新股消息 | 上海生生递表港交所 聚焦于临床试验温控供应链服务

智通财经APP获悉，据港交所1月13日披露，上海生生医药冷链科技股份有限公司(“上海生生”)向港交所主板递交上市申请，中金公司、国金证券(香港)为其联席保荐人。

公司简介

据招股书，上海生生是制药及生命科学行业一体化温控供应链服务提供商，核心聚焦于临床试验温控供应链服务，同时延伸至商业化阶段的医疗产品温控供应链服务，以及温控装备与材料的研发制造，打造全生命周期、全应用场景的温控供应链综合能力。

根据弗若斯特沙利文的报告，以2024年收入为计算口径，上海生生是中国市场排名第一的制药及生命科学温控供应链服务提供商，也是全球前十大临床试验温控供应链服务提供商中唯一的中国企业。

公司专注于为制药及生命科学领域的客户，提供温控供应链服务以及自主研发生产的温控装备。服务覆盖医疗产品整个生命周期，从临床前研究、临床试验到上市后商业化流通。

公司主要温控供应链服务包括项目管理、临床包装与贴签、温控包装、物流及储存服务、药物回收及销毁以及其他供应链服务，如保税仓库服务、进出口代理、清关报关、直送患者/患者直返服务及生物样本管理。

于往绩记录期间，公司服务超过7,000家客户，涵盖顶尖的生物制药与生物技术公司、中心实验室、CRO及CDMO，涉及广泛的药物类别，包括细胞与基因治疗(「CGT」)、抗体偶联药物(「ADC」)、 mRNA疫苗、核酸类药物、单克隆抗体及双特异性抗体药物、放射性药物、小分子药物及肽类药物等。

截至2026年1月5日，公司已在上海、北京及广州设立三座临床药品库及一座生物样本库，以及超过130个运营站点，包括在武汉、西安及成都等物流枢纽设立逾40个区域运营中心。公司的网络支持上门配送服务，多数地区交货周期高效达24至48小时，偏远地区亦可实现48至72小时送达。

财务资料

收入

公司于2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，收入分别约为6.14亿元、6.54亿元、5.38亿元人民币。

利润

公司于2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，年/期内利润分别约为9203.3万元、2639.6万元、1.13亿元人民币。

毛利率

公司于2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，毛利率分别为32.9%、32.9%、37.6%。

行业概览

全球制药与生命科学温控供应链服务市场近年来呈现稳定增长态势。以收入计，相应的全球市场规模从2020年的207亿美元扩展至2024年的293亿美元，复合年增长率达9.1%。

中国制药与生命科学温控供应链服务市场规模从2020年的人民币188 亿元增长至2024年的人民币265亿元，复合年增长率为9.0%。预计到2030年，该市场规模将进一步扩大至人民币462亿元，2025年至2030年间的复合年增长率为9.7%。

临床试验温控供应链服务深度融入药品研发全生命周期，服务对象涵盖从早期药物发现实验室到后期全球多中心临床试验站点的各类客户。

得益于中国作为全球关键研发枢纽的稳固地位，中国临床试验温控供应链服务市场的增长率显著超越全球平均水平。以收入计，该市场规模从2020年的人民币20亿元扩展至2024年的人民币36亿元，复合年增长率为15.8%，预计至2030年将进一步攀升至人民币75亿元，2025年至2030年间复合年增长率为12.8%，表现优于同期全球市场。

全球临床试验温控供应链服务市场的特性在于其高准入壁垒，市场份额正日益集中于少数领先企业手中。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年收入计，公司在全球临床试验温控供应链服务提供商中排名第九，市场占有率达1.5%。前十大市场参与者合计占据约 60.3%的总市场份额，显示该行业集中度处于相对较高的水平。

全球商业医疗产品温控供应链服务市场近年来保持稳定增长态势。以收入计，全球市场规模从 2020年的人民币1,271亿元扩展至2024年的人民币1,748亿元，复合年增长率达8.3%。

中国市场规模从2020年的人民币168亿元增长至 2024年的人民币229亿元，复合年增长率达8.1%。预计到2030年将进一步扩展至人民币386亿元，2025年至2030年间的复合年增长率约为9.2%。

中国商业药品与医疗产品市场中冷链类别的占比持续扩大。该等趋势正持续催生对合规冷链配送、专业存储与整合配送服务的需求。

董事会资料

公司董事会将由9名董事组成，包括4名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事。

股权架构

截至最2026年1月5日，鞠先生、肖女士、宁波弗斯生、宁波宴伽、宁波宴嘉及宁波良生合共有权行使公司约42.62%的表决权，因此构成控股股东。

公司董事长、执行董事兼总经理鞠先生通过其实益拥有的67,128,893股未上市股份(约占公司股本总额的19.74%)； 及通过宁波弗斯生、宁波宴伽、宁波宴嘉及宁波良生，以及各自唯一普通合伙人的身份合共持有 77,795,758股未上市股份(约占公司股本总额的22.88%)，拥有并有权控制公司约 42.62%的表决权。

中介团队

联席保荐人：中国国际金融香港证券有限公司、国金证券(香港)有限公司

公司法律顾问：有关香港法例及美国法律：史密夫斐尔律师事务所；有关中国法律：君合律师事务所；有关中国数据合规法律：浩天律师事务所(上海办公室)

联席保荐人法律顾问：有关香港法例及美国法律：嘉源律师事务所；有关中国法律：北京市嘉源律师事务所上海分所

核数师及申报会计师 ：毕马威会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司

合规顾问：新百利融资有限公司