|

股票

国海证券:给予广汽集团买入评级

来源:证券之星数据

2021-12-08 18:46:01

2021-12-08国海证券股份有限公司刘虹辰,仇百良对广汽集团进行研究并发布了研究报告《事件点评:11月产销同环比双升,创历史新高》,本报告对广汽集团给出买入评级,当前股价为16.83元。


  广汽集团(601238)
  事件:
  公司发布2021年11月产销报告:11月销量总计22.41万辆,同比+3.0%,环比+16.22%;1-11月累计销量191.07万辆,累计同比+4.1%。11月生产总计23.39万辆,同比+5.16%,环比+21.43%;1-11月累计生产187.02万辆,累计同比+3.1%。
  投资要点:
  11月产销均同环比双升,高于行业水平。芯片短缺影响持续减弱,11月公司产销延续10月增长势头,生产总计23.39万辆,同环比分别+5.16%/+21.43%,销量总计22.41万辆,同环比分别+3.0%/+16.22%,创历史新高,均高于行业水平(中汽协预估11月汽车行业销量同环比分别-10.8%/+5.9%),1-11月累计销量191.07万辆,累计同比+4.1%。
  新能源表现亮眼,埃安品牌批售、零售均创新高。11月公司自主新能源汽车销量15097辆,同比+103.4%,1-11月累计销量106042万辆,累计同比+97.6%,其中埃安品牌保持强劲势头,单月批售15035辆,同比+109.1%,单月零售14566台,同比+123%,均创历史新高,同时提前完成年度10万辆目标。埃安主力车型AionS、AionY表现强势,领跑紧凑型纯电轿车、紧凑型纯电SUV市场,世界首款续航超过1000km纯电动车型AIONLX预计2022年1月上市,将有效的解决纯电动车型里程焦虑、充电慢的痛点,提升公司产品竞争力。
  两田多车型热销,助力保持增长势头。11月,广本、广丰批售分别为7.77/8.50万辆,同比分别-10.0%/+9.8%,较10月改善明显(10月同比分别-13.9%/-15.3%),环比分别+3.0%/+39.3%。两田多款热销车型持续发力,其中广本雅阁系列批售2.50万辆,缤智车型1.79万辆,皓影系列1.69万辆,广丰凯美瑞系列批售2.53万辆,雷凌系列2.29万辆,威兰达系列1.80万辆。同时两田加快新品投放,年内广本有望迎来思域姊妹车型INTEGRA(型格)及新款奥德赛,广丰即将上市中型SUV威飒,新产品推出,有助于夯实现有市场,加快开拓新细分市场。
  盈利预测和投资评级:维持公司“买入”评级,看好公司新车型+芯片缓解后补库存需求带动下,公司销量和盈利有望进一步提升。预计公司2021~2023年营业收入分别为755亿元、858亿元和943亿元,同比增速分别为20%、14%和10%;归母净利润分别为72亿元、96亿元和109亿元,对应EPS分别为0.70元、0.93元和1.05元。
  风险提示:汽车芯片短缺缓解速度不及预期;新车型上市销量不及预期。

该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级14家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为24.02;证券之星估值分析工具显示,广汽集团(601238)好公司评级为3.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

首页 股票 财经 基金 导航