超捷股份：平安基金、信达澳银等多家机构于12月4日调研我司

来源：证星公司调研

2023-12-04 21:23:48

证券之星消息，2023年12月4日超捷股份（301005）发布公告称平安基金张荫先王修宝张聪、信达澳银朱然杨宇、太保资产袁元、复华投信陈朝政陈沛莹黄渝惠吴承恩、国金证券倪赵义刘民喆于2023年12月4日调研我司。

具体内容如下：

问：为什么公司汽车紧固件业务放量在明年？

答：公司在募投项目无锡超捷投产前，主要生产基地上海超捷产能已经饱和，无法扩大规模。在今年无锡超捷投产后，产能瓶颈得到解决，同时公司积极开拓海外出口业务，并加大对国内重要客户重点项目的开发力度，新项目在明年会逐步落地量产，故预计在明年公司汽车业务将保持较快增长。

问：简单介绍下军工业务情况。

答：控股子公司成都新月前期开发的飞机、航天火箭等项目在下半年已经逐步量产，公司正在积极扩充产能以满足客户需求，预计这些项目会是明年成都新月重要营收增长点。

问：公司毛利率下降较多的原因?

答：近年来公司毛利率下降的原因主要是以下几点①上半年汽车行业增速放缓，一定程度上削弱了公司规模效应；②自2021年下半年开始大宗物料的上涨，导致产品成本增加；③无锡超捷项目已于23年投产，固定折旧摊销增加，对公司业绩有一定影响。但后期随着重要项目的量产，毛利率会修复。

问：公司机器人业务情况如何？

答：在工业机器人领域，公司目前已为客户供应机器人控制器、电源部件、机械臂等部位的紧固件连接件，预计工业机器人方面产品收入在明年会有较为明显的增长。人形机器人领域，公司一直在研究开发关于人形机器人相关紧固连接件产品，同时积极开拓市场、开发客户。

问：机器人上使用到的紧固件、连接件和公司现有产品的区别？

答：机器人用到的紧固件和连接件相对来说更加精密，技术难度更高。由于公司聚焦于中小尺寸精密紧固件、连接件，相对来说公司的产品更具优势。

问：公司紧固件产品和同行的差异？

答：公司聚焦中小尺寸高强度精密紧固件、连接件，中小尺寸紧固件更为精密、技术难度更高，因此产品附加值更高；加上公司的技术和规模优势，使得公司产品的毛利率较同行业更高。

问：公司能接到大量的订单，主要优势是什么？

答：公司的优势①优质的客户资源；②丰富的技术积累，公司为客户提供紧固件连接件等设计方案，解决客户难点；③品质管控能力；④稳定充足的产能供应能力；⑤更好的客户服务。

问：公司燃油车和新能源车业务的占比情况如何？

答：目前预估新能源汽车业务占比在30%左右，随着后期新项目的落地实施，新能源汽车业务占比会有所提升。

问：公司紧固件、连接件产品在燃油车和新能源汽车上单车贡献度有什么区别？

答：新能源纯电汽车和燃油车相比，减少了涡轮增压器系统方面的紧固件，但新增电控电驱、电池包、换电系统等方面的紧固件，同时由于新能源汽车的智能化，在车灯、座椅等内外饰方面的紧固件用量增加。另外随着国内主机厂的崛起，中高端紧固件有国产化需求，综合来看，公司紧固件产品在新能源汽车上的单车价值量比燃油车有所增加。

问：在汽车领域公司未来业绩增长动力有哪些？

答：①汽车零部件出口的拓展，海外市场是公司的战略重点之一，基于公司与麦格纳、法雷奥、博世等国际一级供应商多年良好的合作关系，为海外市场拓展提供了良好的基础；

②国内汽车零部件业务增长动力主要有以下方面、新客户开发，包括蔚来、比亚迪、汇川、星宇等重点客户；B、产品品类扩张，单车价值量增长；C、行业集中度提升。

问：简单讲下收购成都新月的原因？

答：公司与成都新月都属于精密制造领域，通过收购成都新月，公司产品可以向航空航天领域拓展，增加公司的产品应用范围，受益于航空航天制造业的高景气度，将成为公司业绩的第二增长点。

问：结合轻量化的需求，公司产品材料是否有变化？

答：燃油车紧固件产品材料以钢材为主，随着新能源汽车的发展，轻量化的需求会使得铝合金材料、塑料材料紧固件产品增加。

超捷股份（301005）主营业务：高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售。

超捷股份2023年三季报显示，公司主营收入3.36亿元，同比上升0.48%；归母净利润2011.33万元，同比下降52.95%；扣非净利润1037.19万元，同比下降73.19%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.36亿元，同比下降8.32%；单季度归母净利润983.06万元，同比下降45.74%；单季度扣非净利润477.88万元，同比下降70.68%；负债率25.0%，投资收益319.43万元，财务费用162.15万元，毛利率24.58%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为47.43。

以下是详细的盈利预测信息：