小摩：重新覆盖中国燃气公用事业股 偏好昆仑能源(00135)及新奥能源(02688)

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，重新覆盖中国燃气公用事业股，选股偏好依次为昆仑能源(00135)、新奥能源(02688)、华润燃气(01193)及新奥股份(600803.SH)。其中，给予昆仑能源及新奥能源“增持”评级，其余公司均获“中性”评级。

摩根大通认为，行业可提供5%至6.5%的股息收益机会，同时盈利有望实现温和增长，因此该行选股时着重股息韧性、吸引力较高的估值及盈利预测上调空间。

该行指出，昆仑能源今年以来表现优于恒生指数及H股同业，相对防守性的盈利、股份回购，以及2026至2028年稳健的股息下限，为股价提供支持。不过，其液化天然气（LNG）接收站业务仍被市场低估。

新奥能源方面，摩根大通认为公司具备稳定的派息前景，并在接驳及燃气销售以外的业务取得盈利增长往绩。该行偏好直接持有新奥能源，而新奥股份A股则因估值合理获给予“中性”评级。