全球科技行业周报：百度发布文心大模型4.5 Turbo和X1 Turbo，政治局会议带来计算机板块利好

（以下内容从华安证券《全球科技行业周报：百度发布文心大模型4.5 Turbo和X1 Turbo，政治局会议带来计算机板块利好》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周行情回顾
从指数表现来看，本周(2025-04-21至2025-04-25)，上证指数周涨跌幅为0.56%，创业板指周涨跌幅为1.74%，沪深300周涨跌幅为0.38%，中证1000周涨跌幅为1.85%，恒生科技周涨跌幅为1.96%，纳斯达克指数周涨跌幅为6.73%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为0.14%，恒生互联网科技业周涨跌幅为0.95%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为4.48%，人工智能指数周涨跌幅为1.01%，计算机指数周涨跌幅为0.99%，数据要素指数周涨跌幅为-0.51%，云计算指数周涨跌幅为0.82%，信创指数周涨跌幅为1.52%，工业软件指数周涨跌幅为-0.08%。
百度发布文心大模型X1Turbo
4月25日，Create2025百度AI开发者大会在武汉体育中心内举行。百度创始人李彦宏发布文心大模型4.5Turbo和X1Turbo，进一步增强多模态能力。文心4.5Turbo的多项基准测试成绩显著优于GPT4o，平均分达到77.68，超过GPT4o的72.76。而对比文心4.5，文心4.5Turbo速度更快、价格下降80%，每百万token的输入价格仅为0.8元，输出价格3.2元，仅为DeepSeek-V3的40%。（观察者网）
京东外卖日单量突破1000万
京东黑板报宣布：4月22日，晚上8点19分京东外卖当日订单量突破1000万单。同时，京东APP登上了免费APP排行榜的榜首，达达秒送骑士（骑手端）和达达秒送（消费者端）也分列免费榜第4和第9。（电商派）
业绩显好转迹象，政治局会议带来科技板块利好
截至4月26日，277家计算机行业公司发布2024年年报，2024年营业收入合计1.03万亿，同比增长7.7%；2024年归母净利润合计277亿，同比下降28.2%。186家计算机行业公司发布2025年一季报，2025Q1营业收入合计1434亿，同比增长3.4%；归母净利润合计44亿，同比增长47.2%。我们认为，2023年起计算机行业企业进行自身业务及结构整顿的效果开始显露，2025Q1的计算机企业开展业务更加注重质量及回款。
4月25日，中共中央政治局召开会议，主要内容是分析研究当前经济形势和经济工作。会议提及：1）加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用；2）大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用；3）持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”，加快实施“人工智能+”行动；4）根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节。我们认为，未来消费服务、AI板块仍在主线上，具有反转机会。（新浪财经）
投资建议
1.海外AI：
4月22日，谷歌Gemini聊天机器人新增视频分析功能。Gemini的视频分析功能支持用户上传最长5分钟的视频。OpenAI推出了gpt-image-1图像生成API，开发者可以将这一先进技术轻松集成到各种应用中。Gemini在过去一年中实现了显著的用户增长，月活跃用户数达到了3.5亿，日活跃用户数也从900万增至3500万。相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.国内AI：
4月25日，Create2025百度AI开发者大会举行。百度发布文心大模型4.5Turbo和X1Turbo。文心4.5Turbo的多项基准测试成绩显著优于GPT4o，平均分达到77.68，超过GPT4o的72.76。对比文心4.5，4.5Turbo速度更快、价格下降80%，每百万token的输入价格为0.8元，输出价格3.2元，仅为DeepSeek-V3的40%。4月22日，AI agent应用“心响”正式登陆各大安卓应用市场。4月23日，AI阅读教育产品“企鹅读伴”上线，以“AI+人文”阅读模式为学生提供沉浸式的阅读体验。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、快手等。
3.海外半导体：
