物产环能：申万宏源证券研究所、上海天倚道投资管理有限公司等多家机构于12月11日调研我司

证券之星消息，2025年12月16日物产环能（603071）发布公告称申万宏源证券研究所傅浩玮 严天鹏、上海天倚道投资管理有限公司王一成、申万宏源证券FICC事业部屈玲玉、申万宏源证券金融创新总部杨晓彤于2025年12月11日调研我司。

具体内容如下：
问：四季度以来煤炭价格有所振荡波动，请煤价的波动对于公司业绩有何影响？
答：煤炭流通企业通常以同热值煤炭市场价格为基础，综合考虑运输成本、人工成本、筛煤配煤成本等进行销售定价。收入方面，在实物销售量相同的情形下，煤炭销售价格上涨可以增加煤炭流通企业的收入，煤炭销售价格下行会减少煤炭流通企业的收入。利润率方面，当煤炭需求旺盛、价格上升时，行业利润率会有所上升。
问题二目前市面上主流的轮胎收处理技术污染较大，公司的废旧轮胎裂解技术有什么不同？目前示范项目的情况？
公司的废轮胎热裂解技术将废轮胎分解为有用的可燃气、再生油和再生炭黑等资源，是国家倡导的废旧资源再利用、循环经济发展的典型技术，具有能耗低、热解产物品质高、自动化程度高、污染物排放少的优点。可在促进废轮胎资源的循环再生利用方面发挥重要作用。
公司建成的“基于燃煤机组耦合的废轮胎橡胶精准高值转化与低碳高效利用”项目年处理规模5,250吨废轮胎（胶粒），该项目依托核心自主知识产权，并与浙江大学深度合作持续迭代创新，目前，该项目已入选浙江省生产制造方式转型示范项目（绿色方向）及第三批减污降碳标杆项目，展现了新质生产力的转化潜力与绿色效益。
问题三目前南太湖项目的并购进展情况？未来热电联产的发展规划如何？是否会有新的项目？
相关项目截至目前尚处于过渡期内，公司将严格按照相关规定，根据后续事项的进展情况，及时履行信息披露义务。
未来，公司将进一步做精做强热电联产业务一是依托热电联产现有区位优势，拓展固废处置、生物质发电等循环经济业务，推动“热电+固废”耦合模式，进一步延伸多能协同服务，打造区域多能联供标杆企业；二是积极拓展外部市场，寻找新的发展机会，进一步提升行业头部优势。
问题四公司熔盐储热示范项目的进展、该项目的热转化率为多少？
公司的熔盐储能技术具有长时耐用（熔盐储能设计储能时长10h，作为储能电站寿命长达20年以上）、安全环保、应用广泛、储能规模灵活、高电压大功率感应加热及智慧管控等优势。未来可在光热发电配储、火电机组灵活性改造、工业余热收、区域清洁供暖等领域具有广泛的应用前景。目前公司基于混合储能的多能耦合智慧低碳供能示范项目已完成安装施工，项目整体预计在2025年年底投入试运行。
熔盐储热系统的转化率受多种因素影响，包括熔盐类型、系统设计、运行温度范围等，公司熔盐储热示范项目预计热转化率可达90%以上。
问题五公司在分红率这块是否有可能进一步提升？
自公司2021年上市以来，公司每年持续稳定现金分红，较好地践行了高质量发展报投资者的理念。2024年度公司每10股派发6元（含税），现金分红比例提升至45.32%，派发现金股利3.35亿元。公司上市后累计现金分红已达15.06亿元，占募集资金净额比例达101.23%。2025－2026年度公司每年度拟分配的现金分红总额不低于归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润的40%。
问题六公司新能源板块的业务规划？
在新能源业务方面，公司将继续聚焦开拓储能、光伏、风电等新能源业务，依托核心技术大力开展熔盐储能的推广和应用，围绕新能源产业链布局上游集成制造、中游投资建设运营以及下游收拆解等业务，配套提供新能源设备制造销售、EPC工程服务，持续增强产业转型内生动力。

物产环能（603071）主营业务：煤炭流通业务、热电联产业务和新能源业务。

物产环能2025年三季报显示，前三季度公司主营收入269.79亿元，同比下降12.84%；归母净利润4.53亿元，同比下降15.1%；扣非净利润4.33亿元，同比下降9.03%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入85.57亿元，同比下降22.38%；单季度归母净利润1.5亿元，同比下降13.32%；单季度扣非净利润1.41亿元，同比上升10.42%；负债率42.12%，投资收益2109.55万元，财务费用607.65万元，毛利率4.99%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为18.43。

以下是详细的盈利预测信息：

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