华图山鼎2026年三季报：合同负债增至11.74亿元，长周期产品与基地投入同步提速

10月28日，华图山鼎(300492)披露2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入21.71亿元，同比下降11.91%；公司因终止股权激励计划一次性确认的股份支付费用为1.23亿元，剔除股份支付事项影响的净利润为732.33万元。

公司在三季报中称，受招录岗位缩减、行业竞争进一步加剧等因素影响，直通车产品整体结转周期拉长，短期收入确认承压。不过，公司持续聚焦直通车、书院培优等长周期产品，并依托“长周期基地班”推进产品和交付体系调整，相关变化已经体现在合同负债与招生数据上。

合同负债增长49.20%，长周期产品加速吸纳学员

截至9月30日，公司非学历培训业务合同负债余额为11.74亿元（不含税），较2025年末增加3.87亿元，增幅49.20%；较2025年同期增加2.44亿元，增幅26.26%。其中，与课程交付相关的合同负债余额为9.84亿元，较2025年末增加4.39亿元，增幅80.58%。合同负债是观察培训企业后续收入的重要指标。公司称，课程交付类合同负债将按课程交付进度确认收入。其增长主要源于预收款增加及直通车产品结转周期拉长，意味着部分培训收入将从当期延后至后续交付阶段体现。

长周期产品的招生表现同步改善。2026年3月至6月，考编直通车产品招生18216人，同比增长38%；书院培优招生12620人，同比增长5%。在招录岗位缩减的背景下，两类产品的招生规模仍保持增长。

公司还持续优化收费结构。公司称，近年来经营策略侧重提升“一次结转率”，即提高收款中不退费部分的比例，提升实收款项占比。对于部分分段付费课程，截至报告期末，待考试成绩公布后可补收培训费的上限为3.95亿元。

基地扩容夯实交付，科技化布局继续推进

长周期产品需要稳定的教学场地和配套服务，华图山鼎正在加快基地网络建设。2026年上半年，公司新增34个标准化交付基地，总面积15.5万平方米，新增床位6489个、教室211个、座位15881个，并改善96个学习中心软硬件设施。

基地投入已经反映在报表中。截至9月末，公司固定资产为1.17亿元，较年初增长31.43%，主要系新基地教学设备及办公家具投入使用；长期待摊费用为1.10亿元，较年初增长58.02%，主要系培训基地装修费用增加。公司称，基地建设以租赁改造为主，将根据区域生源容量和单店经营情况推进布局。

在业务和交付网络持续调整的同时，华图山鼎加快推进科技化定位。公司于10月16日公告，拟将名称变更为“华图山鼎科技股份有限公司”，证券简称拟变更为“华图科技”，经营范围拟增加信息系统集成服务、人工智能基础资源与技术平台、人工智能通用应用系统及出版物互联网销售等内容。

公司称，2025年非学历培训业务收入占营业收入的99.13%，业务结构已经发生根本变化。此次更名旨在反映业务方向和战略规划。该事项尚需股东会审议及市场监督管理部门核准，公司法律主体和证券代码保持不变。

AI能力已在公司业务中形成规模化应用。公司披露，2026年上半年，AI面试点评、AI申论批改、AI拍搜等核心工具累计使用量突破1100万人次。相关工具主要嵌入教学、教研和交付环节，公司尚未单独披露AI业务收入。

从三季报看，华图山鼎的调整已不只停留在投入端：合同负债、长周期招生和标准化基地三项指标同步推进。下一阶段的看点，是这些先行指标能否随课程交付持续转化为收入，并进一步改善经营质量。