（以下内容从华宝证券《ETF及指数产品网格策略周报》研报附件原文摘录）
投资要点
网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。
适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。
本期（3.2-3.6）华宝证券ETF网格策略重点关注标的：
（1）港股通非银ETF（513750.SH）：分红险销售占比提升有助于优化险资负债端成本。据Wind数据统计，2025年截至第三季度，A股五大上市险企合计归母净利润达4260.39亿元，同比增长33.54%，主要受险资在股票、权益类基金等方面的权益投资收益提升驱动所致。当前低利率环境持续，市场交投保持活跃，险资在监管引导中长期资金入市的长期指引下提升权益投资占比，有望为其投资端提供向上弹性。而负债端方面，据财联社1月27日采访显示，多家保险公司2026年“开门红”销售火热，其中尤以分红险为最，其销售占比提升有助于险资优化负债端成本，缓解利差损压力，增强险资在低利率环境下的经营韧性。
（2）机器人ETF（159530.SZ）：春晚的“高浓度”机器人展示，本质上是中国机器人产业成熟度提升与商业化临界点到来的集中体现。2025年蛇年春晚的机器人赛博秧歌犹在眼前，2026年马年春晚的机器武林高手、蔡明仿生机器人、会盘核桃的零售小店主理人等陆续登场，在丰富节目呈现形式的同时，也反映了中国机器人正从传统工业场景向全社会更多商业场景渗透的发展现状。“十五五规划”提出，推动具身智能等未来产业成为新的经济增长点。新一代人工智能技术快速迭代智能制造，以AI大模型、多模态感知、灵巧操控为代表的技术突破，正大幅拓展机器人在商用服务、医疗康复、家庭陪伴等领域的商业化边界。“十五五”时期或将成为智能机器人快速发展的重要战略机遇期。
（3）旅游ETF（159766.SZ）：春节旅游数据刷新纪录，“旅游强国”正加码成为经济复苏新引擎。据文旅部2月24日公布数据，2026年春节假日期间，全国国内出游合计5.96亿人次，较2025年春节增加0.95亿人次；国内出游总花费8034.83亿元，较2025年增加1264.81亿元，假日游客人数和花费均创历史新高。另据中国人民银行2月24日发布数据显示，2026年春节假期期间，银联、网联共处理交易393.02亿笔，金额13.12万亿元，日均交易笔数和金额分别较2025年春节增长37.45%和19.26%，反映出居民在旅游等场景方面消费活跃度的复苏。“十五五”规划提出，“推进旅游强国建设，丰富高品质旅游产品供给，提高旅游服务质量”。旅游作为提振内需的重要一环，正被置于更加突出的战略位置，有望成为拉动消费升级、促进经济持续向好的重要引擎。
风险提示：国内经济复苏及政策落地不及预期的风险。国际形势超预期演变、地缘风险事件。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能到这模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。
