【券商聚焦】兴业证券维持汇丰控股买入评级 指Q3利润增长

金吾财讯|兴业证券发布研报指，汇丰控股(00005.HK)2026Q3利润增长，银行业务净利息收益与财富管理延续韧性，维持“买入”评级，建议投资者关注；研报未披露明确目标价。公司维持2026年银行业务净利息收益至少460亿美元、全年信贷成本约45个基点及目标基准成本同比增长约1%的指引，维持2026—2028年不计须予注意项目之RoTE不低于17%的目标；拟派2026年度第三次股息每股0.10美元，拟回购最多10亿美元。 2026Q3单季，列账基准收入186亿美元，同比增约5%；除税前利润96亿美元，同比增32%；除税后利润76亿美元，同比增38%。不计须予注意项目之固定汇率收入187亿美元、税前利润100亿美元，分别同比增5%和10%；列账利润增长主要由于2025Q3法律准备14亿美元不再发生。集团净利息收益93亿美元，同比增6%；银行业务净利息收益117亿美元，同比增约6%；净利息收益率1.57%，同比持平。 资产质量与成本方面，预期信贷损失8亿美元，同比降17%，主要由于中国香港商业房地产相关第三阶段提拨减少；列账营业支出88亿美元，同比降12%。期末客户贷款约1.030万亿美元、客户存款约1.837万亿美元，较2026Q2分别增加78亿美元和91亿美元；CET1比率13.9%，环比降0.2个百分点；单季列账RoTE为17.7%，剔除须予注意项目为18.2%。 前三季度列账基准收入564亿美元，同比增9%；税前利润292亿美元，同比增26%；列账RoTE为18.0%，剔除须予注意项目为18.8%。风险包括净利息收益低于预期、中国香港商业房地产资产质量恶化、亚洲财富管理及跨境业务不及预期、成本节约不及预期、经营及监管风险。