4月24日，台积电在2025年北美技术论坛表示公司计划在2027年量产9.5倍光罩尺寸的CoWoS，2028年开始生产A14制程技术。4月25日，英特尔CEO陈立武在公司一季度财报电话会议上宣布，英特尔放弃今年1月发布的投资部门Intel Capital拆分计划，公司将启动一系列改革措施，包括裁员、组织架构重组、裁撤非核心产品线等。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、英特尔等。
4.计算机相关：
消费相关：新大陆、中科江南、拉卡拉、新国都等。
AI agent：鼎捷数智、科远智慧等。
5.智能驾驶：
4月22日，小马智行与腾讯云签署战略合作协议，围绕L4级自动驾驶研发和Robotaxi服务落地开展战略合作。双方将通过云服务、地图数据、信息安全、智能座舱生态等领域的技术合作，拓展Robotaxi在车端及用户端的产品形态和业务场景。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
6.海外消费：
随着5月2日美国T86免税政策取消愈发临近，橙联自5月1日起加收10.5元/票报关费，冻结货值165%作关税保证金，单包申报上限降至250美元；燕文物流从4月25日起分阶段调整，快递快线改为含税价，专线追踪按货值征税，商业快递暂停美国线制单；菜鸟暂未发布费用变动通知，但将于4月25日下线美国路向服务，28日后未交货订单作退回处理。建议关注后续关税政策变化，相关公司：亚马逊，拼多多，阿里巴巴-W。
7.本地生活：
京东黑板报宣布京东外卖日订单量突破1000万单。同时，京东APP还登上了免费APP排行榜的榜首，达达秒送骑士（骑手端）和达达秒送（消费者端）也分列免费榜第4和第9。京东外卖于4月11日全面上线百亿补贴，通过“全民补贴+爆品直降”双重机制，一年内投入超百亿元。具体包括面向全体用户发放补贴，最高20元。建议关注后续外卖行业竞争格局变化，相关公司：京东集团-SW、美团-W、阿里巴巴-W。
8.电商：
拼多多、淘宝、京东、抖音、快手等多个电商平台将全面取消
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“仅退款”，消费者收到货后的“退款不退货”申请，将由商家自主处理。上述电商平台已就全面取消“仅退款”的相关细节与管理部门进行了多轮商讨和修改，一旦审核完成即对社会公开宣布。“仅退款”政策的终结，意味着电商行业彻底转向，内卷竞争、无效竞争、恶意薅羊毛等行为将受到有效压制，今后，整个行业的生态将会变得更加健康。相关公司：阿里巴巴-W，京东集团-SW，拼多多，快手-W等。
9.产业互联网：
欧盟依据数字市场法开出首笔罚单，欧盟对苹果公司和MetaPlatforms Inc.开出了相对温和的罚单，对这两家公司因违反针对大型科技企业的反垄断新规总计罚款7亿欧元(7.98亿美元)。欧盟监管机构根据《数字市场法》对苹果公司处以5亿欧元罚款，对Meta罚款2亿欧元，相关公司：Apple、Meta等。
10.影视：
2025年第15周（4.14-4.20）全国电影周票房2.15亿元，观影人次超503万，2025全年电影票房累计252.93亿元。《向阳·花》连续两周夺得周票房冠军，累计票房超1.9亿元，即将冲击2亿。《哪吒之魔童闹海》本周末连续两天拿下单日票房冠军，周票房收4099万，升至周榜第二位。4月22日，光线传媒发布2024年年度报告及2025年第一季度财务数据，得益于电影哪吒之魔童闹海，25Q1实现营业收入29.75亿元，同比增长177.87%；归属于母公司股东的净利润为20.16亿元，同比增长374.79%；扣除非经常性损益后的净利润达到20亿元，增幅为380.71%。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手等。
11.游戏：
神州泰岳发布2025年第一季度报告，公司营业收入为13.23亿元，同比减少11.07%。归属于上市公司股东的净利润为2.39亿元，同比减少19.09%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.26亿元，同比减少21.10%。基本每股收益为0.1219元。4月25日，恺英网络披露了2024年年报及2025年一季报。2024年恺英网络实现营业收入51.18亿元，同比增长19.16%；归母净利润16.28亿元，同比增长11.41%。2025年一季度实现营业收入13.53亿元，同比增长3.46%；归母净利润5.18亿元，同比增长21.57%。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。
风险提示
消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。