地缘风险或成市场动荡导火索 解码美股四大板块危与机

智通财经APP获悉，随着白宫大力推进“唐罗主义”(Donroe Doctrine)，即一种旨在强化美国在西半球乃至更广范围主导地位的、特朗普式的两百年外交政策复兴，投资者正为地缘政治风险加剧的一年做好准备。

要推演美国总统唐纳德·特朗普的政策转变如何在各类资产中引发连锁反应并非易事：他的举动常常难以预测，并可能影响从能源价格到人工智能产业核心芯片进口等一系列市场。特朗普政府在上月发布的国家安全战略中，阐明了其意图在门罗主义(Monroe Doctrine)基础上推进的打算。

WisdomTree宏观策略师萨姆·莱恩斯表示，“值得退一步看看更长期的影响，因为我认为，从地缘政治角度出发，正在发生的事情确实存在一种策略，可称之为投资组合框架策略。”

迄今为止，委内瑞拉尼古拉斯·马杜罗政府的下台，对美股破纪录的涨势而言不过是个小插曲，这强化了更广泛的股票市场很少长期受地缘政治风险困扰的看法。然而，市场表面之下暗流涌动：增加军费开支的呼声已推动国防股上涨，同时投资者正聚焦美国在格陵兰、伊朗和古巴等地区的潜在行动，并权衡中俄可能作出的反应。

与此同时，在特朗普表示伊朗将为杀害抗议者“付出沉重代价”后，油价周二应声跳涨，这增强了那些认为2026年全球冲突将加剧的人士的判断。

以下是未来数月地缘政治风险可能如何影响市场的简要分析。

科技板块

在美国市场权重最大的科技板块可能面临最严重的冲击。美国市值最高的股票英伟达(NVDA.US)，其16%的营收来自中国台湾地区，15%的供应商位于这个全球芯片生产中心。此外，标普500半导体和半导体设备行业目前在宽基指数中的权重已达14%。

“如果台湾突然从全球供应链中消失，那将对我们的股市产生极其巨大的负面影响，” Muriel Siebert & Co.的首席投资官马克·马利克表示。

围绕台湾地区的紧张局势将使焦点集中在台积电(TSM.US)身上，其客户包括苹果(AAPL.US)、英伟达、博通(AVGO.US)和亚马逊(AMZN.US)等众多美国科技巨头。

马利克指出，另一方面，与五角大楼有合同往来的公司，如Palantir Technologies(PLTR.US)，可能从地缘政治风险升高中获得回报。投资者也一直在买入美国芯片制造商英特尔(INTC.US)的股票，该公司可能在全球供应链受干扰时受益。该股今年以来已上涨逾28%。

国防板块

近期虽因特朗普一系列社交媒体帖子而剧烈震荡的美国国防股，长期来看或许能提供相对的保护。

世界冲突可能性增加的前景，加之美国军费开支拟议的增长，已推动该板块在2026年取得强劲开局：其中，承包商L3Harris Technologies(LHX.US)和亨廷顿英格尔斯工业(HII.US)的股价年内分别上涨了16%和21%。

“如果局势将在较长时期内变得不那么稳定，那么国防承包商显然是抵御这类波动的稳定配置选择，” Zacks Investment Management Inc.客户投资组合经理布莱恩·马尔伯里表示，他看好雷神科技(RTX.US)和通用动力(GD.US)等大型国防股。

Rainwater Equity LLC.的投资组合经理约瑟夫·沙波斯尼克认为，如果紧张局势升级，该板块其他领域也存在机会，该公司持有Loar Holdings Inc.(LOAR.US)和TransDigm Group Inc.(TDG.US)的股份。

“考虑到特朗普政府，未来几年其中一些企业很可能会被视为成长股，”他表示。

能源板块

在特朗普对伊朗发出警告后，原油价格周二连续第四个交易日上涨，此举重新引发了投资者对美国对石油资源丰富的伊朗采取军事行动可能后果的关注。

然而，油价的跳涨并未能改变怀疑论者对“唐罗主义”一个核心议题的看法：即呼吁企业在委内瑞拉进行钻探。埃克森美孚上周称这个南美国家“不具备投资价值”后，引起了特朗普的不满。

米勒塔巴克公司的首席市场策略师马特·马利认为，哈里伯顿、贝克休斯和斯伦贝谢等公司股价近期的上涨可能反应过度，随着投资者考虑到开放委内瑞拉石油行业可能需要的时间，这些涨幅可能出现逆转。

事实上，特朗普驱逐马杜罗行动在能源板块内的最大赢家可能是炼油厂，它们在油价低迷时通常表现更佳。

“墨西哥湾沿岸的炼油厂将成为最大受益者，因为市场上重质原油供应将增加，” Gabelli Funds的投资组合经理西蒙·王表示。

原材料板块

尽管投资者注意力一直集中在能源股的潜力上，金属和矿业板块也录得了显著涨幅。

随着特朗普政府官员公开讨论使用美国军事力量从丹麦手中夺取北大西洋岛屿格陵兰的可能性，在该地区拥有稀土和锂矿资产的勘探公司Critical Metals Corp.股价上周飙升84%。格陵兰富含关键矿物。

随着特朗普官员与欧洲领导人互相指责，丹麦官员警告北约可能走向终结，该细分板块的其他矿业公司，包括MP Materials Corp.和USA Rare Earth Inc.，股价也随之跳涨。不过，投资原材料股也伴随着风险。

米勒塔巴克的马利指出，在马杜罗被推翻后，黄金和白银价格突破新高，表明投资者正为预期中更多的地缘政治动荡寻找对冲工具。“世界并没有变得更安全，”他表示。