银行行业事项点评：银保合作数量限制取消，明确代理佣金标准

（以下内容从信达证券《银行行业事项点评：银保合作数量限制取消，明确代理佣金标准》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
事件：为进一步深化银行保险合作，促进相关业务规范发展，丰富保险产品和服务供给，满足消费者多元化保险需求，保护消费者合法权益，金融监管总局广泛征求行业意见并于近日印发了《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》（以下简称《通知》）。
一是取消银行网点与保险公司合作的数量限制。相较于2019年原规定“商业银行每个网点在同一会计年度内只能与不超过3家保险公司开展保险代理业务合作”，《通知》取消了合作数量限制，明确商业银行代理互联网保险业务、电话销售保险业务和其他保险业务，各级分支行及网点均不限制合作保险公司数量。我们认为，这将有利于银行拓宽保险机构合作范围、丰富银保产品和服务类别，满足消费者多元化的消费需求，增加客户粘性；与此同时，也可能会加剧市场竞争，因此银行需提升自身服务质量、成本管控和风控能力，迎接机遇与挑战。
二是明确双方合作层级。《通知》要求保险公司与商业银行开展合作，原则上应当由双方法人机构签订书面委托代理协议。确需由一级分支机构签订委托代理协议的，该一级分支机构应当事先获得其法人机构的书面授权。我们认为，这将有助于提升银保合作的规范性，使合作双方权责明确，促进双方长期深度合作，旨在促进商业银行代理保险业务规范健康发展。
三是明确银行代理业务佣金标准。《通知》要求委托代理协议约定的佣金率不得超过保险公司法人机构产品备案的佣金水平。我们认为，监管部门对委托代理业务佣金率进行规范，可能会抑制一些不规范的高佣金支付行为，短期内或对部分依赖高佣金产品销售的银行中收造成一定压力，但长期来看，将有助于促进行业有序竞争，引导商业银行和保险公司更好地发挥各自优势，共同探索转型发展新路径。
投资建议：机遇与挑战并存，银保合作有望迎来新气象。《通知》的发布既为商业银行带来了机遇，也不乏挑战。短期内对不同代销实力的银行或产生不同影响，但从长期来看，推动银行代理保险业务高质量发展，将有助于中收提升。我们认为，2024年银行息差仍有收窄压力，主要是隐含LPR下调、银行协助地方债务化解等因素的预期。建议重点关注业绩持续性强、资产质量有望逐步向好的银行。下阶段可重点关注：1）基本面优质、业绩持续性有望加强、存在区域新亮点的银行：齐鲁银行、常熟银行、瑞丰银行；2）随着市场政策及经济预期加强，地产有望修复贡献风险缓释可期的银行：招商银行；3）国企改革背景下，基本功扎实+低估值+高股息的全国性银行：邮储银行、农业银行、中信银行。
风险因素：宏观经济增速下行可能影响银行业绩；政策落地不及预期可能影响银行业务发展等。