A股第八次站上3400点！出现三个一致性预期

昨天上证指数创出今年以来的新高，并且成功突破箱体。

自2024年以来，A股有8次站上3400点。

但好景都不长，我帮大家回顾一下。

去年10月8日，站在1个交易日；

11月7日-11月13日，站上5个交易日；

12月10日-12月12日，站上3个交易日；

12月27日-12月30日，站上2个交易日；

今年3月14日-3月20日，站上5个交易日；

5月14日，站上1个交易日；

6月11日，站上2个交易日；

6月24日，第八次站上3400点。

当大家见到反复挑战多次都失败后，是不是有点气馁，且认为A股就是这个死样，永远都突破不了了？

我很理解大家的心情，但就如去年924那会，大多数人都认为A股会跌破2600点，甚至跌到2000点。

人们的思维带着强烈的近因效应，总是用最近的走势来预判未来。

于是，要么是错过大行情，要么是追高被套。

而且呀，无论做错多少次，就是改不了。你说奇怪不奇怪。

每次自己错了，还要骂股市，反正就是不认为是自己的错。

言归正传，我们来看看这次A股站上3400点有什么不同？

这次站上3400点，伴随三个一致性预期！

一、一致性预期A股会持续横盘

就在前两天，沪深300的VIX指数创出10.8之后的新低。

更夸张的是，单论平直期权的隐含波动率，6月23日盘中还跌破了9，去年7-8月全市场成交额只有5000亿的时候，也没有这么低过！而且这已经是历史最低值了。

也就是说，市场一致性认为沪深300会继续横盘。 但是当预期过于一致的时候，恐怕就会有变数了。

A股下方有国家队托底，因此，一旦波动率放大，就很可能是向上反攻，站上新的平台。

结果上证指数终于突破了今年以来的箱体，创了今年以来的新高。

如果不是白酒拖累，沪深300应该也突破了。

相信过不了多久，沪深300也会跟上的。

二、一致性预期人民币会横盘

最近美元人民（在岸）的隐含波动率也同样降到了近一年很低的水平。

也就是说，市场一致性认为汇率还会继续横盘下去。

哈哈，看到这种一致性预期，我就暗地里开心。

虽然我不知道什么时候会变盘，但我知道变盘的脚步越来越近了。

果不其然，昨天汇率在盘中也突破了箱体。

很早前我就跟大家分析过，汇率是关键变量。

最近国际上出了很多事。使得美国应接不暇。

很可能中美之间已经私下来通过话了。于是央行可能也开始允许人民币升值一下了。

昨天资金利率收紧，1年存单利率上升。

最近，待结汇盘的套息交易也多起来了，交易变得比较拥挤。

这种套息交易依赖两个基础：

1.高息差；

2.汇率低波动。

当套息交易变得拥挤时，一旦反转，汇率可能会有脉冲式升值。

今年，这种套息交易逆转的脉冲在日元、韩元、新台币等货币上都有发生。

要知道，低波动有时候就是高波动的来源！

当波动率过低时，所有人大跌方向很一致，那么某个事件突然打破宁静时，就会带来衍生品市场的踩踏，从而传递到股市上。

7月份，马上就要开始新一轮外贸谈判了。

咱们拭目以待吧。

三、一致性预期中东战争影响很大

说起中东这摊事，看见美国下场了，上周大家都还菊花一紧。

于是就拿不住呀，害怕A股买单呀。

你看，当大家一致性预期产生时，往往就是打脸。

尽管我在我社群里一直都在强调不要乱动，没啥大事，不过都是演戏而已。

但不少小伙伴还是忍不住要跑。

这下舒坦了吧。

知道牛市最大的风险是踏空了吧。

从一开始，我就没把中东的冲突当回事。

跌了，正好可以赚超额。

不跌，那我就持股不动。

很可惜，没给我赚超额的机会。

不过，大家也不要认为中东就太平了。

现在不过是中场休息而已，等伊朗和以色列备好导弹，后面还会继续互扔。

到时候，估计还会把很多人吓得菊花一紧。忍不住乱动。

淡定点吧！分配好仓位后，就以不变应万变。

只要做好了应对策略，无论涨跌，最后都会赚钱，有啥好慌的？

中东闹得越厉害，美国正好就没精力跟东大斗了。这难道不是利好？

咱们国家正好可以趁机赶紧在科技和产业追赶！

四、其他值得注意的地方

再讲讲另外一些值得关注的地方。

第一，量化持续平仓。

股指期货的贴水已经快速收敛了。

IM09合约的贴水都快收敛到150了。说明中性策略正在趁着上涨平仓。

昨天微盘股指数仅仅涨了0.11%，如果汇率真的升值一波，风格就会切换到沪深300上。

第二，金融行业的行情从银行向非银扩散。

这几天，非银表现很不错。

保险正在奋力向10.8的高点开进。

跟着我一起定投做波段的小伙伴也快有15%的收益了，算是趁着下跌赚了把超额。

当行情开始扩散，往往会有加速。

不过吧，我从来不建议追涨。

券商方面，在昨天国泰君安国际获加密货币交易牌照的刺激下，也出现了大涨。

催化剂就这么莫名其妙的来了。

有些东西，到了它该涨的时候，利好就扎堆出现。

而到了该跌的时候，利好也能被解释为利空。

这就是股市！你得懂股性！

第三，新消费让位科技

最近新消费已经过于拥挤了，而且估值也不低了。

而科技行情在熄火调整一段时间后，有可能会重新燃起。

马上是中报预告要来了。

说不定里面会有新的题材爆发。

而小微盘又比较害怕财报季。

第四，影子美联储提升降息预期

最近影子美联储频频发话，支持7月降息。

什么是影子美联储呢？

明年，鲍威尔的任期就要到了，川普会提名下一届主席。

为了获得主席的位子，美联储里的官员就会讨好川普。

那么，即便鲍威尔还没离任，这些想讨好川普的人也会在联储内部制约鲍威尔。

如果下个月美联储真的降息，也不要感到意外。

很多人持股总是难受，总是拿不住。

为啥？

我在我社群发了这么一段话：

股市上涨分为两部分：业绩和估值。

业绩属于慢变量，时间拉得足够长，股市的上涨就只跟业绩有关。

然而，我们不可能考虑那么长时间。

以5年或者10年的视角来看，如果估值处于低位，股市上涨有很大一部分要归功于估值。

标普500从2008年到现在涨了7倍左右，其中业绩贡献2.2倍，估值贡献1.5倍。

由于股价=PE*EPS。这是乘积关系，所以业绩和估值一起涨，涨幅就很大。

现在A股和港股处于全球最低估值水平。

即便业绩需要时间兑现，但流动性的改善，同样会拔估值。

而流动性改善后，业绩也会在未来兑现。

当下流动性主要来自于美联储降息，美元走弱和国内提升利率。

但人们往往因为对经济的悲观就拿不住。

别忘了，现在处于全球流动性都在逐渐改善。 乱动的话，当心踏空

股市涨不一定是好事，跌也不一定是坏事。

涨不一定赚钱，跌也不一定亏钱。

如果你能把这两句话理解透，就能在波涛汹涌的股市中云淡风轻的赚钱。

打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！