凯因科技：11月7日接受机构调研，包括知名机构进化论资产，正心谷资本的多家机构参与

2022年11月8日凯因科技（688687）发布公告称公司于2022年11月7日接受机构调研，华夏基金、红杉投资、长盛基金、财信证券、观合资产、人保资产、华泰证券资管、大成基金、进化论资产、金鹰基金、诺德基金、嘉实基金、天弘基金、国华人寿、玖鹏资产、广发基金、中金基金、九泰基金、长信基金、弘康人寿、国新证券自营、光大永明、浙商基金、阳光资产、华夏久盈、淳厚基金、信达澳亚、中邮基金、太平资产、国寿安保基金、鹏扬基金、中金资管、建信基金、农银汇理基金、健顺投资、清和泉资本、中信建投基金、安信基金、中信保诚、国泰君安资管、招商基金、长城基金、中泰自营、银华基金、国盛证券、建投资管、圣耀资本、新华资产、正心谷资本、辰阳投资、天治基金、光大保德信、海通自营、金元顺安基金、平安基金、工银瑞信、野村证券、中欧基金、西南自营、国泰基金、国君资管、恒越基金、长江资管、国华兴益资管、山证资管、煜德投资、优益增投资、海富通、同犇投资、兴合基金、红土创新参与。

具体内容如下：

问：凯力唯?目前的医保价格是多少?病人实际需要承担的费用是多少？

答：公司的丙肝泛基因型全口服方案3个月疗程医保支付标准为10038元；由于不同地区、不同级别的医院报销比例存在差异，医保报销后患者需自付的费用会存在一定的差异，以各地医保局规定为准。谢谢！

问：目前丙肝治疗的推荐治疗方案是什么？公司丙肝药物竞争优势是什么？

答：目前丙肝治疗已进入直接抗病毒药物（Ds）的泛基因型时代。《丙型肝炎防治指南（2019）》中优先推荐泛基因型治疗方案；同时，泛基因型Ds方案也是实现世界卫生组织提出的“2030年消除病毒性肝炎”目标的主要推荐方案。泛基因型方案的应用可以减少治疗前和治疗中的检测，更加适合在基层对慢性HCV感染者实施治疗和管理。

2020年2月，公司治疗丙肝的1类创新药凯力唯?获批上市，并于同年进入医保目录，与赛波唯?联用，覆盖中国所有主要基因型，可合并或不合并代偿性肝硬化，临床治愈率（SVR12）高达97%，可实现全员治疗、简化诊治流程、降低病人的用药负担。谢谢！

问：请2022年凯力唯?收入增长情况和患者覆盖情况?

答：公司丙肝产品凯力唯?于2020年底进入医保目录，成为第一个纳入国家医保目录的国产直接抗病毒药物。公司大力推进凯力唯?的销售和推广工作，持续进行目标终端的市场准入和开拓。经过一年多的经营，截至2022年上半年，该产品门诊相关准入政策已覆盖全国31个省、市、自治区；同时，已被纳入全国所有开通医保双通道准入的地区。该产品2022年上半年的营收同比增长274.48%，三季度继续保持稳步增长态势。谢谢！

问：请公司金舒喜?保持高速增长的原因是什么？

答：首先，随着我国女性人口数量的增加、健康意识的不断提升、人均可支配收入的增加以及妇女疾病查治力度增强等因素的影响，我国妇科疾病治疗市场保持稳定增长的势头；其次，该产品是国内唯一一款泡腾片剂型的干扰素制剂，也是2020年版《中国药典》收载的唯一干扰素泡腾剂型，具有抑制病毒感染和复制，抑制细胞增殖等系列免疫调节作用。该产品的主要有效成分为人干扰素α2b，纯度、活性比较高，且泡腾片剂型遇体液能够快速崩解，在溶解后没有聚集残留颗粒，提高了药物的吸收率和生物利用度，患者依从性更好，从而达到更加安全有效的治疗效果。谢谢！

问：请公司培集成干扰素α-2注射液与竞品相比有什么优势? 目前该产品乙肝适应症的临床进度如何?预期什么时间完成临床试验？

答：KW-001培集成干扰素α-2注射液是一种公司自主研发的新型长效干扰素，具有广谱抗病毒、抗肿瘤、增强免疫等作用；治疗低复制期慢性HBV感染的Ⅲ期临床试验已于上半年完成全部受试者入组，目前正按计划开展Ⅲ期临床试验。首先，从技术角度看，培集成干扰素α-2注射液是一种新型长效干扰素，活性比一般α型干扰素更高；其次，该药品更适合一周一次给药，提高患者依从性。

今年上半年，该试验已完成全部受试者入组，目前公司正有序推进该产品的临床试验工作，后续进展请关注公司公告。谢谢！

问：公司研发费用增幅较大的原因是什么？

答：前三季度公司研发投入已达1.03亿元，同比增加102.22%，主要系KW-001（培集成干扰素α-2注射液）投入Ⅲ期临床试验及部分研发项目开展临床前研究所致。公司当前重点聚焦以创新药为核心的乙肝功能性治愈药物组合研发，同时布局免疫性疾病领域提高预防保护率与临床治愈率的创新药物管线，公司正稳步推进KW-027、KW-034、KW-040、KW-007等创新药项目的临床前研究，研发项目的多线推进为公司研发投入增幅较大的原因。谢谢！

问：请公司回购情况及后续计划？

答：自今年6月起，公司陆续以集中竞价交易的方式进行股份购，购的股份拟全部用于实施股权激励或员工持股计划。截至2022年10月31日，公司累计购股份已占公司总股本的1.78%。若后续有进一步购计划，公司将按相关监管要求及时履行披露义务。谢谢！

凯因科技（688687）主营业务：以生物技术为平台,专注于病毒及免疫性疾病领域,致力于提供预防和治疗方案

凯因科技2022三季报显示，公司主营收入8.37亿元，同比上升18.43%；归母净利润6839.46万元，同比下降12.11%；扣非净利润5912.62万元，同比下降3.04%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.44亿元，同比上升35.7%；单季度归母净利润3115.77万元，同比下降26.45%；单季度扣非净利润3427.39万元，同比上升33.98%；负债率22.55%，投资收益-63.55万元，财务费用-1756.48万元，毛利率87.41%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1807.69万，融资余额减少；融券净流入677.81万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，凯因科技（688687）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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