（以下内容从湘财证券《银行业周报：息差企稳回升，盈利边际改善》研报附件原文摘录）
核心要点：
息差企稳回升，盈利边际改善
国家金融监管总局发布2026年二季度银行业主要监管指标数据情况。
银行机构盈利分化延续，国有行盈利增速提升。上半年，商业银行净利润同比下降0.6%，降幅较一季度收窄3.1个百分点。分机构类型看，国有行盈利增速1.6%，较一季度提升2.9个百分点，主要受益于量增价优对利息收入的有力支撑。城商行录得最高净利润增速7.4%，增速下降但绝对水平保持领先。农商行净利润增速改善最为明显，或与中小银行改革化险推进有关。股份行盈利增速由正转负，主要受贷款投放偏弱及减值计提等因素拖累。
商业银行净息差实现近四年以来首次季度环比回升。二季度，商业银行净息差为1.41%，较一季度回升1个基点，自2022年以来首次实现环比增长。贷款利率下行放缓和负债端成本改善共同支撑息差回升。分机构看，国有行、城商行、农商行净息差分别为1.31%、1.40%、1.59%，较一季度分别回升2个、2个、1个基点；股份行净息差1.54%，与一季度持平。
商业银行资产质量总体稳定，中小银行风险压力有所显现。二季度末，商业银行不良贷款率1.52%，较上季末上升0.01个百分点。分机构类型看，大型银行不良率降至1.21%，资产质量保持稳健；股份行、城商行、农商行不良率分别较上季末分别上升0.01~0.04个百分点，农商行资产质量压力相对更大。
商业银行保持较强的风险抵补能力，资本充足水平有所回升。二季度末，商业银行拨备覆盖率202.87%，较上季末基本持平。商业银行核心一级资本充足率10.72%，资本充足率15.26%，较上季末均有提升。
总体而言，二季度全体商业银行净息差实现企稳回升，盈利能力边际改善。资产质量方面，大型银行保持稳健，中小银行不良率整体有所上行，预计主要由于非上市中小行风险暴露。商业银行整体保持较强的风险抵补能力。
投资建议
银行息差企稳回升，核心盈利能力进一步加强。同时，在逆周期政策支持下，银行资产质量有望持续巩固，促进行业估值修复。建议关注两条投资主线：一是优质区域行经营弹性带来的估值修复机会，推荐江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行等；二是稳健分红高股息股，推荐工商银行、中国银行和中信银行等。维持行业“增持”评级。
风险提示
经济增长不及预期，资产风险过快释放；息差改善不及预期。
