【券商聚焦】中金公司：光启算力 光模块设备进入快车道

金吾财讯 | 中金公司研报指出，光模块（Optical Transceiver）设备具备高确定性的产业增量。2025年以来，全球光模块数通需求受益于AI算力、技术代际跃迁的双重红利。伴随光模块进入“高带宽、低功耗”快速更迭周期，设备端成为本轮高端化升级的“卖铲人”。继4月初发布光模块设备点评后，我们此篇深度报告聚焦全球光模块设备发展脉络、竞争格局、技术提升方向。

研报分析，全球数通光模块呈现三大趋势，（1）2026年进入800G光模块全面普及、1.6T规模商用阶段高速数通光模块支撑AI算力集群互联；（2）高速光模块推动盈利能力提升；（3）速率跃升、封装&测试设备升级。根据Lightcounting测算，2026年全球光模块数通市场228亿美元，2026-2030年均复合增速为20%。光模块设备作为基建核心动脉，受益于产业确定性趋势：（1）2026年全球光模块进入800G全面普及、1.6T规模商用阶段。（2）需求重心转向高速规格，头部光模块厂商盈利抬升。（3）设备环节采购先行，高精度&自动化成为高端规格量产必由之路。