港股震荡扬升 恒指收涨0.56% 信达生物（01801）升9.69%

金吾财讯 | 港股震荡扬升，午后升幅有所收窄，截至收盘，恒指涨0.56%，国企指数涨1.05%，恒生科技指数涨0.82%。

蓝筹中，信达生物（01801）涨9.69%，安踏体育（02020）涨9.53%，海底捞（06862）涨7.36%，洛阳钼业（03993）涨7.30%，中国海外发展（00688）涨4.06%。跌幅方面，申洲国际（02313）跌7.78%，吉利汽车（00175）跌3.27%，药明生物（02269）跌2.78%，华润啤酒（00291）跌2.20%，药明康德（02359）跌2.15%。

板块方面，光通信板块走强，剑桥科技（06166）涨9.45%，华虹宏力（01347）涨6.43%，京信通信（02342）涨4.38%，曦智科技-P（01879）涨4.22%，蓝思科技（06613）涨3.73%，海光芯正（01191）涨3.32%。爱建证券研究指，据LightCounting2026年7月预测，2026年全球以太网光模块销售额预计同比增长73%（较4月65%的预测进一步上调）。产品端，800G光模块需求延续高景气，1.6T光模块加速放量，单通道速率升级至200G/lane，带动200GEML及高功率CW激光器需求增长。该机构认为，AI算力集群建设持续超预期，驱动光模块速率快速迭代，高速光芯片需求同步上修。头部厂商纷纷加码高速光芯片产能，验证当前高速光芯片供给偏紧、下游需求旺盛的产业现状，上游设备端将持续受益于本轮光通信资本开支上行周期。

水泥股普遍上扬，山水水泥（00691）涨15.38%，西部水泥（02233）涨5.73%，华新建材（06655）涨2.57%，金隅集团（02009）涨2.52%，海螺水泥（00914）涨2.02%。中邮证券认为，水泥整体需求表现平淡，出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。多区域水泥价格已触及成本线，需求整体仍呈现较为疲软态势。基建方面，近期由于降雨等天气原因，需求由稳转跌，此外房建需求持续疲弱，整体需求承压。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升带来利润弹性。

个股方面，康希诺生物（06185）收涨25.99%。康希诺生物股份公司宣布，子公司康希诺上海与德普世（杭州）生物科技有限责任公司正式签署《mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发战略合作框架协议》。双方将发挥各自在mRNA疫苗技术及肿瘤新抗原发现与设计领域的优势，共同推进mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗的研发与商业化。本次合作面向全球，聚焦消化道实体瘤及罕见肿瘤治疗领域，覆盖早期研发、临床转化、注册申报及商业化等环节。

H&H国际控股（01112）收涨18.88%，中金表示，考虑BNC盈利好于预期，上调26/27年盈利预测16%/15%至12.1/13.9亿元，当前交易在7/6倍26/27年P/E；考虑板块估值下行，上调目标价6%至20港币，对应9/8倍26/27年P/E和35%上行空间，维持跑赢行业评级。

万联证券表示，海外方面，市场对美联储加息预期分歧加大。国内宏观流动性保持宽松。结合海内外情况，预计香港地区宏观流动性总体平稳。盈利方面，多个企业发布中报，金融板块及半导体相关企业盈利改善幅度较大。后续需关注全球主要央行货币政策变动对港股流动性的影响。目前仍处于港股中报披露期，应关注企业的业绩表现超预期方向。行业配置方面，建议关注：（1）目前具有估值优势的高股息/红利资产。（2）受益于基本面改善及供给约束下景气度改善的顺周期行业。（3）中长期主线持续配置AI产业链龙头企业。