爱仕达：ESG信息披露不足，五年四度亏损，机器人业务增长缓慢 | ESG案例

出品|网易财经ESG

作者|蔡宜晴

1月30日，“炊具第一股”爱仕达发布2025年度业绩预告公告，预计2025年度归母净利润约为亏损2.22亿元至1.54亿元。去年同期为盈利1507.09万元，同比由盈转亏。扣除非经常性损益后的净利润约为亏损2.50亿元至1.74亿元，去年同期为亏损3472.55万元。

对此，爱仕达称预亏主要包括三个原因：一是报告期内，公司的炊具、小家电外销业务受美国关税波动影响，部分订单被延缓或取消，导致外销收入减少，影响整体利润。同时，公司的工业机器人业务处于战略扩张期，下半年采取了更为积极的销售策略，营收虽小幅增长，但毛利率下滑、期间费用增加，导致亏损同比扩大。二是经公司初步测算，公司2025年度计提的资产减值损失及信用减值损失较上年同期有所增加，主要包括工业机器人板块的存货减值及商誉减值。三是经公司初步测算，非经常性损益对归属于上市公司股东净利润的影响金额约为2,400万元左右，同期减少约2,500万元，主要系计入当期损益的政府补助减少所致。

据悉，这已经是爱仕达过去五年来第四次出现年度亏损。而据万得ESG评级数据，爱仕达获评BB级，低于行业平均水平。近年来爱仕达锅具产品品控不佳，频遭消费者投诉。爱仕达主营的炊具业务增长动力不足，而布局多年的机器人业务尚不足以撑起业绩大盘。而在业绩承压的状态下集团控股股东也开始减持。

ESG信息披露不足，产品质量屡遭诟病

爱仕达曾在2017年公布《2016年度社会责任报告》，近几年却不再公布独立的ESG或可持续发展相关报告，仅在公司年度报告中简单陈述环境与社会责任部分。

据Wind数据，截至2024年12月16日，家电行业68家成分股企业中共有33家企业披露了2023年度ESG报告，披露率达48.53%。A股5376家上市公司中共有2221家披露了2023年度ESG报告，披露率为41.31%。家电行业的ESG披露率明显高于A股整体水平。相较于行业披露水平，爱仕达的ESG信息披露明显不足。

在环境方面，据爱仕达最新的年度报告数据，2024年爱仕达在环境治理和保护的投入为648.8万元。在减碳行动上，公司通过光伏发电、废水回用、空压机余热回用等方式，年减少二氧化碳排放量约7000 CO2当量（t）。报告期内爱仕达在废水和废气排放方面未出现超标排放情况。除了污染物排放和行政处罚情况等信息，在具体环保措施、未来环保规划以及相关环保成效数据等方面爱仕达并未进行详细说明。整体而言爱仕达的ESG信息公开仍然较为粗糙和简陋，并未形成系统化的ESG信息披露体系。

爱仕达以厨房炊具制造商闻名，主营产品包括厨房炊具、厨房小家电、家居用品和工业机器人等。但近年来其炊具产品却频频收到消费者差评。在黑猫投诉平台上，大量消费者反馈爱仕达旗下锅具质量不佳、虚假宣传、售后困难等。在社交媒体上也存在许多爱仕达锅具涂层开裂、粘锅严重等投诉。

此外，2025年11月，浙江爱仕达生活电器有限公司因生产不符合国家标准、行业标准产品被浙江省嘉善县市场监督管理局行政处罚。嘉善县市场监督管理局责令其立即停止生产不符合标准的产品，并处以罚款人民币4000元。2023年该公司喷塑房除尘装置未采用泄爆、隔爆、惰化和抑爆等任一种控爆措施，也未对新入职员工进行安全教育和培训，由于上述安全生产隐患被嘉善县市场监督管理局处以罚款5.2万元。据悉浙江爱仕达生活电器有限公司实际控制人为爱仕达股份有限公司。

五年来四度亏损，控股股东进行减持

事实上近年来爱仕达的业绩一直处于低迷状态。2021年至2024年，爱仕达归母净利润分别为-8851万元、-7873万元、-3.78亿元、1507万元。爱仕达最新业绩数据显示，预计2025年度归母净利润约为亏损2.22亿元至1.54亿元。去年同期为盈利1507.09万元，同比由盈转亏。五年来爱仕达仅2024年实现盈利，短暂回血后再次亏损。此外，爱仕达2025年三季度的资产负债率为66.91%，高于去年同期的65.52%，也高于业内平均水平45.79%。

