（以下内容从华福证券《基础化工行业周报：硫酸铵市场企稳回暖，中海油10万吨级高碳醇项目投产》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周板块行情：本周，上证综合指数下跌1.07%，创业板指数上涨1.08%，沪深300下跌0.83%，中信基础化工指数下跌1.97%，申万化工指数下跌2.57%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为橡胶助剂(9.68%)、膜材料(3.12%)、其他塑料制品(1.14%)、电子化学品(1.07%)、合成树脂(0.26%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为粘胶(-11.42%)、印染化学品(-6.72%)、轮胎(-5.87%)、钾肥(-5.73%)、钛白粉(-5.01%)。
本周行业主要动态：
硫酸铵市场企稳回暖。硫酸铵出口法定检验新政实施已一月有余，除己内酰胺级硫酸铵受影响较小外，焦化级、电厂脱硫级等各品类硫酸铵价格经历了跌涨交替的连续震荡。截至9月2日，国内焦化级硫酸铵主流成交价反弹到900至1000元(吨价，下同)，周涨幅18%左右，已接近己内酰胺级价格，市场
热度开始升温。在‘金九银十’的背景下，此次行情的触底反弹与外盘拉升、需求增长、供应小降等利好因素息息相关。另外一大助力是硫酸铵法检过渡期即将结束，而出口商的采购、报检、出口等操作流程陆续规范，出口量有望稳步增长。预计市场调整幅度或将逐步收窄，温和反弹趋势有望延续。（资料来源：中国化工报）
中海油10万吨级高碳醇项目投产。9月3日，我国首个采用自有技术的10万吨级高碳醇项目在中国海油惠州石化建成投产，进一步填补精细化工产业链短板。高碳醇是生产环保增塑剂、高性能表面活性剂、高端涂料等精细化学品的关键原料。作为全球塑料生产、消费及出口大国，我国下游高端精细化工产业市场需求旺盛。但长期以来，受限于国内高碳醇生产技术瓶颈，高端产品高度依赖进口。此次投产的惠州石化混合碳四制高碳醇项目，全套采用中国海油自主研发的氢甲酰化成套技术及专用关键催化剂，相较国际同类先进技术，具备显著工艺优势——整体反应条件更为温和、催化剂消耗量更低、综合能耗更优。同时，通过自主技术的转化，昔日炼油“边角料”变身高附加值的高碳醇产品，开辟了资源高效高值利用的新路径。（资料来源：中国化工报、中国海油）
投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、
森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。
投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。
投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩
张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。
（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。
投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。
风险提示
宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期
