花旗：ASMPT(00522)首季业绩及次季指引远超预期 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，ASMPT(00522)首季业绩远超预期，受惠于半导体及SMT业务均表现强劲。期内，集团收入同比增长32%至39.67亿港元(或5.08亿美元)，略高于原先给予的4.7亿至5.3亿美元指引范围。毛利率按季改善3.6个百分点至39.5%，高于该行及市场预期。经调整纯利为3.35亿港元，同样远高于市场共识的2.37亿港元及花旗预期的2.99亿港元。该行维持对ASMPT的“买入”评级及145港元的目标价不变，估值基于高峰时35倍的预期2026年下半年至2027年上半年市盈率。

该行指出，ASMPT的第二季收入指引亦超出预期，集团预计收入介乎5.4亿至6亿美元，其下限已高于市场预期的4.16亿美元。强劲增长主要由半导体业务带动，指引中位数意味着收入同比增长37%，按季增长12%。集团的订单出货比(B/B Ratio)更升至1.43，为五年来最高，主要受惠于半导体及SMT业务均录得强劲订单，其中SMT订单更创下纪录新高。

花旗认为，ASMPT首季盈利及第二季展望均胜预期，而强劲订单预示未来收入及盈利将稳健增长，重申对其正面看法。