意法半导体（STM）盘前反弹4.8% 第二财季净利润同比大增3.25倍 机构上调其中长期估值

金吾财讯 | 意法半导体（STM）盘前反弹，报54.03美元，涨4.8%，上一交易日收跌3.65%。

消息面上，意法半导体上周五公布财报，公告显示公司2026财年第二财季净利润为2.22亿美元，同比增加325.40%；其中营业收入为34.81亿美元，同比增加23.92%，每股基本收益为0.25美元。

投行贝伦贝格于周一发布研报，针对意法半导体最新业绩指引与盈利前景作出研判。研报指出，尽管行业非AI终端市场整体处于复苏周期，但受晶圆厂持续扩产带来的成本压力影响，公司短期毛利率预期已出现重置，盈利修复节奏有所放缓。公司披露的2026年季度业绩指引呈现明显分化，三季度预计实现营收37亿美元，环比增长6%，低于市场10%的环比增长预期，同期37%的毛利率指引与市场预期基本持平；四季度营收指引40亿美元，符合市场一致预期，但盈利端仍存压力。贝伦贝格分析，制造体系升级对应的技术转让费用将维持三季度水平，判断公司40%毛利率目标难以在2026年四季度落地，预计要至2027年四季度整体重组工作完成后，该盈利目标才有望兑现，公司维持长期营收40亿美元、毛利率40%的经营目标不变。

基本面利好因素持续积累，公司再度上调2027年AI业务全年营收指引，预期营收规模将远高于20亿美元，较此前一季度披露的、远高于10亿美元的数据中心营收目标实现大幅上修。依托非AI终端市场持续复苏、AI业务成长空间打开的双重逻辑，贝伦贝格维持该股买入评级，将目标价由53欧元上调至68欧元，同时上调2026至2028年整体盈利预测。