佰维存储：3月20日接受机构调研，海雅控股集团、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司等多家机构参与

证券之星消息，2026年3月23日佰维存储（688525）发布公告称公司于2026年3月20日接受机构调研，海雅控股集团涂尔帆、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司周俊恺、上海申银万国证券研究所有限公司杨海晏、上海十溢投资有限公司孙梦云、上海拓聚投资管理有限公司钱培欣、上海听畅资产管理有限公司李永亮、上海沃珑港资产管理有限公司李翔宇、上海喜世润投资管理有限公司扬渝、上海远希实业集团有限公司李佳蓉、上海肇万资产管理有限公司崔磊、上海证券有限责任公司方晨、申万菱信基金管理有限公司范张翔、北大先行科技产业有限公司潘希宏、深圳辅晟资产管理有限公司周昱、深圳固禾私募证券基金管理有限公司文雅、深圳华夏复利私募证券基金管理有限公司庄佳伟、深圳前海海雅金融控股有限公司孔庆志、深圳前海旭鑫资产管理有限公司李凌飞、深圳獅子會濱河服務隊郑科伟、深圳市达晨财智创业投资管理有限公司黄子翀、深圳市恒泽私募证券基金管理有限公司叶中正、深圳市柳成荫私募股权投资基金管理有限公司勾丽钧、深圳市前海汇信得基金管理有限公司余文龙、北京城建北方德远实业有限公司杨莉莉、深圳市前海骏杰资产管理有限公司王锦政、深圳市亚布力创新股权投资管理有限公司彭震、深圳市长青藤资产管理有限公司闵磊、深圳市智博领航科技有限公司吴惠平、深圳幸福米科技有限公司刘康、盛钧私募基金管理(湖北)有限公司童胜、苏银理财有限责任公司介勇虎、太平基金管理有限公司王达婷、太平洋证券股份有限公司李珏晗、天风证券刘芸曦、北京方镜私募基金管理合伙企业(有限合伙)宇之光、万联证券股份有限公司夏清莹、芜湖奇瑞科技有限公司舒晓雪、西部证券股份有限公司刘小龙 王修远、西南证券股份有限公司王书龙、矽成刘杰、信达澳亚基金管理有限公司邵广雨、需杉(上海)私募基金管理有限公司邓浩、玄元投资陈剑博、雅创电子庄金迟、易方达基金管理有限公司李凌霄、北京汇信恒宝投资有限公司闫泽馨 徐兴文 张舒涵、银华基金管理股份有限公司王翔、长安基金管理有限公司刘嘉、长沙创富启航信息咨询有限公司张人亮、招商证券股份有限公司彭子豪 谌薇、浙江浙商证券资产管理有限公司张雷、浙商证券股份有限公司王凌涛、浙商证券湖南分公司雷芳、中国进出口银行CEXIM吴金鎔、中国平安段简然、中国银河证券股份有限公司钱德胜、北京普莱德新能源电池科技有限公司刘彤、中国证券报黄灵灵、中欧基金管理有限公司李帅、中盛晨嘉(深圳)私募证券基金管理有限公司裘一凯、中泰证券股份有限公司禹露 康丽侠 张心阳 王芳 杨旭、中信保诚基金管理有限公司杨柳青、中信建投投资有限公司张洋、中信建投证券股份有限公司章合坤 郭彦辉、中信证券股份有限公司程子盈 万俊 仝熙 丁奇、中银国际证券股份有限公司李圣宣、中银国际证券资管陆莎莎、北京四月天私募基金管理有限公司慈维民、中银基金管理有限公司王虹宇、中盈蓝景基金管理有限公司姜明松、中原证券股份有限公司邹臣、博时基金戴嘉佑、渤海证券股份有限公司王晴、创金合信基金管理有限公司周志敏、Fundmanagementpartnership(limitedpartnership)Jun