双驱动的发展战略，以椰子汁和水果罐头产品为核心基础，围绕口感、健康、功能等方面，根据消费者的饮食习惯进行产品的开发和储备。策略上水果罐头是稳健型品种，椰子汁是增长型品种。

问：水果罐头产品未来的发展趋势？
答：公司对水果罐头产品研发思路主要是在便携、休闲化和配料多元化的小包装罐头产品，推出了如以浓缩梨汁为基底的果汁水果罐头等不同配料的水果罐头，以满足不同消费者需求。同时，在包装形式上，除传统玻璃瓶包装外，还增加了果杯等更加多样的产品包装。

问：公司在罐头行业做到领先地位的主要原因？
答：（1）公司依靠罐头产品起家，布局较早，自2001年设立以来，依靠地区资源优势，一直从事生产销售罐头产品；（2）水果罐头行业大多依托水果原料产地，形成不同地域的水果罐头特色，公司有全国性布局，在山东省临沂市、湖北省汉川市、湖北省宜昌市和广东省湛江市都设有工厂，综合了不同水果的季节特点，形成了南果北果的综合型全品类的水果罐头企业；（3）水果罐头行业在水果原料产季时具有资金密集型的特点，公司凭借长期稳健的发展在资金方面有一定优势。

问：公司在零食专营渠道的进展情况？
答：为顺应不同销售渠道和消费者需求的变化，公司进一步深化渠道多元化的战略布局，积极拥抱零食专营连锁等新兴渠道。2024年公司主要产品黄桃罐头、橘子罐头以及椰子汁饮料陆续进入部分头部零食专营连锁渠道，该渠道实现营业收入1.15亿元。2025年公司将继续拥抱该渠道，开拓中腰部零食专营系统。同时增加产品研发推出更具个性化、附加值更高的产品。

问：公司2025年的重点工作？
答：2025年公司将重点围绕以下方面展开工作（1）营销工作继续进行渠道精耕，保持终端网点开拓，对已有网点进行优化提升，重点加大餐饮渠道的开发力度，扩宽产品的消费场景，做好产品堆箱陈列布建，提高产品在消费者面前的曝光度；（2）拓展渠道多元化工作和品牌推广工作，以椰子汁和水果罐头产品为核心基础，围绕口感健康、功能等方面，根据消费者的饮食习惯进行产品的开发和储备，同时进一步深化渠道多元化的战略布局，积极拥抱如零食专营连锁等新兴渠道，开拓中腰部零食专营系统，注重品牌的年轻化，增强品牌活力；（3）继续贯彻水果罐头和椰子汁双驱动的发展战略，有序推进椰子水系列产品；（4）继续推进公司越南椰子加工项目的具体实施工作；（5）加强供应链管理，提高供应链的高效响应能力。

问：公司2025年销售策略和费用投入计划？
答：2025年公司营销工作继续进行渠道精耕，根据不同市场情况制定不同的销售策略，结合公司战略及销售规划更有针对性地进行投入，在费用投放和费用结构上也会进行一定的优化和调整。

问：公司水果及椰子原料成本及采购情况？
答：公司水果原料主要采自山东、湖北等地，水果原料价格透明，采购价格随行就市。2024年由于黄桃产季丰收采购单价同比下降超过30%，橘子产季的产量低于上年产季同期水平，因此橘子原材料的采购单价有一定幅度上升，但从采购单价的绝对金额来看，采购单价整体处于合理价格区间。
公司生榨椰肉汁、椰子水主要来自越南等东南亚国家，受供需关系等因素影响，2024年椰子类原材料的采购单价有一定幅度上升。

问：公司椰子水产品的发展规划？
答：椰子水作为含有天然电解质的饮品，受到消费者的喜爱。椰子水产品可以较好的增加公司在即饮市场的产品品类。公司椰子水产品坚持高品质生产，近期也进行了椰子水品牌换新，但仍作为公司培育型的产品，对公司营业收入贡献有限。未来公司也会围绕椰子水产品研发新的产品品类，拓宽产品价格带，满足不同消费者的需求

问：公司B端业务及椰子加工项目进展情况？
答：目前公司B端客户主要通过经销商与客户进行业务开拓和覆盖。公司的椰子加工项目由全资子公司越南欢乐家具体推进实施。

问：公司回购股份及利润分配情况？
答：公司自上市以来始终坚持积极报股东，与股东分享公司发展的经营成果，公司2024年年度利润分配比例为每10股派发现金红利3.00元（含税），预计派发现金红利人民币1.25亿元，公司2022-2024年度累计现金分红金额为人民币3.87亿元（含本次拟分配的2024年年度利润分配金额），2022-2024年度累计购注销总额为人民币3,152.17万元。同时公司也披露了《未来三年（2025-2027）股东报规划》，增强公司利润分配政策的透明度
公司2024年共披露2份购方案，共购公司股份26,799,955股，使用资金3.486亿元。其中10,026,525股购股份已于2025年3月3日完成注销，对应购资金1.236亿元。
其他情况说明接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流、沟通，严格按照有关规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按照深交所有关规定要求来访人员签署调研《承诺书》

欢乐家（300997）主营业务：主要从事植物蛋白饮料、水果罐头、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。

欢乐家2024年年报显示，公司主营收入18.55亿元，同比下降3.53%；归母净利润1.47亿元，同比下降47.06%；扣非净利润1.45亿元，同比下降46.67%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入5.15亿元，同比下降16.52%；单季度归母净利润6361.87万元，同比下降38.02%；单季度扣非净利润6194.29万元，同比下降39.28%；负债率44.81%，投资收益52.63万元，财务费用297.62万元，毛利率34.0%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

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