2025年上半年，爱仕达获得政府补助1295万元，虽然扣除非经常性损益后，扣非后归母净利润仍亏损近822万元，但归母净利润得以扭亏为盈，约为280万元。

可惜的是，2025年9月12日爱仕达发布公告称，集团根据企业自查情况，需补缴税款及滞纳金共计约510.05万元。此次税款补缴将计入2025年当期损益，直接侵蚀了2025上半年归母净利润，爱仕达短暂达到盈亏线后又重回亏损状态。  

在业绩承压的状况下，爱仕达控股股东近期却抛出减持计划。2025年9月16日，爱仕达宣布，控股股东爱仕达集团一致行动人台州市富创投资有限公司因自身资金需求拟减持公司股份不超过10,219,157股，不超过本公司总股本比例3%。

最新公告显示，富创投资有限公司于2025年10月20日至2026年1月15日期间，通过集中竞价交易方式减持公司股份2,210,000股，占公司总股本的0.65%。本次减持后，其持股比例由3.16%下降至2.51%，据悉富创投资有限公司的第一大股东为爱仕达创始人、实控人兼董事长陈合林。

炊具业务增长停滞，第二增长曲线尚不明朗

炊具业务一直是爱仕达的营收主力。2025年上半年爱仕达实现营业收入12.70亿元，其中炊具板块（含家居用品）实现营收9.13亿元，炊具业务贡献的收入比例超过70%。自上市以来爱仕达一直保持着依赖单一产品线的盈利模式，抗风险能力较低。但近年来爱仕达炊具业务发展已现疲态。2010年上市时爱仕达炊具业务年营收为19.15亿元，2022至2024三年间，其炊具业务的年均营收为20.24亿元，2025年上半年降至9.13亿元，同比下降2.07%。

数据显示，2024年炊具行业产值为1047亿元，同比增长4%，预计2025年达1078亿元。2024年出口额为115亿美元，内销额200亿元，均实现增长。在我国炊具行业市场稳步增长的向好态势下，爱仕达却并未跟上行业发展步伐，上市十余年来其炊具业务发展近乎停滞。

实际上爱仕达其他业务发展也显著落后于同行。数据显示，2025年上半年苏泊尔的炊具业务收入为31.63亿元，同比增长7.48%。电器营业收入为81.62亿元，同比增长3.65%。小熊电器2025年上半年厨房小家电营业收入为16.73亿元，同比上涨5.02%。相较之下，爱仕达2025年上半年小家电板块营收仅1.83亿元，明显落后于行业内其他公司。

据悉，为了拓展业务版图，爱仕达早在十年前便开始布局机器人领域，战略眼光不可谓不长远。2016年9月27日，爱仕达发布公告，公司以自有资金5865万元收购浙江钱江机器人有限公司51%的股权，正式跨界机器人领域。2019年爱仕达再次投入1.37亿元收购钱江机器人有限公司39%的股权。为了进一步整合机器人业务资源，2025年5月爱仕达宣布拟以1309万元收购钱江机器人有限公司7%的股权，持股比例增至97%。此外，爱仕达还相继参股或控股了上海三佑、江宸智能、松盛机器人等多家机器人公司。

近十年来，爱仕达大力培育机器人业务，逐步完善智能制造生态链，但结果并未达到预期。2025年上半年，爱仕达工业机器人板块营收1.34亿元，占营业收入比重仅为10.55%，较去年同期下降15.43%。目前来看爱仕达的机器人业务规模较小，仍然难以支撑业绩大盘。

在2024年中国人形机器人生态大会上，爱仕达董事长陈合林表达了进军人形机器人领域的期望，陈合林谈到爱仕达拥有多年家庭厨房实践经验，能为人形机器人走进厨房场景提供支持，未来爱仕达愿携手人形机器人共创智慧厨房新食代。据悉，上海爱仕达机器人有限公司已经于2024年4月成立了浙江爱仕达人形机器人有限公司。

据Wind数据显示，截至2024年8月28日，A股市场共有54家人形机器人相关上市公司。《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》显示，2025年我国人形机器人市场规模预计达82.39亿元，2025年国内人形机器人整机企业数量超140家。随着人形机器人概念走热，行业竞争也逐步加剧，而目前爱仕达旗下业务主要为工业机器人，人形机器人的转型愿景还需要更清晰的战略支撑与布局。

参考资料：

[1]《爱仕达控股股东一致行动人富创投资减持221万股 持股比例降至2.51%》；新浪证券-红岸工作室

[2]《浙江爱仕达生活电器有限公司因生产不符国标产品被罚4000元 》；齐鲁晚报

[3]《爱仕达亏损困局：炊具业务失守，机器人难成新支柱，传统巨头路在何方？》；时代周报

[4]《爱仕达预亏最高超2亿元，股东持续减持》；深圳商报

[5]《工信部：2025年中国人形机器人整机企业超140家》；中国新闻网