Cheng、淡水泉投资郭强、德邦基金管理有限公司王矗、迪阿股份有限公司黄水荣、东方阿尔法基金管理有限公司梁少文、东圣投资有限公司崔爱林、东吴证券股份有限公司陈岚静 谢文嘉、东亚前海证券有限责任公司王勇、敦和资产李乾、方正证券股份有限公司金晶、灃途資本(香港)有限公司陈阳、HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited孙欣 孙欣、富国基金管理有限公司孙宇帆、富瑞金融集團香港有限公司顏呈宸、工银瑞信基金管理有限公司李劭钊、广东博源基金管理有限公司曾令庄、广东省大湾区集成电路与系统应用研究院林权、广发证券谢淑颖、广发证券股份有限公司张大伟、广州芯晟投资有限公司周学旻、国华兴益保险资产管理有限公司韩冬伟、国金证券姜超、国联基金管理有限公司辛鹏、国联证券股份有限公司王海、国融基金管理有限公司陈晓晨、国寿安保基金管理有限公司孟亦佳、国泰基金管理有限公司林小聪、国投证券股份有限公司董雯丹、国信证券股份有限公司叶子 胡慧、国元证券股份有限公司李聪、國泰君安資產管理(亞洲)有限公司戴柏泉 戴柏泉、HUAWEI白巍、海富通基金管理有限公司李志、海通国际证券集团有限公司刘坤钰、海通证券股份有限公司李轩、瀚伦投资顾问(上海)有限公司汪帅、杭州涨不停企业管理咨询有限公司陈建富、浩成資產管理有限公司游智子、红土创新基金管理有限公司张洋、华创证券有限责任公司孙元、华发证券股份有限公司熊军、华能贵诚信托杨雅欣、LyGH Capital华晋书、华杉瑞联基金管理有限公司赵常普、华泰保兴基金管理有限公司贾沛璋、华泰证券股份有限公司王心怡 张皓怡 林文富 丁宁、华泰证券股份有限公司浙江分公司张旭、华泰资产管理有限公司郑金镇、华西银峰投资有限责任公司唐英培、惠州市创新投资有限公司邹奕、嘉实基金管理有限公司安昊、建银国际(中国)有限公司郑君、昆仑健康保险股份有限公司周志鹏、Point72HongKongLimited郑天涛、陆家嘴国际信托有限公司叶柯辰、麦格理资本股份有限公司Mark Li、美林遠東有限公司安琪、民银资本熊立南、摩根大通证券(中国)有限公司冯令天 许日、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司李子扬、诺安基金管理有限公司王浩然、磐厚动量(上海)资本管理有限公司胡建芳、鹏华基金管理有限公司胡颖、鹏扬基金管理有限公司章宏帆、百嘉基金管理有限公司关兴洲 黄艺明、平高集团有限公司杨纯岗、奇瑞股份陈心园、奇瑞汽车股份有限公司殷腾飞、前海再保险股份有限公司许丽雅、前海中船(深圳)私募股权基金管理有限公司刘斯佳、泉果基金管理有限公司张希坤、群益证券投资信托股份有限公司洪玉婷 洪玉婷、容易集团陈熹、瑞达基金管理有限公司洪嘉蓉、宝盈基金管理有限公司游凡、瑞银证券有限责任公司李欣蕾 俞佳、山西证券股份有限公司张天、上海/杭州展会会、上海保银私募基金管理有限公司白鹏宇、上海报业集团陈彤、上海答案资产管理有限公司高堃、上海道仁资产管理有限公司陈跃雄、上海笃熙禀泰私募基金管理有限公司高云志、上海开思股权投资基金管理有限公司倪文涛、上海盘京投资管理中心(有限合伙)王莉参与。

