（以下内容从上海证券《汽车与零部件行业周报：宇树科技科创板IPO申请获受理，乘联分会预计3月狭义乘用车yoy-12.4%》研报附件原文摘录）
市场回顾
汽车板块涨跌幅-3.41%，子板块中乘用车表现最佳。过去一周，iFind全部A股涨跌幅为-3.02%，申万汽车涨跌幅为-3.41%，在31个申万一级行业中排名第14位，处于中部位置。汽车行业各子板块中乘用车+1.14%、摩托车及其他-3.50%、商用车-4.13%、汽车服务-5.47%、汽车零部件-5.93%。ifind机器人概念板块周涨跌幅为-4.43%。
申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司分别为纳百川+12.67%、神通科技+11.32%、美力科技+4.97%、晋拓股份+4.87%、比亚迪+3.37%；涨跌幅后五位的公司分别为新泉股份-15.53%、飞龙股份-16.61%、上声电子-19.22%、万通智控-21.16%、浙江华远-23.44%。
汽车周度批发/零售量：根据乘联会数据，2026年3月9日-3月15日，国内乘用车厂商日均批发量为4.32万辆/天，同比-20.00%；国内乘用车厂商日均零售量为3.74万辆/天，同比-21.00%。
主要观点
乘联分会：3月狭义乘用车零售预计170万辆，新能源车预计90万辆。3月20日，据乘联分会，初步推算3月狭义乘用车总市场约170万辆左右，同比下降12.4%，环比回升64.5%。其中，新能源车零售90万辆左右，渗透率52.9%，再度恢复至50%以上。
吉利汽车：2025年度核心归母净利润增36%。3月18日，吉利汽车公布2025年全年业绩。2025年吉利汽车总收入3452亿元，同比增长25%，创历史新高。扣除外汇汇兑等非核心归母净利润后，实现核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%，核心利润增速高于收入增速，实现高质量增长。得益于规模效应持续释放及高价值产品结构优化，毛利总额提升至573亿元，同比提升25%。截至2025年底，总现金水平上升46%至682亿元，现金储备充裕稳健。
奇瑞汽车：2025年度净利润同比增长36.1%。3月18日，奇瑞汽车公布2025年全年业绩。2025年，奇瑞汽车全年实现总营收3002.9亿元，同比增长11.3%；净利润195.1亿元，同比增长36.1%；净利润率从5.3%提升至6.5%，盈利能力持续增强。本公司拥有人应占利润190.19亿元，同比增长34.6%，股东回报水平进一步提升。2025年，奇瑞汽车自主乘用车销量263.14万辆，同比增长14.6%；新能源自主乘用车销量82.65万辆，同比劲增72.5%，新能源和全球化成为业绩增长极。
奇瑞汽车全固态电池续航达1500km。奇瑞汽车董事长尹同跃今日在2026奇瑞电池之夜上表示，奇瑞固态电池试制线已开发出不同能量密度量级的电芯，正在进行大量严苛实验。据奇瑞汽车副总裁古春山介
绍，随着量产普及进入倒计时，全固态电池已成为行业和用户关注的焦点，奇瑞未来在全固态电池上的投入不设上限。据悉，奇瑞犀牛电池S系列60Ah、400Wh/kg固态电池，采用硫化物体系固态电解质、高镍三元正极材料；600Wh/kg固态电池，采用原位聚合体系固态电解
质、富锂锰正极材料，续航达到1500+km。
宇树科技科创板IPO申请获受理，拟融资金额42.02亿元。3月20日，上交所官网显示，宇树科技股份有限公司的科创板IPO申请获上交所受理，成为上交所科创板发行上市预先审阅机制落地后的第2家申报企业。招股书显示，本次A股IPO，宇树科技拟公开发行新股不低于4044.64万股，募集资金约42.02亿元，计划用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发及智能机器人制造基地建设四大项目。
投资建议
涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。
1整车建议关注：北汽蓝谷。
2零部件建议关注：伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、岱美股份。
3中小市值建议关注：百合花、科捷智能。
风险提示
国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。
