（以下内容从开源证券《电子行业周报：token出海利好国产算力，海力士打响扩产第一枪》研报附件原文摘录）
市场回顾：国际局势影响海外整体下跌，国内科技股涨势显著
本周（2026.02.23-2026.02.27）上半周海外科技股由于AI算力信心增强整体上涨，下半周由于国际局势影响出现较大回调，A股在算力信心增强及海外科技股业绩超预期等影响下涨势显著。具体来看，本周电子行业指数涨4.02%，半导体涨2.18%，消费电子涨3.00%，光学光电涨4.19%。海外科技方面，纳斯达克本周跌0.95%、恒生科技跌1.41%，业绩超预期催化显著，应用光电涨62.98%，其他个股方面，英特尔涨3.40%，AMD涨0.03%，英伟达跌6.65%，美光跌3.69%，特斯拉跌2.26%，谷歌跌1.10%。
行业速递：手机大厂或将集体涨价，算力布局持续深化，存储大厂将扩产终端：苹果新品发布在即，手机产品将迎来新一轮涨价。据彭博社报道称，苹果已邀请媒体参加3月4日举行的“苹果特别体验活动”，计划进行为期三天的密集发布会，或有望发布至少五款新产品。根据欧盟委员会信息披露，苹果已收购一家光学初创公司invrs.io，invrs.io专注于用于增强现实/虚拟现实、数据中心等领域的光学和光子学技术。据科创板日报信息，OPPO、一加、vivo、小米、iQOO、荣耀等多家头部手机品牌已拟定于3月初启动新一轮产品价格调整。
算力：算力合作持续加强，英伟达业绩超预期。OpenAI预计到2030年总算力支出达到6000亿美元。Meta与AMD签署多年期协议，预期将部署高达6GW的GPU，首批1GW的搭载MI450GPU的机架级服务器将于2026年下半年出货。英伟达第四财季总营收681亿美元，yoy+73%，超预期，数据中心营收623亿美元，yoy+75%。OpenRouter数据显示，2月9日-15日这周，中国模型调用量首次超过同期美国模型，全球调用量排名前五的模型中，中国模型占据四席。存力：存储大厂将扩产，苹果接受LPDDR5X价格翻倍。2月20日，SK集团董事长崔泰源承诺将大幅提HBM（高带宽内存）产量，以应付全球数据中心需求。SK海力士2月26日宣布，已与闪迪公司联合举办“HBF规格标准化联盟启动会”，正式发布面向AI推理时代的下一代存储器解决方案HBF的全球标准化战略。SK海力士将在韩国龙仁建设新设施，投资21.6万亿韩元。苹果已为iPhone17系列敲定了三星DS部门(半导体部门)LPDDR5X订单，价格较此前翻了一倍。AI基座：盛合晶微IPO申请审议通过，中国先进芯片扩产在即。苹果公司表示，2026年将采购超1亿片台积电亚利桑那工厂生产的先进芯片。2月24日上交所审议通过了盛合晶微科创板IPO申请。
投资建议
本周A股科技行情走强，海外大厂AI布局持续深化，存储大厂、中国先进芯片厂商扩产在即，产业链将持续受益。推荐标的：江丰电子、拓荆科技、沪电股份、胜宏科技等；受益标的：寒武纪、精测电子、长川科技等。
风险提示：AI发展不及预期、国际贸易不确定性风险、国际局势不确定性风险。
