将追债进行到底：藏在恒大债务里的蒋大龙与张松桥

观点网 在中国恒大集团相关资产被持续追索的过程中，许家印的朋友圈开始被波及。

据报道，香港高等法院近日出现了两宗入禀案件。原告是正在服刑的许家印及其全资持有的离岸公司Xin Xin（BVI）Limited，被告分别是蒋大龙和张松桥，追讨总额高达191.5亿港元。

当然，出面打官司的并非许家印本人，而是他资产的接管人——恒大清盘人杜艾迪（Edward Simon Middleton）及黄咏诗（Tiffany Wong）。2025年9月，香港高等法院颁令，由这两人接管许家印的全部资产。

如今，清盘人调转枪头，向许家印的朋友圈追起了旧账。

从报道公布的入禀状内容看，这场追债所涉的时间跨度从2014年到2020年，正是恒大从高速扩张走向巅峰再急速坠落的七年。

而追债的目标，一个是在香港牌桌上帮许家印当过粤语翻译的“重庆李嘉诚”张松桥，另一个是以造车结缘进入恒大体系又悄然离场的蒋大龙。两人身份不同，与许家印的关系深浅也不同，但都被卷入了同一场清算风暴。

这背后，则是恒大商业帝国的那场旧梦。

牌友：许家印与张松桥

许家印与张松桥的交集，起点在牌桌上。

外界普遍相信，两人是“锄大地”的牌友。这个以广东扑克玩法命名的富豪圈子，核心人物是已故新世界发展创办人郑裕彤，成员包括华人置业主席刘銮雄、英皇集团主席杨受成，以及许家印、张松桥。港媒称之为“大D会”。

2008年：是这段关系的关键起点。彼时恒大因上市失败陷入资金危机，生死一线。流传甚广的说法是，许家印赴港在牌桌上结识郑裕彤等人，张松桥在其中扮演引荐角色，甚至一度充当许家印的粤语翻译，帮助这位河南口音浓重的内地地产商融入香港富豪圈子。

此后，据传许家印每周赴港陪郑裕彤打牌，这套牌桌上的诚意最终奏效。

2008年6月，郑裕彤联手科威特投资局、德意志银行和美林银行，斥资5.06亿美元入股恒大，帮许家印渡过难关。正是在这一过程中，张松桥与许家印结下了情谊。

2009年：恒大成功在香港上市，郑裕彤、刘銮雄、张松桥几人悉数到场站台，并认购数千万美元的中国恒大股票，为中国恒大上市提供了关键支持。

此后，张松桥与许家印的合作逐步深入。

2013年：张松桥开始系统性清理中国内地资产，恒大在后续几年成为最大的“接盘侠”。张松桥抽身内地，恒大接过了他的土地储备，双方各取所需。

2014年：当年7月11日，许家印向张松桥支付了2.5亿港元。这是后续诉讼中披露的最早一笔付款。

2015年：张松桥将其在国内房地产的业务陆续卖给恒大，累计回笼资金约173亿元。包括年内6月，恒大集团以55亿元收购中渝置地旗下重庆中渝集团92%的股份，获得张松桥在重庆的大批项目，涉及总建筑面积约342万平方米的已竣工物业及发展中项目。

此后在7月27日发生了第二笔付款，据报道，XIN XIN（BVI）向张松桥支付了20亿港元。

2016年：当年7月27日，第三笔付款发生，XIN XIN（BVI）再次向张松桥支付了35亿港元。

与此同时，两人的公开商业往来也未中断。2016年8月，恒大举牌万科前后，张松桥紧跟许家印买入万科H股，包括通过旗下的Nexus Capital在8月11日斥资3.69亿港元买入1800万股万科H股。

2018年：当年发生了三笔付款，分别为8月27日许家印向张松桥支付了两笔款项，分别为4亿港元和2亿港元，合计6亿港元；10月23日，许家印再向张松桥支付3亿港元。

同年11月，中渝置地认购中国恒大发行的年息11%、2020年到期的2500万美元债券。

2019年：恒大集团造车项目上马，张松桥奔赴瑞典为恒大汽车站台，并投资了恒大汽车股票。

2020年：当年发生了五笔付款，分别为4月27日许家印向张松桥分三次支付20亿港元、10亿港元及10亿港元，合计40亿港元。

6月30日，许家印向张松桥支付50亿港元。这是全部八笔付款中金额最大的一笔。10月5日，许家印向张松桥支付30亿港元，这是八笔付款中的最后一笔。

同年，张松桥出面以2.1亿英镑买下伦敦骑士桥附近的2-8a Rutland Gate豪宅，创下英国单栋住宅交易纪录。直到恒大暴雷，产权真正属于许家印的个中关系才被曝光，张松桥代持豪宅的内幕也随之浮出水面。

换句话说，在这些年的公开或半公开交易之外，许家印与张松桥之间，还隐藏着一系列金额庞大的个人资金往来。

根据入禀状披露的信息，2014年至2020年间，许家印及XIN XIN（BVI）向张松桥支付了至少186.5亿港元，分八次完成，其中2020年一年就转账了五次，总金额达120亿港元。

