泉峰控股（02285.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期泉峰控股（02285.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

业务概览
      于2024年,本集团业绩表现优异,盈利能力有所提升。于2024年,我们的收入增加29.0%至1,773.8百万美元,此乃由于我们强劲的终端销售(「终端销售」)表现及去库存周期后更高的客户订单量。我们强大的品牌吸引力及有效的促销活动进一步加快了终端消费者需求。与2023年相比,我们于报告期内实现纯利增长403.4%,收入规模有所恢复,效率有所提高。
      我们在所有地区及分部的收入均有所增长。北美、欧洲、中国及世界其他地区业务分别增长37.5%、11.2%、9.8%及8.9%。此外,我们在所有渠道均实现增长,线上渠道的收入大幅超出预期。户外动力设备(「OPE」)分部的收入增长24.2%,而电动工具分部的收入则增长36.3%。
      我们的整体毛利率由2023年的28.1%提升至2024年的34.7%,主要由于规模恢复及经营效率提升,以及有利的原材料成本及汇率。通过以平衡高效的方式优化经营开支,我们于2024年亦录得纯利约112.7百万美元,而2023年录得亏损净额37.2百万美元。
      我们仍然专注于客户,向市场推出新电动工具及OPE产品,以满足客户的多样化需求。凭借我们的研发能力,我们不断创新,于2024年内推出约200款新产品。锂电产品约占新产品的90%。
      EGO
      EGO已牢固确立了自己的高端品牌定位,通过多年的战略执行实现了市场份额的快速扩张。我们的终端销售增长继续超越整体行业表现,就渗透率及消费者认可度而言,EGO已跻身于市场顶级品牌之列。
      EGO维持严谨而充满活力的产品策略,通过核心及生活方式产品类别的前沿创新不断扩大其产品组合。这种方法巩固了我们的竞争地位并增强了品牌价值。同时,我们对推进锂电池技术的坚定承诺使我们能够在该等领域建立强大的影响力。我们积累了令人瞩目的专利组合,这些专利共同增强了我们的竞争优势,并支持我们不断进行差异化和创新。此外,我们继续坚持PowerbyEGO的策略,并正稳步获取新客户。
      EGO凭借在数字及社交媒体平台上较高的消费者参与度及知名度而享有卓越的品牌认知度。随著我们加快全球扩张,我们的市场业务已超越了北美及欧洲。多元化的渠道策略有助于进一步释放增长潜力,传统零售渠道保持增长势头,而线上渠道的表现尤为强劲。我们继续与主要战略合作伙伴Lowes合作,荣获他们的创新合作伙伴奖(InnovationPartnerAward),并推动门店不断取得成功。我们亦荣获CTR季节性及园艺创新卓越奖(CTRSeasonal&GardenInnovationExcellenceAward)及2024年年度王牌供应商奖(ACEVendoroftheYear)。泉峰与亚马逊的合作升级为MARQUEEPARTNER,并荣获AmazonThinkBigAward。这些荣誉反映了我们在产品开发和市场表现方面对创新和卓越的坚定承诺。
      作为最大的单一户外动力设备(OPE)平台和该领域增长最快的品牌,EGO处于有利地位,可充分利用当前向锂电气化和智能技术转变的机会。凭借广阔的渠道网络、强大的品牌价值及行业领先的研发能力,我们对维持增长及推动长期价值的能力仍然充满信心。在严格执行和清晰战略规划的支持下,EGO致力取得稳定的财务表现及巩固其行业领导地位。
      FLEX
      于2024年,FLEX财务表现强劲,增长率超过50%,并持续创新,为专业人员提供更多量身定制的下一代电动工具解决方案,去年推出了50多款新产品,包括钉枪及充电式台式系列产品。我们在2024年推出九款新的钉枪,完全符合我们对木工业的关注。我们的旗舰类别产品FLEX抛光机获得了2024年PlusX奖,该奖项是全球最大的创新奖之一。值得注意的是,FLEX已于2024年5月31日自AhlsellGroup收购了FLEXScandinaviaAB。此项战略性收购主要扩大了我们在瑞典及斯堪的纳维亚市场的业务,我们相信这是向前迈出的重要一步。在过去一年中,虽然欧洲市场萎缩,但FLEX在欧洲市场实现双位数增长。
      SKIL
      SKIL已实现其百年里程碑,象征著我们在市场上持久的领导地位及卓越表现。尽管DIY分部面临行业挑战,但SKIL于报告期内持续增长,跑赢整体疲软的市场。此外,SKIL已加强其在社交媒体平台的影响力。展望未来,我们将继续致力于提供全面且具创新性的产品解决方案,同时不断扩大我们的渠道合作,以优化我们的市场策略并推动SKIL产品的持续增长。
      DEVON
      于2024年,我们的销售表现仍明显整体优于市场。DEVON荣获京东集团(中国最大的电商平台之一)颁发的年度新锐奖(AnnualNewTalentAward)。于报告期内,我们在锂电池平台上推出的新12V产品线取得了巨大成功。此外,DEVON透过社交媒体平台继续实施其数字营销策略。DEVON打造了一个链接数百名专业网红的营销矩阵,在数字营销领域积累了丰富的营销经验。我们在电动工具品牌中拥有数量最多、参与度最高的抖音粉丝,这突显了我们在线上渠道领域的重大影响力及强大地位。
      制造能力
      于2024年,我们增强了全球制造能力,包括加速扩大泉峰越南工厂的产能,从而扩大海外工厂版图。在中美关税政策的背景下,本公司将于2025年全面加速将南京产能转移至越南,预期于2025年底,越南的产能将大幅提升。同时作为本集团为确保长期竞争力而实施的战略调整举措的一部分,本公司间接全资附属公司FLEX-ElektrowerkzeugeGmbH计划将其生产由德国施泰因海姆工厂迁至中国南京。此次调整符合本集团优化全球化生产布局的更广泛战略。由于本集团继续扩大其于越南的产能,我们于中国的高效生产设施或可更好地用于支持我们的全球业务及提升整体制造效率。我们认为,该等举措将进一步增强我们建立更为灵活及更具韧性的供应链的能力。

业务展望：

2024年是业绩骄人的一年,收入大幅增长,市占率扩大,营运效率提升,我们由此倍感欣慰。这个坚实的基础使我们能够从容应对未来的机遇和挑战。尽管我们意识到2025年有很多潜在不确定性因素(从宏观经济波动到中美关税相关的风险),我们仍然对我们降低这些风险的能力充满信心。为应对关税的影响,我们已加速并将继续战略性地实现产能多元化并实施适应性定价策略,以确保在不断变化的贸易环境中保持韧性和竞争力。
      展望未来,我们将通过剥离非核心及非经营性资产优化我们的战略重点,从而使资源更有效地分配至具高潜力的核心业务。通过资产优化,我们旨在提高股东回报及推动可持续增长。我们在产品、技术、渠道和品牌方面的长期能力是未来成功的基础,使我们能够拥抱关键行业趋势(如电气化、智能技术及电子商务),以创造长期价值并增强我们的竞争优势。

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