凯因科技：11月2日接受机构调研，包括知名机构彤源投资的多家机构参与

2022年11月7日凯因科技（688687）发布公告称公司于2022年11月2日接受机构调研，银华基金、腾跃基金、鹏华基金、华安证券、海通证券、新华资产、工银瑞信、安信基金、彤源投资、首创证券、东方红基金、华泰柏瑞、东方基金参与。

具体内容如下：

问：请公司对金舒喜的市场预期如何？

答：金舒喜作为干扰素外用制剂，具有抑制病毒感染和复制、抑制细胞增殖、免疫调节等作用，是国内唯一一款泡腾片剂型的干扰素制剂，拥有多项发明专利，形成了相应技术壁垒；因其先进的工艺和特殊的剂型，该产品的药物吸收率和生物利用度较高，治疗效果更佳，在临床治疗中形成了独特优势，在人干扰素α2b外用制剂市场中保持领先地位。随着近年来居民人均收入不断增长和女性健康意识的提升，我国妇科疾病治疗市场规模总体保持较快增长趋势，我们认为该产品有望保持增长态势。谢谢！

问：目前国内的丙肝存量患者有多少？市场空间有多大？

答：中华医学会发布的《丙型肝严防治指南（2019年版）》显示，我国丙肝患者约有1000万人，大部分分布在基层。由于大众对该疾病的认知程度低、基层医疗能力有限等原因，因此丙型肝炎的诊断率和治疗率也较低。

若要实现“2030年消除病毒性肝炎”这一行动目标，每年需要治疗丙肝患者50-60万人，因此，丙肝市场仍有很大的发展空间。谢谢！

问：目前国内丙肝市场的竞争格局？公司丙肝产品的竞争优势是什么？

答：我国获批上市的泛基因型全口服治疗药物有丙通沙、艾诺全和公司的凯力唯，截止目前进入到医保目录的仅有丙通沙和凯力唯两个品种。

2020年2月，凯力唯获批上市，并于同年进入医保目录，与赛波唯联用，覆盖中国所有主要基因型，可合并或不合并代偿性肝硬化，临床治愈率（SVR12）高达97%，可实现全员治疗、简化诊治流程、降低病人的用药负担。谢谢！

问：请公司丙肝产品的销售推广模式是怎样的?

答：针对丙肝患者发现难、基层医疗能力不足、病程管理难等痛点，公司组建了丙肝产品商业化自营队伍，下沉销售渠道至丙肝患者集中的县域及以下市场，提高丙肝发现率和诊断率。谢谢！

问：公司丙肝销售团队是否有扩张计划？

答：丙肝产品凯力唯的销售推广主要采用自营模式，公司建立了自营团队，主动下沉销售渠道至丙肝患者集中的基层县域市场，提高丙肝发现率和诊断率。公司将根据产品体量及市场推广效果不断优化团队人员配置、提升团队效能，以便更好地触达市场。谢谢！

问：请国家政策端对于消除丙肝行动供了哪些有力支持？

答：我国于2021年9月推出了《关于印发消除丙型肝炎公共卫生危害行动工作方案（2021-2030年）》（下称“工作方案”），具体工作指标涵盖组织管理、宣传教育、综合干预、检测治疗和能力建设等领域；重点任务包括“加大检测力度，提高检测发现率”，实施重点人群“应检尽检”，大众人群“愿检尽检”、抗体阳性者“核酸检测全覆盖”等；工作方案还指出要以县（区）为单位至少遴选1家符合条件的医疗机构承担丙肝抗病毒治疗工作，二级及以上综合医院、传染病专科医院、各级疾控机构100%具备丙肝抗体和核酸检测能力，为患者发现及转化提供了硬件保障。这些举措有利于提高丙肝患者的发现率、诊断率，为消除丙肝行动提供了有利的支持。谢谢！

问：凯力唯目前的医保价格是多少?在今年年底的医保谈判中,公司产品医保价格会有变化吗?

答：公司的丙肝泛基因型全口服方案3个月疗程医保支付标准为10038元。目前，凯力唯已通过2022年医保药品目录初审，后续进展请关注公司公告。谢谢！

问：请公司培集成干扰素α-2注射液乙肝适应症的临床进度如何?该产品与竞品相比有什么优势?

答：KW-001培集成干扰素α-2注射液是一种公司自主研发的新型长效干扰素，具有广谱抗病毒、抗肿瘤、增强免疫等作用；治疗低复制期慢性HBV感染的Ⅲ期临床试验已于上半年完成全部受试者入组，目前正按计划开展Ⅲ期临床试验。首先，从技术角度看，培集成干扰素α-2注射液是一种新型长效干扰素，活性比一般α型干扰素更高；其次，该药品更适合一周一次给药，能从一定程度上减轻患者的用药负担，提高患者依从性。谢谢！

问：公司对于研发投入有怎样的规划？未来是否还会继续维持较高水平？

答：前三季度公司研发投入已达1.03亿元，同比增加102.22%，主要系KW-001（培集成干扰素α-2注射液）投入Ⅲ期临床试验及部分研发项目开展临床前研究所致。公司将根据研发进展调整研发投入节奏，确保支撑研发进程。谢谢！

问：请公司回购情况及后续计划？

答：自今年6月起，公司陆续以集中竞价交易的方式进行股份购，购的股份拟全部用于实施股权激励或员工持股计划。截至2022年10月31日，公司累计购股份已占公司总股本的1.78%。若后续有进一步购计划，公司将按相关监管要求及时履行披露义务。谢谢！

凯因科技（688687）主营业务：以生物技术为平台,专注于病毒及免疫性疾病领域,致力于提供预防和治疗方案

凯因科技2022三季报显示，公司主营收入8.37亿元，同比上升18.43%；归母净利润6839.46万元，同比下降12.11%；扣非净利润5912.62万元，同比下降3.04%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.44亿元，同比上升35.7%；单季度归母净利润3115.77万元，同比下降26.45%；单季度扣非净利润3427.39万元，同比上升33.98%；负债率22.55%，投资收益-63.55万元，财务费用-1756.48万元，毛利率87.41%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出700.95万，融资余额减少；融券净流出1498.4万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，凯因科技（688687）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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