【券商聚焦】国泰海通维持吉利汽车增持评级 指公司具备全球头部车企竞争力

金吾财讯|国泰海通发布研报指，吉利汽车(00175.HK)已具备成为全球头部车企的核心竞争力，后续随着“一个吉利”战略逐步推进，销量规模和经营业绩都将站上新台阶。研报预计公司2026-2028年归母净利润分别为202.2亿元、285.2亿元、397.1亿元人民币，EPS分别为1.86元、2.63元、3.66元，给予2026年15倍PE，对应目标价32.78港元，维持“增持”评级。研报认为，2026年公司高端车、出口大幅增长，将显著提升盈利能力。 2026年10月，吉利汽车销量31.0万辆，同比增长1%。其中新能源销量21.5万辆，包括纯电动14.1万辆和插电式混动7.4万辆，分别同比增长43%和同比下滑7%。分品牌看，吉利品牌销量25.6万辆，同比增长4%；领克品牌2.2万辆，同比下降45%；极氪品牌3.2万辆，同比增长52%。海外出口10.7万辆，同比增长158%。 2026年1-10月，吉利汽车销量254.6万辆，同比增长3%。其中新能源销量154.1万辆，包括纯电动95.3万辆和插电式混动58.8万辆，分别同比增长7%和30%。分品牌看，吉利品牌销量200.7万辆，同比下滑1%；领克品牌21.8万辆，同比下滑23%；极氪品牌32.1万辆，同比增长94%。海外出口90.5万辆，同比增长168%。 研报指出，《台州宣言》是吉利汽车面对经济环境和行业竞争做出的有力回应，也将指引公司全面战略转型，创造更高成就。自2024年9月《台州宣言》公布以来，公司在销量规模、高端化、海外出口等方面已初步看到效果。 风险提示：新车销量风险，价格战风险，原材料涨价风险，贸易风险。