里昂：上调百济神州(06160)目标价至336.8港元 维持“跑赢大市”评级 第三季度业绩超预期

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，将百济神州(06160)目标价由321.7港元上调至336.8港元，同时将其美股(ONC.US)目标价由522.5美元上调至561.3美元，维持“跑赢大市”评级。该行将公司2026至2028年收入预测分别上调3.9%、2.2%及1.9%，净利润预测分别上调13.3%、3.5%及2.1%。公司第三季度收入及净利润均高于市场预期，主要受到百悦泽强劲销售表现带动。

百济神州第三季度收入同比增长33.8%至18.9亿美元，净利润同比增长208.2%至3.85亿美元，均高于市场预期。产品销售方面，百悦泽全球销售额同比增长33.7%至14亿美元，其中美国销售额首次超过10亿美元，同比增长36.1%。根据里昂估算，百悦泽在美国BTK市场的份额由第二季度的43.1%进一步提升至第三季度的45.7%。

继第一季度及第二季度上调指引后，管理层再次上调2026年全年业绩指引，将收入指引由66亿至68亿美元上调至69亿至70亿美元，并将美国公认会计原则（GAAP）经营收入指引由10亿至11亿美元上调至12亿至13亿美元。