最后一天！今晚，还有一件大事

长假前最后一个交易日，沪指全天红盘震荡，创业板指高开低走。截至收盘沪指涨0.31%，深成指跌0.11%，创业板指跌0.23%。沪深两市成交额约14380.18亿元，较前一个交易日放量约288.21亿元。

回看整个9月，主要指数本月集体收跌，整体呈现缩量调整的走势，9月29日沪深两市成交额创14个月地量。创业板指、深成指月跌超8%，科创50指数跌超9%。第三季度，创业板指大跌27.8%，科创50指数大跌30.7%，双创指数均创单季度最大跌幅。

从板块来看，银行股9月份逆势走强，工商银行、建设银行、中国银行、南京银行、江苏银行、杭州银行、成都银行本月集体创历史新高；CRO概念同样活跃，近岸蛋白股价翻倍，义翘神州、南模生物涨超60%；黄酒两大巨头本月同样大涨，会稽山大涨超95%，古越龙山涨近50%。有色金属板块本月跌幅居前，其中贵金属、锂矿方向走弱。

创新药方向，四大利好驱动

今日A股三大指数涨跌不一，沪指红盘震荡，创业板指高开回落翻绿。科技股再度承压，科创综指跌1.81%，科创50指数跌2.51%。

热点方向看，创新药、CRO概念走强。

分析人士认为，主要有四大利好驱动创新药相关板块。一是国家“十五五”规划提出动态优化免疫规划；二是Summit宣布，阿斯利康将出资20亿美元对该公司进行战略股权投资；三是mRNA技术从传染病预防向肿瘤治疗扩展；四是国内创新药企业加速国际化，创新药BD持续活跃，恒瑞医药9月29日达成最高26亿美元BD大单。

此外，房地产板块探底回升，深物业A上演“地天板”。

消息面上，财政部、中国人民银行、金融监管总局昨日发布通知，我国将从10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息。东吴证券表示，购房贷款贴息政策通过降低居民购房融资成本，有助于改善市场预期，与供给端销售制度改革形成政策合力。

另一方面，半导体产业链再度陷入调整。

整体而言，市场仍维持弱势整理结构，静待更为明确的转强信号。机构表示，昨日的缩量反弹彰显市场抛压逐步衰竭，整体下行空间有限。不过量能重新放大以前，还是以分化修复为主。

节后重点关注两大核心方向：一是地产链资金承接力度，跟踪政策落地后的行业基本面修复预期及产业链补涨机会；二是科技赛道的扩散修复行情，聚焦高景气细分领域的权重标的回暖机会，把握节后资金回流带来的结构性行情红利。

美联储或再加息！关注今晚重磅数据

长假前最后一天，虽然A股已经收官，但今晚，还有一件事情值得全球投资者继续关注。

北京时间周三(9月30日)晚上20:30，美国8月个人消费支出(PCE)报告将出炉。这是美联储“最青睐的通胀指标”，最新的PCE数据将在该央行10月政策会议之前为研判美国经济状况提供关键参考，并可能引发美国利率预期重新定价。

根据道琼斯的共识预测，8月美国个人消费支出价格指数(PCE)以及剔除食品和能源成本的核心PCE预计均将环比上涨0.3%。同比来看，整体PCE预计上涨3.7%，而核心PCE预计上涨3.3%，均与7月持平，仍明显高于美联储2%的通胀目标。若今晚公布的PCE数据显示通胀具有粘性，或进一步巩固加息预期。

事实上，近日，多位美联储官员再度释放了年内继续加息的倾向。在美联储公布利率决定后的最新经济预测中，多数官员预计年内还将加息一次(25个基点)。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯最新表示，今年晚些时候再加息一次可能是合适之举，将有助于抑制通胀。他指出，“如果经济发展大体符合我的预测，那么今年晚些时候进一步上调联邦基金利率目标区间可能是合适的，这样能推动通胀更及时地回归目标水平。”

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)近日也重申了他的观点，即如果供应冲击持续存在，美联储可能需要对此作出加息反应。

美联储理事迈克尔·巴尔周二也警告称，为了遏制通胀，可能仍需要进一步加息。“在我的基准情景下，可能仍需要进一步调整政策，以确保通胀及时回落至目标水平。我目前还没有看到通胀率能够及时回到2%的明确趋势。”

机构：A股节后大概率回暖

最后，长假已至，A股将迎来7天休市期，节后又会如何走？

在业内人士看来，长假前市场交投活跃度下降属于常见现象；往后看，受节后资金回流影响，A股或有更加积极的表现，其上行逻辑也未被破坏，科技仍是中期主线。

国联民生证券首席经济学家陶川认为，展望10月，市场将进入上市公司三季报验证窗口期，叠加国内稳增长政策持续落地、海外利率预期博弈加剧，市场主线预计将由估值博弈转向业绩真实兑现。

结合对往年经验的分析，光大证券首席策略分析师张宇生认为，往后看，受节后资金回流影响，A股10月大概率将回暖，不过美联储年内仍存加息预期，海外高利率环境对高估值成长板块的估值约束短期内难以消除，叠加国内内需修复仍待政策进一步发力。因此，综合来看，A股节后或有更加积极的表现，但整体行情可能较为温和。

在具体配置上，陶川建议维持均衡配置思路，一方面继续逢低布局业绩兑现确定性强的科技成长龙头，优选订单与现金流可验证标的；另一方面，关注政策见效、基本面边际回暖的顺周期与消费板块，并以高股息资产作为配置底仓对冲组合波动，谨慎规避业绩不及预期的题材类标的。