具体内容如下：
问：公司1-2月的业绩亮眼，请公司对后面季度经营情况如何展望？
答：展望后续，首先，2025年底公司存货金额78.68亿元，公司库存较为充足；其次，公司在I眼镜等I新兴端侧、智能汽车等新应用领域的收入将持续保持增长。在智能移动领域，公司产品已经进入手机领域一线客户，并且持续推进自研主控的替代，有望进一步增强综合盈利能力；最后，如果公司晶圆级先进封测制造项目进展顺利，预计将于2026年年底起正式贡献收入。
Q2. 公司后续的库存采购计划如何？
公司持续深化与全球主要存储晶圆原厂的合作，持续签署LT，在2026年继续做好LT的执行，同时会积极推进长期采购合约，保障供应资源。
Q3. 公司超薄DRM产品的应用前景如何？先进封装目前具备了哪些技术能力？先进封装算力客户开拓情况如何？
在超薄DRM产品方面，公司基于FOMS-R晶圆级先进封装工艺开发的超薄LPDDR产品，将应用于端侧I手机领域，有效满足I终端对高带宽、大容量、低功耗存储的迫切需求。在技术能力方面，公司已构建覆盖了2.5D、Chiplet、RDL、Fanout等多种先进封装形式，并聚焦两大核心产品线面向先进存储芯片的FOMS系列和面向存算合封领域的CMC系列。在客户方面，公司积极推进与国内头部客户的合作，目前进展顺利，正按客户节奏稳步推进打样与验证工作。
Q4. 公司2025年在企业级存储领域实现了哪些突破？后续如何定位企业级业务？
在企业级领域，2025年公司已经进入了多家互联网供应体系，实现了PCIe SSD、ST SSD等产品的批量供货。2026年公司在企业级领域将持续加大发展力度，公司将紧抓“云-管-端”协同演进的行业机遇，构建覆盖产品设计、研发落地与智能制造的全生命周期管理闭环；在市场策略上，公司将深化服务器OEM与电信运营商战略合作，持续巩固市场份额优势；同时，公司将战略聚焦互联网云服务领域，提供端到端企业级存储解决方案，加速培育企业级存储业务高速成长。
Q5. 公司怎么看存储涨价的趋势及持续涨价可能带来的成本上升？如何评估成本上升对公司毛利率、净利率的影响？
本轮存储涨价由I算力需求爆发引起，据市场观点，供需缺口在短期内难以缓解。公司认为本年度内存储市场仍然比较景气，并且持续跟踪未来存储行业的发展趋势。在成本方面，公司通过LT长约保障供应，由于是逐季采购，采购价会有所提升，成本会有所提高。公司通过移动加权平均法对成本计价，整体成本的变化相对平滑。此外，公司产品价格随行就市，从当前时点来看，产品价格的传导路径较为平顺。
Q6. 公司在I新兴端侧的发展情况，对I新兴端侧业务未来发展有什么展望？
在I新兴端侧领域，公司产品目前已被Meta、Google、阿里、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其I/R眼镜、智能手表等智能穿戴设备上。2025年公司I新兴端侧存储产品收入约17.51亿元，其中，I眼镜存储产品收入约9.6亿元。2023年至2025年I眼镜存储产品复合增长率约为378.09%。2026年，随着I眼镜的放量，公司与Meta等重点客户的合作不断深入，将推动公司相关存储产品业务的持续增长。同时，公司持续拓展北美其他I标杆客户，推进在I新兴端侧领域的合作；在国内市场方面，公司积极与国内各大互联网厂商密切合作，共同拓展I端侧产品应用。
Q7. 公司2025年的收入按应用拆分情况？一季度不同应用的涨价幅度分别有多大？公司是否会根据不同产品涨价情况调整产能分配？
2025年公司智能移动及I新兴端侧业务收入占比43.8%，PC及企业级存储业务收入占比32.2%，智能汽车及其他应用收入占比22.6%。公司产品价格随行就市，产品涨价幅度与市场机构预测平均涨价幅度相匹配。
Q8. 公司智能汽车存储业务进展如何？
在智能汽车领域，公司产品已成功进入20余家国内主流主机厂及核心Tier1供应商的供应链，并实现车规级存储产品的批量交付和规模销售。目前，公司正加速推进UFS、BG SSD等新一代高带宽、大容量车规级存储产品的导入与上车验证，以满足智能座舱、自动驾驶等复杂应用场景对高性能存储的迫切需求。此外，公司依托自研eMMC主控技术的车规级存储解决方案已于2025年量产，并获得国家市场监督管理总局首批认证审查的芯片产品白名单，为存储领域唯二进入该白名单的厂商。
Q9. 公司存储产品后续在手机客户旗舰机型的上机有哪些预期？
公司面向I手机已推出UFS、LPDDR5/5X、uMCP等嵌入式存储产品，并已量产12GB、16GB等大容量LPDDR5X产品，最高支持8,533Mbps传输速率，公司是少数除原厂之外可以提供该规格产品的存储解决方案厂商，已在头部客户实现规模出货。
Q10. 公司自研主控芯片在2025年的研发进度和上量情况如何？
0公司积极布局芯片研发与设计领域，第一款国产自研主控eMMC（SP1800）已成功量产，实现多个国产突破，已批量交付客户，在智能穿戴、手机、车规及工控等多场景落地，兼具高性能、低功耗、高可靠与可定制优势，获得头部客户认可，其中车规级解决方案获得国家市场监督管理总局首批认证审查的芯片产品白名单。与此同时，公司自研UFS主控研发进展顺利，核心性能指标表现优异，计划将在2026年下半年开始导入终端客户，将进一步增强其在I手机、I穿戴、I智驾等高端存储市场的竞争力。

佰维存储（688525）主营业务：半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售。

佰维存储2025年年报显示，当年度公司主营收入113.02亿元，同比上升68.81%；归母净利润8.53亿元，同比上升429.07%；扣非净利润7.85亿元，同比上升1072.25%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入47.27亿元，同比上升183.08%；单季度归母净利润8.23亿元，同比上升1329.94%；单季度扣非净利润8.04亿元，同比上升609.95%；负债率64.47%，投资收益606.44万元，财务费用1.96亿元，毛利率21.44%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为203.96。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入38.97亿，融资余额增加；融券净流出28.53万，融券余额减少。

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