最早一笔付款发生在2014年7月，而最后一笔付款完成于2020年10月，此时距离恒大集团宣布正式违约仅剩余一年时间。

造车梦：许家印与蒋大龙

如果说张松桥代表的是许家印在地产时代的旧关系网，蒋大龙则是恒大跨界造车这盘棋上的一枚特殊棋子。

2018年前后，恒大地产主业增速见顶，许家印急于为集团寻找第二增长曲线，新能源汽车被选定为方向。这条路的第一步走得并不顺利，恒大首先投资了贾跃亭的法拉第未来（FF），但这场合作从签约到撕破脸不到半年。

与FF分手后，恒大找到了蒋大龙。

蒋大龙早年曾在中国人民银行和中国工商银行工作，后被沃尔沃集团聘为高级顾问，在瑞典生活过23年。2012年，他创立国能电动汽车瑞典有限公司（NEVS），后以约18亿瑞典克朗收购了破产的萨博汽车核心资产及知识产权。

到2015年，在获得天津滨海高新区资本注入的情况下，NEVS成立了国能新能源汽车有限责任公司，宣布进入中国市场。

2019年：许家印对造车的投入一度声势浩大，公开喊出“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”，在2019年密集收购整车、电池、轮毂电机等产业链环节。蒋大龙作为NEVS的创始人与恒大汽车业务的名义掌门，身处这场扩张的中心。

其中，恒大健康（后更名恒大汽车）先以9.3亿美元收购NEVS 51%股权，获得多数董事席位，NEVS正式纳入恒大造车版图。

同时，蒋大龙将NEVS在华主体国能汽车控股权出售给恒大，套现约50亿元，不久后更出任恒大集团董事局副主席，同时兼任恒大国能新能源汽车集团董事长。

这意味着，蒋大龙在恒大集团内部曾一度成为仅次于许家印、夏海钧的三号人物。蒋大龙亦由此成为恒大汽车“暴力”发展过程中的大赢家，套现50亿元离场，同时获得了一个更高的位置。

然而，蒋大龙在这个位置上只坐了一年。

2020年：据报道，入禀状显示当年6月22日，许家印与蒋大龙订立了一份书面协议，聘请蒋大龙提供商业建议、咨询或其他服务，报酬为5亿港元。两天后的6月24日，这笔款项即打入蒋大龙的银行账户。

不到一个月后，蒋大龙被发现已经离开恒大集团。

同样在一年后，恒大集团爆发系统性债务危机，恒大汽车、NEVS也同步陷入停摆。

追债：进入许家印私人朋友圈

张松桥与蒋大龙，两人贯穿了许家印与恒大集团的发迹、巅峰、衰落全过程，是见证者也是亲历者。

如今，他们以被告身份重新进入公众视野，也意味着恒大的债务追索已经从公司层面、家庭层面，推进到了许家印私人朋友圈的腹地。

根据报道，针对张松桥的入禀状称，2014年至2020年间，许家印及XIN XIN (BVI)向张松桥支付多笔款项，总额达到186.5亿港元。

原告方指，许家印和XIN XIN (BVI)支付上述款项是以贷款的形式进行的，目的也是为了获得某些回报，或期望张松桥会归还款项，但张松桥从未还款或给予回报，没有任何正当理由收受上述款项。

而针对蒋大龙的入禀状称，许家印约在2020年6月22日与对方达成协议，聘请蒋大龙提供商业建议、咨询或其他服务，报酬为5亿港元，蒋大龙约在2020年6月24日通过银行账户收到该笔款项。

原告方指，蒋大龙未依照约定提供任何商业建议或服务，原告以不当得利为由向其追讨赔偿及利息。

张松桥案的最新进展，进一步显示了双方立场的分裂。10月8日晚间，据报道，张松桥入禀香港高等法院原讼法庭，反诉许家印，声称自己在2010年至2020年间通过订立多项口头协议，应许家印要求向其垫付了290亿港元贷款，扣除已偿还的186.5亿港元，尚余101亿港元未清，并称有书面确认书为证。

清盘人代表的原告方主张这186.5亿港元是许家印付出去而没有回报的款项。张松桥则主张这是他还给自己的贷款。两套叙事共享同一组银行流水，却指向完全相反的结论。

而截至发稿，蒋大龙方并未有相关行动。

但值得注意的是，从时间线上看，许家印与张松桥之前的大额付款，以及蒋大龙价值5亿港元的顾问协议，均发生在2020年。当时恒大正值资金链承压、对外付款愈发频繁的节点，清盘人或将这些资金来往视为恒大资金外流的样本案例。

从更广的视角看，张松桥和蒋大龙被追债，揭示的是恒大扩张年代一套特殊的资金运作逻辑。

在恒大的资本版图里，许家印的朋友圈承担着多重功能，资金紧张时是融资渠道，扩张时是资产互惠方，而到了危机阶段，也有可能成为资金流向的隐秘去处。牌桌上的人情、造车路上的合作，与账本上的数字之间，从来没有清晰的边界。

当恒大轰然倒塌，这些边界模糊的交易一一浮出水面，等待法院的认定。

随着清盘人把目光投向越来越外围的人士，这场对恒大集团和许氏家族的追债行动才刚刚进入最复杂的阶段。

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