（以下内容从中国银河《海外算力行业行业周报：高通组建6G联盟，商用节点提前落地》研报附件原文摘录）
一周美股通信板块指数小幅下跌，一级行业中通信行业表现强于平均：一周标普500指数跌幅为2.02%；纳斯达克指数跌幅为1.24%；费城半导体指数跌幅为7.21%；标普500一级行业指数中，标普500通讯服务跌幅为2.07%。根据WIND对于通信行业划分子板块，包括美国通讯服务、美国通信设备、美国多元电信服务、美国无线电信业务等八大板块，一周大部分下跌，仅多元电信服务板块小幅上涨，板块涨幅为0.55%，其余均下跌。
英伟达向Lumentum和Coherent投资40亿美元：3月2日，英伟达宣布分别向Lumentum和Coherent各投资20亿美元，总计40亿美元，加码先进光学技术和产能建设。英伟达将与两家公司签订长期采购承诺，包括购买协议以及未来关键激光器和光网络组件的优先供货权。Lumentum和Coherent作为激光器件的关键供应商，英伟达此举旨在预埋产能，通过注资 长期采购承诺模式，布局AI基础设施的关键——光互连和CPO技术，避免关键光学组件的供应短缺。
高通与多家企业组建6G战略联盟，计划2029年启动全球商用：3月3日，于巴塞罗那召开的世界移动通信大会（MWC）上，高通正式公布6G发展时间表，并与多家企业组建6G战略联盟，预计于2028年推出符合6G规范的预商用设备与网络，2029年启动全球可互操作的6G商用系统规模化部署，较行业普遍预期的2030年商用节点提前落地。
投资建议：看好通信运营商、卫星通信、光模块等板块：美国运营商从传统无线向“5G 光纤 卫星”转型；Next G Alliance推动6G战略加速发展，3GPP Release 20、21将启动以明确6G标准化，预计于2029年开始初步商用。卫星通信方面，SpaceX Starlink市占率优势明显，SpaceX Starlink 2025年总计发射10839颗卫星，其中9395颗在轨（3844颗Gen1 5911颗Gen2A）；2025年新增用户460万为低轨卫星通信全面进入主流市场的拐点。光模块当前800G仍是市场主力，但1.6T光模块进入主上升期，1.6T增速明显强于800G；，累计用户超900万；2026年，Starlink将首次实现入轨，并发射部署第三代Starlink V3卫星，随着轨道级发射和第三代卫星的规模化部署，2026年有望成Coherent和Momentum均提到2026年800G和1.6T光模块将实现显著增长；未来三年，主要云服务商仍将更青睐于采用技术成熟且成本可控的800G、1.6T可插拔光模块。建议关注相关龙头标的：
光模块/光通信相关标的：Lumentum（LITE）,Coherent（COHR），Fabrinet（FN），Corning Inc.（GLW），Applied Optoelectronics（AAOI）等；设备制造相关标的：Ciena（CIEN），Cisco Systems（CSCO）等；运营商相关标的：AT&T（T），Verizon（VZ），T-Mobile US（TMUS）等；行业应用相关标的：Oracle（ORCL），Nvidia（NVDA）等。
2026年北美四大CSP Capex指引亮眼：Meta上调2026 年Capex预期至1150-1350亿美元；Microsoft预计2026 年Capex逐季增长；Amazon预计2026 年Capex约2000亿美元；Google预计2026 年Capex为1750-1850亿美元。
风险提示
1.AIGC应用推广不及预期的风险；
2.政策和技术摩擦的不确定性风险：
3.5G规模化商用推进不及预期的风险等
